Денежно-кредитная политика государства
Содержание
Введение 2
ПОНяТИЕ И ЦЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ 3
ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ 5
РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КОММЕРчЕСКИХ БАНКОВ 5
ПОЛИТИКА ОБяЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ 7
ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ 8
ОГРАНИчЕНИЕ КРЕДИТОВАНИя 9
ПОЛИТИКА ДЕШЕВЫХ И ДОРОГИХ ДЕНЕГ 11
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАя ПОЛИТИКА В РОССИИ (1991 – 2000 ГГ.) 14
ЦЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2000 ГОД ПРОБЛЕМЫ И СПОСОБЫ ИХ РЕШЕНИя
19
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 26
Введение
В силу катастрофического положения российской экономики в конце 80-х
– начале 90-х годов, особенно в свете распада СССР и вступления России в
качестве полноправного участника в мировую экономику, необходимость четко и
гибко управлять народным хозяйством стало первоочередной задачей. В
условиях рыночной экономики это легче всего достигается с помощью денежно-
кредитной политики.
В настоящей работе дается определение денежно-кредитной политики,
также описываются ее задачи, функции и используемые инструменты.
Рассматриваюстся положительные и отрицательные аспекты примения денежно-
кредитной политики. В качестве примера приводятся данннные о применении
денежно-кредитной политики в России за последние десять лет.
На сегодняшний день теме дененежно-кридитной политики уделяется
достаточоно внимания со стороны периодических изданий. В журналах
публикуются отчеты по денежно-кредитной политике за год, планы на будущее и
проблмы с которыми сталкивается денежно-кредитная система в России. Во
многих книгах и учебниках по эконмики, банковскому делу и кредитованию
содержатся главы посвещенные денежно-кредитной политике.
Данная курсовая работа выполнена в основном по книгам «Деньги, банки,
денежно-кредитная политика» (Эдвина Дж. Долана) и «Новая экономика»
(Меньшикова С.). Так же при написании этой курсовой использовались статьи
из журналов «Экономист» и «Деньги и кредит», кроме того в работе приводятся
данные с сайта Центрального Банка России.
Понятие и цели денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика в промышленно развитых странах
рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической
конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики.
Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную
политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а
они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.
Денежно–кредитная политика базируется на принципах монетаризма и
имеет ряд преимуществ перед фискальной политикой. Прежде всего она обладает
быстротой и гибкостью, а поскольку проводится Центральным банком, а не
парламентом страны, то в значительной мере изолирована от политического
лоббизма.
Отрицательные моменты денежно-кредитной политики заключаются в том,
что она оказывает лишь косвенное влияние на коммерческие банки с целью
регулирования динамики предложения денег и, соответственно, не может
напрямую заставить их сократить или расширить кредиты.
Применительно к России, переживающей глубокий кризис переходного
периода, который характеризовался устойчивой стагфляцией, задача денежно-
кредитной политики состоит в таком управлении денежной массой, которое
способствовало бы финансовой стабилизации, постепенному снижению инфляции и
в то же время сдерживало спад производства.
Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь
экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной
занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в
изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема
производства, занятости и уровня цен.
Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный банк, воздействуя
на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на
расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного
развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения,
сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом,
воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач
развития всего хозяйства в целом
С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится
смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания
конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования
капиталовложений в различные отрасли экономики страны.
Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как
косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами
воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо
оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений,
либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных
параметров деятельности банков.
Инструменты денежно-кредитной политики
К инструментам денежно-кредитной политики относятся в первую очередь
изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов,
операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а
также внедрение кредитных ограничений.
Рефинансирование коммерческих банков
Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств
кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может
выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги,
находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).
Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-
кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки
предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из
которых являлась надежность долгового обязательства.
Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку
называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от
ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую
сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой
цене, чем коммерческий банк.
В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования,
коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее
ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам,
предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки
прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее
является главной целью данного метода денежно-кредитной политики
центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период
усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям
коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит
удорожание кредита, и наоборот.
Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает
влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение
возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет
на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной
ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для
клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным
кредитным операциям.
Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход
к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки
вносить необходимые коррективы в свою деятельность.
Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-
кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь
коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или
осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью
теряет свою эффективность.
Помимо установления официальных ставок рефинансирования и
редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по
ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в
качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в
залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не
вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных
бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги,
первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна
быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех
месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые
центральными банками.
Политика обязательных резервов
Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны
иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в
кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных
высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных
требований представляет собой установленное в законодательном порядке
процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или
относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных
(кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как
тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и
селективный (к их определенной части) характер воздействия.
Минимальные резервы выполняют две основные функции.
Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств
коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением
нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень
ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в
зависимости от экономической ситуации.
Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым
центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране.
Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк
регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем
выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими
депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции,
если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный
норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит
необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной
