на предъявителя и именные, но на сумму не более 25% уставного фонда. При
этом выпуск облигаций осуществляется после полной оплаты всех выпущенных
акций.
В случаях, когда ранее выпущенные акции полностью оплачены по
стоимости, акционерное общество может увеличить уставный фонд через выпуск
и распространение новых акций, обмен облигаций на акции, увеличение
номинала акций. При уменьшении уставного фонда снижается номинальная
стоимость акций или выпускается и аннулируется часть акций.
Акционерное общество не вправе выпускать акции для покрытия убытков,
связанных с его хозяйственной деятельностью. Для предотвращения подобных и
других нарушений в деятельности акционерного общества по поручению общего
собрания, наблюдательного совета (за деятельностью правления общества)
ревизионной комиссией осуществляется контроль за финансово-хозяйственной
деятельностью акционерного общества. Ревизионная комиссия составляет
заключением по годовым отчетам и балансам, докладывает результаты
проведенных проверок общему собранию акционерного общества или
наблюдательному совету.
В нашей стране большинство акционерных обществ учреждены путем
приватизации государственной собственности. Данным предприятиям относится и
взятый мною для примера ОАО "Жилбытсервис", которое учреждено Комитетом по
управлению коммунальным имуществом г. Казани[2] в соответствии с
Гражданским Кодексом Российской Федерации и Законом Республики Татарстан "О
преобразовании государственной и коммунальной собственности в Республике
Татарстан (о разгосударствлении и приватизации)".
Отметим некоторые особенности АО, созданных путем приватизации
государственных и муниципальных предприятий:
- В силу п.5.15.3. ГПП (государственной программы приватизации) до момента
продажи 75% акций акционерного общества в процессе его приватизации
запрещена продажа имущества, в том числе недвижимого, и передача его с
баланса приватизируемого предприятия без согласия соответствующего
комитета по управлению имуществом.
- В п.5.3.6. ГПП установлено, что в целях защиты прав акционеров,
запрещается увеличивать капитал акционерного общества до продажи 90%
акций приватизируемого предприятия.
- С другой стороны, в соответствии с п.5.2 ГПП, эмиссию дополнительных
акций могут осуществить акционерного общества, созданные в процессе
приватизации государственных предприятий, менее 25% уставного капитала
которых находится в государственной собственности.
Основные цели, достигаемые с помощью приватизации, состоят в
следующем:
- формирование слоя частных собственников, способных эффективно
распоряжаться полученной собственностью;
- повышение эффективности работы предприятий; содействие стабилизации
государственных финансов, социальной защите населения и развитию
объектов социальной инфраструктуры за счет средств, полученных от
приватизации;
- создание конкурентной среды и обеспечение демонополизации народного
хозяйства;
- привлечение инвестиций.
Финансы акционерного общества - это денежные отношения, возникающие
на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации
акционерных обществ.
Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают
денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом,
поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и
др. организациями.
Таким образом, финансы акционерных обществ функционируют: в
приобретении сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей;
реализации произведенной продукции; инвестициях; формировании акционерного
капитала; резервов; создании и распределении прибыли, при выплате
дивидендов и процентов по акциям и облигациям; уплате налогов в бюджет;
получении и погашении кредитов и т.д.
Акционерные общества формируют страховой или резервный фонд в тех
размерах, которые установлены учредительными документами. В любом случае
указанный фонд не должен быть менее 15% уставного фонда.[3] Распределение
прибыли между участниками общества производится ежеквартально, раз в
полгода или один раз в год. Для этого используются методы, предусмотренные
учредительными документами. На практике такое распределение осуществляется
чаще всего пропорционально долям участников в уставном фонде общества.
Как было сказано выше, при создании акционерного общества его
уставной капитал направляется на приобретение основных фондов и
формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения
нормальной производственно - хозяйственной деятельности, вкладывается в
приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является
важным фактором образования дохода. Таким образом, первоначальный капитал
инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость,
выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она
принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных
товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.
Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на
производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых
резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются
качественно разные составные части созданной стоимости.
Прежде всего это связано с формированием амортизационного фонда,
который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ
основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную
форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является
продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.
Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье,
материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость
наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных
фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по
производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления
выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия,
которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления
выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а
понесенные акционерным обществом издержки по производству продукции
возмещаются.
Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность
сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные
затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в
получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то
акционерное общество получает его в виде прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом
кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным
финансовым ресурсам общества, которыми он распоряжаются самостоятельно.
Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому
назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной
основе.
Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство
основных производственных фондов и нематериальных активов. В отличие от
амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении
предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что
определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между
акционерным обществом и государством по поводу распределения созданного
чистого дохода. В ОАО "Жилбытсервис" данные отношения строятся на
двусторонних денежных потоках. Это объясняется тем, что ОАО "Жилбытсервис"
является планово-убыточным предприятием и получает дотации из бюджета. Эти
отношения можно представить следующим рисунком:
Рис.2.1. Схема движения денежных средств.
Услуги по тарифу 100у.е.
Деньги 100 у.е.
. НДС 0,90 у.е.
Дотация 65 у.е.
Деньги
35 у.е.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой
источник финансирования его потребностей, но основные направления ее
использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции
распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы
развития предприятия.
Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на
накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его
производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых
активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других
предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накопление,
направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется
на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между
акционерным обществом и лицами, как занятыми, так и не занятыми на
предприятии.
В современных условиях хозяйствования распределение и использование
амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда
сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд
как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в
фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это
не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование
финансовых ресурсов акционерного общества.
Поскольку финансы акционерных обществ как отношения являются частью
экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности,
принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности
предприятия. Исходя их этого, принципы организации финансов можно
сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой
деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово -
хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за
финансово - хозяйственной деятельностью предприятия.
Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной
деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип
базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и
