Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банк может привлекать новых клиентов. При определении процентной ставки по вексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:
- необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фонде обязательных резервов ЦБ РФ, что обуславливает дополнительное привлечение средств аналогичной срочности;
- вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрыве сроков предоставления кредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках);
- необходимость учета процентной ставки при определении риска, возникающего при операции кредитования.
Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение и возможностью выкупа собственных векселей с дисконтом. Затраты банка на вексельное кредитование, по существу, сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России. Выгода, извлекаемая предприятиями при использовании вексельного кредита:
- преодоление необоснованного и неэффективного ограничения платежеспособного спроса и, в целом ряде случаев, возможность добиться роста производственной активности;
- банковская гарантия платежа путем предоставления векселя снимает необходимость для предприятий предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота;
- банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два раза и более, превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается;
- в прямой экономии на налоговых выплатах, налог на доход, полученный по векселю для предприятия - 15 %, по сравнению с налогообложением аналогичного дохода на депозитном вкладе в банке, который составляет 35 %;
- ликвидность вложений; бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет возможность продать вексель или учесть его в банке.
Интерес банков к векселям вполне закономерен.
Во-первых, снижение доходности на рынках заставило банки обратить взгляды на более высокодоходные ценные бумаги.
Во- вторых, банки не могли не учитывать запросы клиентов, а также активно используют их для взаиморасчетов. Кроме того, получая от использования векселей доход, банки расширяют тем самым спектр предлагаемых клиентам услуг.[25]
Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета и привлечения средств под свои программы. Коммерческие банки в ходе проведения операций с векселями аккумулируют значительное их количество.
При правильном ведении учетных операций вексельный портфель сегодня является для банка надежной статьей его актива, более устойчивой, чем другие ценные бумаги, например, акции. Другим достоинством векселей является точно установленная ликвидность по срокам. Исходя из этого, Центральный банк при необходимости может пополнить ресурсы коммерческих банков, переучитывая их векселя или выдавая кредиты под обеспечение учтенных векселей.
Таким образом, можно констатировать, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и фактическом отсутствии государственного регулирования их обращения вексель стал применяться в качестве заменителя других фондовых инструментов (акций, облигаций, сертификатов). В последнее время, значение операции вексельного кредитования значительно возросло. Объясняется это также и тем фактом, что субъекты Российской Федерации и муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом, что из-за отсутствия таковых, фактически, означает запрет на такого рода обязательства.
Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок.
Инструмент вексельного кредитования в России необходим, поскольку активизация вексельного обращения приводит, во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств и, во-вторых, уменьшает потребность в банковском кредите, соответственно снижая процентные ставки за его использование.
Поскольку обычно векселя выдаются вместо уплаты сумм за полученные вещи, произведенные работы или оказанные услуги, т.е. по существу являются формой отсрочки уплаты денег (кредита в экономическом смысле), ГК обоснованно рассматривает вексельные обязательства как одну из разновидностей обязательств, вытекающих из договора займа. С этой точки зрения можно сказать, что вексель представляет собой форму кредита, а также средство расчетов с контрагентами (но, разумеется, не средство платежа).[26]
В отечественном обороте переводные векселя используются крайне редко, тогда как в развитых правопорядках они, напротив, всегда преобладают по сравнению с простыми. Ведь простой вексель является свидетельством не только отсутствия у контрагента денежных средств, но и невозможности их получения ни в обслуживающем банке, ни от своих должников, т.е., по сути, говорит о его финансовой несостоятельности. Поэтому простые векселя обычно принимаются кредиторами при наличии банковского аваля за выдавших их сускриптеров. Кроме того, у нас под видом простых векселей весьма часто, особенно в банковской сфере, эмитируют суррогаты облигаций, например в виде выпускаемых сериями "банковских векселей" ("забывая", в частности, о том, что вексель не может быть эмиссионной ценной бумагой). Это создает иллюзию широкого применения в отечественном имущественном обороте векселей, которые в развитых правопорядках в настоящее время постепенно отмирают и в качестве средств получения кредита, и в качестве способа расчетов.[27]
Заключение
Отношения товарного (экономического) обмена отличаются большим многообразием, требующим глубоко развитого и весьма тщательного гражданско-правового оформления. Так, надо иметь в виду, что его предметом могут быть не только вещи, но и другие виды объектов, имеющих товарную, но не обязательно вещественную (материальную) форму, - результаты работ и услуг как вещественного, так и неовеществленного характера (например, по перевозке грузов), имущественные права (в частности, безналичные деньги и ценные бумаги), некоторые нематериальные блага (определенные результаты творческой деятельности, охраноспособная информация и т.п.), каждый из которых требует для себя различного правового режима и становится предметом товарообмена с учетом этой специфики. Конкретные взаимосвязи отдельных участников имущественного оборота (товарообмена) могут оформляться ими по типичным для таких отношений моделям поведения или строиться на отличающихся от них, например комплексных, началах, сочетающих элементы различных типов взаимоотношений.
На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая неликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов.
Вывод: при всем многообразии видов ценных бумаг разрешенных к выпуску и обращению (акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы) существует возможность конструирования ценных бумаг, а это в свою очередь подразумевает включение свойств нескольких ценных бумаг в одну, то есть в ту, что конструируем.
Но при всем этом рынок ценных бумаг имеет много проблем. В первую очередь это проблема защиты инвесторов от финансовых преступников и мошенников. Для этого надо укрепить законодательную базу. Второй острой проблемой является слабая инфраструктура рынка. Решение этих двух проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.
Чтобы выйти на мировой уровень, наши профессиональные участники рынка ценных бумаг должны значительно повысить качество своей работы. Решить эту проблему следует введением более высоких стандартов для отечественных участников. Только на основании высоких требований можно будет осуществить лицензирование брокерской и дилерской деятельности.
Таким образом, перед российским рынком ценных бумаг стоит еще много нерешенных задач, однако их решение в обозримом будущем вполне реально.
Отсутствие четкого законодательного регулирования вексельного обращения рождает множество проблем. Например, возникают противоречия при определении налогообложения вексельных операций и их бухгалтерского учета, поскольку вексель сочетает в себе свойства ценной бумаги, долгового обязательства и расчетного средства одновременно. Однако, к сожалению, в большинстве существующих нормативных документов это обстоятельство не учитывается. Также до настоящего времени не решен вопрос о взимании гербового сбора с векселей; законодательство о налогообложении не дает четкого ответа на этот вопрос.
В заключение хотелось бы пожелать активизации законотворческой деятельности органов государственной власти по принятию нового вексельного закона и внесению изменений в существующее законодательство о банкротстве.
Список используемой литературы и нормативно правовых актов
1. Конституция РФ ;Изд-во Айрис-Пресс; М:2005г.
2. ,,Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе"
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья), с изм. И доп. 27 июля 2006 г.)
4. ГПК РФ по состоянию на 1 октября 2006 г. Сибирское университетское издательство г.Н- 2006г.
5. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ (под ред Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского, А.Ю. Кабалкина, А.Г. Лисицына-Светланова). - "Юрайт-Издат", 2005 г.
6. Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей".
7. Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Денежное обращение, кредит и банки". М:2004
8. Басова А.И. –Учебник -Финансы и статистика, Н. 2004г..
9. Галанова В.А., Басова А.И. "Рынок ценных бумаг: Учебник", Н. 2004г.
10. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. "Регулирование и учёт операций с векселями" 2005г.
11. Ефимова Л.Г.Учебник; Банковское право. – М,: 2004г.
12. Новоселова М.И; Вексель. Проблемы практического использования. Хозяйство и Право 2005г.
13. Суханова Е.А Гражданское право. Том II. Полутом 1 - "Волтерс Клувер", 2004 г.
14. Фельдман А.А. "Государственные ценные бумаги". -М:ИНФРА-М, 2004г.8. Фельдман А.А. Вексельное обращение. М.: ИНФРА,2005г.
[1] Галанова В.А., Басова А.И. "Рынок ценных бумаг: Учебник", Н. 2004г.
Конституция РФ ;Изд-во Айрис-Пресс; М:2005г.
[3] Фельдман А.А. "Государственные ценные бумаги". -М:ИНФРА-М, 2004г.
[4] Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья), с изм. И доп. 27 июля 2006 г.)
[5] Суханова Е.А Гражданское право. Том II. Полутом 1 - "Волтерс Клувер", 2004 г.
[6] Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья), с изм. И доп. 27 июля 2006 г.)
[7] Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей"
[8] Ефимова Л.Г.Учебник; Банковское право. – М,: 2004г.
[9] ,,Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе"
[10] Фельдман А.А. Вексельное обращение. Российская и международная практика. М.: ИНФРА,2005г.
[11] Галанова В.А., Басова А.И. "Рынок ценных бумаг: Учебник", Н. 2004г.
[12]Комментарий к ГК РФ (под ред Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского). -"Юрайт-Издат", 2005 г.
[13] Гражданское право. Том II. Полутом 1 (под ред. доктора юридич. наук, проф. Е.А.Суханова) - "Волтерс Клувер", 2004 г.
[14] Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья), с изм. И доп. 27 июля 2006 г.)
[15] Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей"
[16] Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей"
[17] ГПК РФ по состоянию на 1 октября 2006 г. Сибирское университетское издательство г.Н- 2006г.
[18] Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. "Регулирование и учёт операций с векселями" 2005г.
[19] М.И Новоселова Вексель. Проблемы практического использования. Хозяйство и Право 2005г
[20] Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Денежное обращение, кредит и банки". М:2004
[21] Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. "Регулирование и учёт операций с векселями" 2005г.
[22] Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей"
[23] Антонов Н.Г., Пессель М.А. "Денежное обращение, кредит и банки".М:2004
[24] Фельдман А.А. "Государственные ценные бумаги". -М:ИНФРА-М, 2004г.
[25] Басова А.И. –Учебник -Финансы и статистика, Н. 2004г..
[26] М.И Новоселова Вексель. Проблемы практического использования. Хозяйство и Право 2005г
[27]Суханова Е.А- Гражданское право. Том II. Полутом 2 - "БЕК", 2004 г.
