всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими
показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников
финансирования. Если предприятие посредством привлечения заемного капитала
получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный
капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи
собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов
меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных
средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.
4. С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала
рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем
оборотного капитала. Количественные значения коэффициента при анализе в
динамике показывают изменения в эффективности его использования
предприятием. В числителе отражается сумма балансовой прибыли, в
знаменателе - средняя за период величина оборотного капитала. В нашем
случае на каждый рубль оборотного капитала предприятие заработало 0,004
рубля прибыли, что также является очень низким показателем.
|Рентабельность |=|балансовая прибыль |
|оборотного капитала | | |
| | | |
| | |средняя за период величина оборотного капитала |
5. Рентабельность инвестиций показывает, насколько эффективно
предприятие ведет инвестиционную деятельность, за исключением инвестиций в
собственное развитие. Коэффициент рассчитывается по формуле, где числитель
- сумма доходов по ценным бумагам и от долевого участия в совместных
предприятиях, знаменатель - сумма средних значений за период долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложений. По данным баланса предприятие за
отчетный период не имеет никаких доходов по ценным бумагам и от долевого
участия.
|Рентабельность инвестиций в |=|доходы по ценным бумагам и от долевого|
|совместных предприятиях | |участия |
| | | |
| | |средняя за период величина |
| | |долгосрочных и краткосрочных |
| | |финансовых вложений и ценных бумаг |
6. Коэффициент рентабельности перманентного капитала показывает,
какова прибыльность использования всего капитала предприятия, находящегося
в его долгосрочном пользовании. Значение коэффициента определяется делением
объема балансовой прибыли на среднюю за период величину перманентного
капитала. В результате прибыльность использования всего капитала
предприятия составляет 0,0015. Низкое значение этого показателя также
вызвано очень низкой прибылью.
|Рентабельность |=|балансовая прибыль |
|перманентного капитала | | |
| | | |
| | |средняя за период величина перманентного |
| | |капитала |
7. Наиболее полное представление о рентабельности производственной
деятельности предприятия дает коэффициент рентабельности функционирующего
капитала. Он определяется отношением объема результата от реализации
продукции к средней за период величине капитала, непосредственно занятого в
производственной деятельности. В нашем случае очень большая себестоимость
реализации продукции ведет к низкому результату от реализации. В следствие
этого рентабельность функционирующего капитала составила 0,0073.
|Рентабельность функционирующего |=|результат от реализации |
|капитала | | |
| | | |
| | |средняя за период величина |
| | |функционирующего капитала |
Представляет интерес сравнить значения коэффициентов рентабельности
функционирующего капитала и инвестиций. Если значения показателя
рентабельности инвестиций больше значений рентабельности функционирующего
капитала, то можно сделать вывод о том, что предприятию более выгодно
осуществлять инвестиционную деятельность, нежели заниматься производством и
реализацией продукции.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить
прибыльность всех направлений деятельности предприятия. Они рассчитываются
по данным отчета о прибылях и убытках.
(*) - коды строк по отчетному балансу предприятия по форме N 1
1. Коэффициент рентабельности всех операций по балансовой прибыли
показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою
деятельность по всем направлениям и какова доля балансовой прибыли в
доходах. Расчет коэффициента производится по формуле, где числитель - объем
балансовой прибыли, знаменатель - чистая выручка от реализации плюс доходы
от прочей реализации и от внереализационных операций.
По данным отчета о финансовых результатах этот показатель равен
0,00074. Т.е. доля балансовой прибыли в доходах очень низкая. Предприятию
необходимо снизить издержки, либо увеличить цену на свою продукцию, что
значительно увеличит его прибыль.
|Рентабельность всех операций по |=|балансовая прибыль |
|балансовой прибыли | | |
| | | |
| | |чистая выручка от реализации + доходы |
| | |от прочей реализации + доходы от |
| | |внереализационных операций |
2. Коэффициент рентабельности всех операций по чистой прибыли в
сравнении с коэффициентом рентабельности всех операций по балансовой
прибыли показывает "давление налогового пресса" на доходы предприятия от
всех направлений деятельности, а также уровень чистой прибыли в доходах.
Расчет производится по формуле, где числитель - объем чистой прибыли,
знаменатель - чистая выручка от реализации плюс доходы от прочей реализации
и от внереализационных операций.
Здесь, также как и в предыдущем случае, получается очень низкое
значение показателя, равное 0,00052. По аналогии с показателями
рентабельности всех активов по балансовой прибыли и рентабельности всех
активов по чистой прибыли можно сказать о незначительном влиянии налогов.
Но это является лишь следствием низкой прибыли.
|Рентабельность |=|чистая прибыль |
|всех операций по | | |
|чистой прибыли | | |
| | | |
| | |чистая выручка от реализации + доходы от прочей |
| | |реализации + доходы от внереализационных операций |
3. Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее
производство определяет эффективность затрат, произведенных предприятием на
производство и реализацию продукции. Коэффициент рассчитывается посредством
отношения объема результата от реализации к сумме затрат на производство
реализованной продукции.
В нашем случае рентабельность реализованной продукции к затратам на
производство очень низкая, около 1 процента. Все это является результатом
небольшой разницы между себестоимостью и ценой реализации продукции.
|Рентабельность реализованной |=|результат от реализации |
|продукции к затратам на | | |
|производство | | |
| | | |
| | |затраты на производство |
| | |реализованной продукции |
Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости
пересмотра цен или усиления контроля предприятия за себестоимостью
реализованной продукции.
4. Коэффициент рентабельности основной деятельности показывает
рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от
прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить
эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной
деятельности. Коэффициент рассчитывается посредством деления объема
результата от реализации на объем чистой выручки от реализации.
По данным годовой отчетности этот коэффициент составил 0,0084. Низкая
рентабельность основной деятельности не позволяет предприятию расширять
свое производство, а прибыль организации может лишь частично покрыть ее
долговые обязательства.
|Рентабельность основной деятельности |=|результат от реализации |
| | | |
| | |чистая выручка от реализации |
5. Рентабельность прочих операций определяет эффективность
деятельности предприятия по направлениям не связанным с основной
деятельностью. Коэффициент рассчитывается путем деления объема результата
от прочей реализации и от внереализационных операций на доходы от прочей
реализации и от внереализационных операций.
|Результат прочих операций |=|результат от прочей реализации и от |
| | |внереализационных операций |
| | | |
| | |доходы от прочей реализации и от |
| | |внереализационных операций |
Представляет несомненный интерес сравнить значения коэффициентов
рентабельности прочих операций и рентабельности основной деятельности и
определить, какие направления деятельности более прибыльны для предприятия.
По прочим операциям, не связанным с основной деятельностью у
предприятия лишь одни расходы, т.е. здесь деятельность организации
полностью нерентабельна.
[pic]
6. Показатель чистого дохода рассчитывается по формуле, где числитель
- сумма объемов амортизации основных средств и нематериальных активов плюс
чистая прибыль, знаменатель - чистая выручка от реализации продукции плюс
доходы от прочей реализации и доходы от внереализационных операций.
|Показатель чистого дохода |=|сумма амортизации и чистой прибыли |
|(коп./руб.) | | |
| | | |
| | |чистая выручка от реализации |
Показатель чистого дохода равен 0,13. Это говорит о том, что с рубля
чистой выручки и прочих доходов предприятие получает 13 копеек чистой
прибыли. Приемлемое значение этого показателя достигается в основном за
счет начисленной амортизации, а не за счет чистой прибыли.
За счет чистой прибыли (в %).
|Доля чистого дохода, полученная |=|чистая прибыль |
|за счет чистой прибыли | | |
| | | |
| | |сумма амортизации и чистой прибыли |
За счет чистой прибыли предприятие получает 0,4% дохода.
За счет амортизации (в %).
|Доля чистого дохода, полученная |=|амортизация |
|за счет амортизации | | |
| | | |
| | |сумма амортизации и чистой прибыли |
За счет амортизации наше предприятие получает соответственно 99,6%
дохода.
Эта группа показателей позволяет оценить возможные свободные
финансовые ресурсы будущих периодов и показывает, сколько копеек чистой
прибыли с рубля чистой выручки от реализации продукции и от прочих доходов
получает предприятие.
Представляет интерес проанализировать, за счет чего в основном получен
чистый доход: за счет чистой прибыли или за счет амортизации. Если в чистой
выручке предприятия большую долю составляют амортизационные отчисления, то
можно сделать вывод о неэффективности его работы.
Заключение
По результатам анализа предприятия можно сделать вывод об очень низкой
рентабельности и необходимости пересмотра многих аспектов его деловой
активности, в частности уменьшение издержек и пересмотр ценовой политики.
Т.к. данные годовой отчетности были абстрагированы от реальной
действительности, мы в точности не знаем чем занимается предприятие,
поэтому тяжело сказать какие факторы внешней и внутренней среды влияют на
результаты его деятельности.
Возвращаясь к вступлению можно также добавить, что применение
персональных компьютеров поднимает экономический анализ на более высокую
ступень. Новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены
исключительными особенностями ПК: низкая стоимость, высокая
производительность и автономность использования, наличие развитого
программного обеспечения, диалоговый режим работы и др. Применение
компьютеров позволяет реально повысить производительность труда экономиста,
бухгалтера, плановика и других специалистов за счет децентрализации
процесса автоматизированной обработки экономической информации, совмещая
непосредственно на рабочем месте их профессиональных знаний с
преимуществами электронной обработки информации.
Тенденция интеграции программных продуктов между собой, начиная с
самых простых и широко используемых средств обработки информации
(электронные таблицы, системы управления базами данных) и заканчивая сугубо
специализированными программами для проведения экономического анализа,
позволяет связать процесс анализа поступающих данных в один поток, избегая
при этом отчуждения информации от непосредственного пользователя, и
предоставляя ему возможность самому влиять на этот процесс и принимать
соответствующие решения.
Список литературы:
1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.:
Финансы и статистика, 1997.
2. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1998.
3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика, 1997.
4. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное
пособие. – М.: Высшая школа, 1997.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
Приложение 2
Отчет о финансовых результатах
Приложение 3
Затраты, произведенные организацией
-----------------------
[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
–??/??????????–??/??????????–??/???????????[pic]
[pic]
[pic]
