эффективность производственных фондов. В процессе детального
проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства
создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов,
оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов.
От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта, но
и расходы на его эксплуатацию.
Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа:
предпроектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с
учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее
рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии
ресурсов и повышению эффективности объекта) и непосредственного
проектирования. Непосредственное проектирование включает также две стадии:
предварительную и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета
будущего объекта.
В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта,
его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным
требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда,
материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов
предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная записка,
технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая часть с
разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и
системы управления производством, строительная часть, организация
строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и
др.
На каждой стадии (каждом этапе) работы над инвестиционным проектом
выполняется его стоимостная оценка. В зарубежной практике их насчитывают,
по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке
разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных
возможностей реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная
оценка, ее допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %.
Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации
инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность
проекта, анализируется его доходность, иными словами, проводится проектный
анализ,
позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми)
результатами (выгодами).
2.2 Внутренние источники инвестиций в России
Традиционно, в России инвестирование осуществлялось в основном за счет
внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они
будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения
иностранного капитала. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на
объем инвестиций в стране.. Когда общество сберегает часть своего текущего
дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на
потребление, а на инвестиции.
Чаще всего вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим
группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои
деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить
капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и
инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк).
Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если
предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку
нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда
компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов.
Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать
капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует
объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая
часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в
закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.
Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не
столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать
капиталовложение, она может занять необходимые средства, как в российском,
так и в зарубежном банке. Рассмотрим существующие внутренние источники
инвестиций.
Прибыль как источник инвестиций
Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за
счет повышения цен на свою продукцию. Правительством принимаются меры,
которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов
для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из
основных источников капиталовложений в экономику.
Амортизационные отчисления.
Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся
от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования,
аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в
кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены
на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе
использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России
амортизационные отчисления теряются из-за инфляции (инфляция практически
девальвировала этот источник капиталовложений), поэтому для
самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты
долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере.
Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений
пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных
средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по
повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать
антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации
балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный
характер амортизационного фонда необходимо провести реформу амортизационной
политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда:
однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений;
распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и
гарантировать права собственников капитала на определение судьбы
амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров)
предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и
административные санкции против разбазаривания, проедания и вывоза
амортизационного фонда за пределы российской национальной территории
(пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений). Эти меры
помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие,
помогут держаться производству на прежнем уровне.
Бюджетное финансирование
Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение
инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования.
При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника
инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного
финансирования к кредитованию. Уже сейчас ужесточился контроль за целевым
использованием льготных кредитов.
Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога
имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому
создана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения обычно
направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ,
создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание
федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий,
чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических
проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки
зрения бюджетного финансирования будут:
- выделение государственных инвестиций для стимулирования развития
опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение
продовольственной и топливно-энергетической проблем;
- поддержание научно-производственного потенциала;
- выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районам с чрезмерно
низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности приостановить его
падение собственными силами.
Банковский кредит
Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося
предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций.
Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития
производства в России, которое находится в катастрофическом состоянии.
Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение
стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению
производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие
кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных
программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты
невыгодны в условиях инфляции. При нынешней инфляции невыгодны даже
среднесрочные кредиты. На сентябрь 1998 года из общей массы кредитов (314
млн. руб.), выданных российскими банками, только 19.6 млн. руб. или 6,3%
составляли долгосрочные. Назрела потребность создания инвестиционных
банков, которые занимались бы финансированием и долгосрочным кредитованием
капитальных вложений. А пока правительство вынуждено финансировать
необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не
хватает.
Средства населения.
Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи
акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности,
могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как
один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать
инвестиционную активность населения можно путем установления в
инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими
учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств
населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим
в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его
продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на
рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых
организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
