Ценные бумаги
План
Введение 2
Основная часть. 3
Виды и обращение ценных бумаг на рынке. 3
Заключение 19
Список использованной литературы 20
Введение
Говоря о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть
о их несомненной значимости в ходе применения соответствующих норм права к
обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском обороте
участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают
ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена
тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат
удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного
инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.
Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во
внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество
ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством:
облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные
билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный
чек.
С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал
формироваться их рынок. Правда он касался лишь так называемых “фондовых”,
или “инвестиционных”, ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил
крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой
составили базу для многих злоупотреблений.
Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого
межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение
инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования
накоплений и последующего их инвестирования. Для решения этих задач
необходимо было создать надежную правовую базу.
Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” - первый российский закон о ценных
бумагах.
Вообще оборот ценных бумаг определяется рядом нормативных актов, важнейшим
из которых является Гражданский кодекс РФ, а также федеральный закон РФ «О
рынке ценных бумаг « и другие нормативно-правовые акты.
Основная часть.
Ценные бумаги - понятие, признаки
Ценная бумага представляет собой, согласно п.1 статьи 142 ГК РФ «документ,
удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов
имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при
его предъявлении».
Это определение указывает на основные признаки присущие ценной бумаге.
К числу наиболее существенных, отличающих ее от других документов,
относится взаимосвязь ценной бумаги и закрепленного в ней права - то есть
право и бумага имеют одинаковую судьбу (однако в случае утраты бумаги и
возбуждения вызывного производства может быть выдана новая, как
материальный объект, ценная бумага - И.Д.). Следовательно, право,
закрепленное в ценной бумаге, не может быть осуществлено без предъявления
этой бумаги, кроме специально оговоренных законом случаев.
Без предъявления бумаги невозможно, во-первых, легитимировать (то есть
узаконить) кредитора в качестве носителя права, закрепленного в ценной
бумаге; во-вторых, убедить обязанное по этой бумаге лицо в том, что оно
выполняет обязательство в отношении надлежащего кредитора. Для каждого вида
ценных бумаг характерны свои способы легитимации кредитора, но в любом
случае добросовестный должник, исполнивший обязательство перед кредитором,
легитимность которого подтверждена надлежащим для данного вида ценной
бумаги способом, считается исполнившим обязательство надлежащим образом и
освобождается от ответственности, если легитимированный держатель бумаги не
был субъектом закрепленного в ней права.
Необходимость предъявления ценной бумаги предполагает также наличие
этой бумаги как материального объекта. Такое условие было обязательным до
недавнего времени, однако в условиях современного делового оборота массовый
выпуск ценных бумаг в виде отдельных документов не совсем целесообразен.
Данное утверждение справедливо для всех видов ценных бумаг, как являющихся,
так и не являющихся объектами массовой эмиссии. Например, акционерное
общество обладающее значительным уставным капиталом и состоящее из большого
числа акционеров, не будет выпускать акции в документарной форме по той
простой причине, что каждая последующая эмиссия (в случае документарного
оформления), потребует значительных финансовых затрат на приобретение
соответствующего бумажного носителя, большого периода времени на
соответствующее оформление и т.д. Вследствие этого, появились ценные
бумаги, существующие в бездокументарной форме.
Как отмечает Л. Добрынина, «впервые о категории бездокументарной
ценной бумаги было упомянуто в ст. 1 Положения «О выпуске и обращении
ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», где предусматривалось, что ценные
бумаги могут существовать в форме записей по счетам. Понимание ценной
бумаги как двуединого образования, представляющего собой неразрывную связь
«документ-право», перестало объяснять сущность бездокументарной ценной
бумаги и соответствовать процессам, происходящим в практической
деятельности».
При кратком сравнительном анализе двух видов (документарных и
бездокументарных) ценных бумаг, можно отметить следующее:
1) по отношению к бездокументарным ценным бумагам более правильно будет
вести речь о материальном носителе информации (кино - и фотопленки,
магнитные диски и дискеты и т.п.), чем о документе-термине требующем
уточнения и применяемом, в настоящее время, к любому письменному
акту, имеющему юридическую силу или носящему служебный характер.
2) наличие обязательных реквизитов, необходимых для установления
действительности ценной документарной бумаги имеет то же значение и
для бездокументарной ценной бумаги, так как реквизиты - это не
просто набор определенных знаков, а обозначения, содержащие
конкретные сведения о сущности права, управомоченных субъектах и
т.д.;
3) Любая ценная бумага закрепляет определенное субъективное право,
однако, «бумага не может овеществлять право - меру дозволенного
поведения субъектов правоотношения. Ценная бумага посредством
определенного набора реквизитов содержит только информацию о праве».
Каждая ценная бумага обладает признаком неразрывной связи с
материальным носителем и воплощенным в нем субъективным правом, а
при детальном исследовании вопроса: Что есть объект гражданских прав
применительно к бездокументарным ценным бумагам? - выясняется, что
таким объектом является информация о правах, подтвержденная
надлежащим образом. Информация о праве неотделима от самого права и
при условии надлежащей уступки прав требования путем заключения
договора цессии передается и информация об этом праве.;
4) Всякую ценную бумагу необходимо предъявить для осуществления права
закрепленного в ней, однако в случае с бездокументарными ценными
бумагами в правоотношении связывающем эмитента (обязанного по
бумаге) и держателя (управомоченного) появляется еще один участник-
регистратор, лицо уполномоченное эмитентом на ведение реестра
владельцев ценных бумаг. Согласно Федеральному закону от 20 марта
1996 г. «О рынке ценных бумаг», эмитент может и сам вести такой
реестр, если число владельцев ценных бумаг не превышает 500.;
5) Наличие специально уполномоченного регистратора и различных способов
закрепления (фиксации) информации о правах - признаки отличающие
бездокументарную ценную бумагу от документарной.
Следует согласиться с Л. Добрыниной, определяющей бездокументарную
ценную бумагу как «информацию о правах, закрепляемых именной или ценной
ордерной бумагой, зафиксированную особым образом (с помощью средств
электронно-вычислительной техники и т.п.) на специфическом материальном
носителе, легальным держателем которого является лицо, получившее в
установленном порядке специальную лицензию».
Из определения ценной бумаги, закрепленного в ст. 142 ГК РФ, следует,
что существенным признаком ценных бумаг является их строго формальный
характер. Следовательно, ценная бумага, будучи строго формальным
документом, должна содержать определенные реквизиты. Отсутствие какого-либо
реквизита, обязательного для данного вида ценных бумаг либо несоответствие
установленной форме влечет, согласно ст. 142 ГК РФ, ничтожность этой
бумаги.
Однако ст. 2 и ст. 76 Приложения №1 Женевской Конвенции о
единообразном законе о переводном и простом векселе устанавливают, что
отсутствие в переводном векселе какого-либо из обязательных реквизитов,
перечисленных в ст. 1 и ст. 75 данного Приложения, ведет к превращению
векселя в обычную долговую расписку, лишению векселя вексельной силы, но не
влечет его ничтожность.
Российская Федерация является участницей Женевской вексельной
конвенции 1930 года - международного договора, следовательно, согласно п. 4
ст. 15 Конституции РФ, применяются нормы конвенции, хотя они и
устанавливают правила иные, нежели те, что предусмотрены внутренним
законодательством России.
Следующим признаком ценных бумаг по традиции принято считать
литеральность или письменную форму. Тем не менее, по отношению к
бездокументарным ценным бумагам, этот признак также подвергся определенным
изменениям. Так, п. 1 ст. 149 ГК РФ устанавливает, что к форме фиксации
прав закрепленных в таких бумагах применяются правила установленные для
«обычной» (документарной) формы ценных бумаг, если иное не вытекает из
особенностей фиксации. И в обычных, и в компьютеризированных реестрах,
записи осуществляются в письменном виде, но выглядят они иначе, чем
традиционные письменные документы.
Всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права
(требования уплаты конкретной денежной суммы, процентов, дивидендов и т.
п.) которые имеет указанный в бумаге законный владелец в отношении
обязанного лица, также обозначенного в бумаге. Статья 142 ГК РФ упоминает
лишь об имущественных правах, удостоверяемых ценными бумагами, но в них
