Таким образом, акционерное общество имеет уставной капитал, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, которые эмитируются обществом в обращение на рынок ценных бумаг.
Владельцы акций, акционеры, являются так называемыми долевыми собственниками, а, по сути, совладельцами акционерного общества.
3.3 Акционерное общество - юридическое лицо.
Порядок его организации регламентируется украинским законодательством.
Права юридического лица акционерное общество приобретает с момента
его регистрации в Государственной регистрационной палате или другом
уполномоченном государственном органе. При регистрации выдается
Свидетельство о регистрации акционерного общества, где указываются дата и
номер государственной регистрации, название общества, а также наименование
регистрирующего органа.
Функционирование акционерного общества осуществляется с обязательным соблюдением условий хозяйственной деятельности, установленных украинским законодательством.
Как юридическое лицо общество является собственником: имущества, переданного ему учредителями; продукции, произведенной в результате хозяйственной деятельности; полученных доходов и другого имущества, приобретенного им в процессе своей деятельности.
Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью в определении формы управления, принятия хозяйственных решений, сбыта, установления цен, оплаты труда и распределения прибыли.
Срок деятельности общества не ограничен или же устанавливается его участниками.
Акционерное общество несет ответственность по своим обязательствам всеми имеющимися активами. Однако по обязательствам отдельных своих участников (акционеров) общество не отвечает.
Со своей стороны акционер принимает на себя ответственность по обязательствам общества в пределах величины своего вклада - доли капитала, вложенной в дело, или количества имеющихся у него акций.
После вложения своей доли в капитал, т.е. после приобретения акций, акционер не вправе требовать от общества возврата своего вклада, за исключением случаев, предусмотренных законодательством или уставом общества.
Акционерное общество создается и действует на основе устава - документа, в котором определены предмет и цели создания общества, его устройство, порядок управления делами, права и обязанности каждого совладельца.
При объединении своих вкладов участники общества заключают соглашение о порядке ведения, пользования и распоряжения объединенным имуществом, т.е. общей собственностью.
Деятельность общества не ограничивается установленной в уставе. Любая сделка, не противоречащая действующему законодательству, признается действительной, даже если она выходит за определенные уставом пределы.
Устав подготавливается учредителями и утверждается учредительным собранием тремя четвертями голосов учредителей.
Вся дальнейшая деятельность акционерного общества строится на безукоснительном выполнении регламентированных уставом положений.
Устав и все вносимые в него, с согласия акционеров, изменения и дополнения должны быть обязательно зарегистрированы в уполномоченных на то государственных органах.
4.Виды акционерных обществ
Существует два типа акционерных обществ: открытые и закрытые.
Основное отличие между ними заключается в способе распределения акций.
Акции закрытых акционерных обществ распределяются среди их учредителей.
Акции открытых акционерных обществ свободно продаются и покупаются, и
совладельцем объединенного имущества такого общества может стать всякий,
кто купил хотя бы одну акцию. При этом акции акционерного общества
открытого типа могут переходить от одного владельца к другому без согласия
других акционеров, тогда как акции общества закрытого типа - лишь с
согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе общества.
Функционирование акционерного общества закрытого типа отличается и другими особенностями, которые в обязательном порядке должны быть отражены в его уставе. Акционерные общества закрытого типа - это в основном небольшие частные предприятия с невысокой численностью акционеров, такие, как магазины, ателье, мастерские, гаражи и т.п.
Основными характеристиками акционерного общества открытого типа
являются масштабы объединенного капитала и большое количество владельцев.
Основная идея, которая обычно преследуется при создании такой формы
частного предприятия, заключается в привлечении и концентрации больших
денежных средств (капитала) населения и других предприятий с целью их
использования для получения прибыли.
Акционерное общество закрытого типа представляет собой объединение не только капиталов, но и конкретных участников (физических и юридических лиц).
Приверженность к закрытому акционерному обществу объясняется склонностью к скрытному хозяйствованию, по принципу: чем меньше знают об экономическом положении предприятия и итогах его деятельности, тем лучше, да и спокойнее руководителям, у них развязаны руки (руководство пытается избавиться от контроля за своей деятельностью со стороны независимых внешних акционеров). Примешивается и превратное представление о коммерческой тайне. За редким исключением акционерные общества не публикуют свои балансовые отчеты, и отчеты о прибыли.
А многие просто не осознают преимущества открытых акционерных обществ. Открытые акционерные общества возникают тогда, когда требуется привлечь крупные капиталы. Чем больше участников акционерных обществ, тем лучше. Здесь важно обеспечить благоприятные условия для привлечения средств. Участники открытого акционерного общества вправе продать свои акции кому угодно и по любой цене.
И в открытом акционерном обществе есть главные собственники – владельцы контрольного пакета акций. При существенной размытости собственности им порой достаточно владеть 15% акций, чтобы контролировать ситуацию, проводить политику хозяина.
Хочется сказать несколько слов о количестве акционеров в закрытом и
открытом акционерных обществах. Например, средняя численность акционеров в
акционерной компании США – около 60 тыс., а в крупнейших открытых (их еще
называют публичными) акционерных компаниях – до 300 тыс. человек.
Количество акционеров в развитых странах Запада увеличивается (за
исключением периодов экономических кризисов). Так, в США их численность с
1929 по 1994 год возросла с 1 млн. до, приблизительно, 50 млн.
Экономическим стимулом для приобретения акций акционерами является
высокий уровень дивидендов по сравнению с вложением некоторой суммы в
сберегательный банк. В начале 90-х годов средний доход наемного рабочего на
дивиденды составлял 10% его ежегодного заработка. За 20 лет он может таким
образом накопить 120 тыс. долларов. Но во время экономического кризиса
мелкие акционеры могут потерять все свои сбережения. [Основи економічної
теорії: Навчальний посібник. С.В. Мочерний.– Київ: “Академія”, 1997 –
201с.].
Таким образом, между открытым и закрытым акционерными обществами существуют весомые различия, и у каждого вида акционерных обществ есть свои показатели и критерии. Хочется отметить, что в Украине присутствуют обе разновидности акционерных компаний, но количество открытых акционерных обществ на порядок больше.
5.Ценные бумаги: акции и облигации
Акция - это ценная бумага, подтверждающая право ее держателя на долю в уставном капитале акционерного общества и, следовательно, на все права, вытекающие из права собственности на нее. Акция подтверждает право на участие в управлении им, дает право на получение части прибыли в виде дивиденда и участие в разделении имущества в случае ликвидации акционерного общества.
Как предмет постоянной продажи акции имеют цену. Сумма, указанная в акции, – это ее номинальная стоимость, а фактическая цена (за которую продали акцию) – курс акции, который находится в прямой зависимости от размера выплачиваемого дивиденда и в обратной – от уровня процента.
Выделяют четыре вида акций:
. именные;
. на предъявителя;
. привилегированные;
. простые.
При продаже именных акций в книгу регистраций вносят ведомости про каждую такую акцию (в т.ч. о владельце и время приобретения акции), а также про их количество у каждого акционера. Такие акции, как правило, выпускают большим номиналом.
Условия эмиссии (выпуска) акций, в том числе их количество, форма
выпуска, а также права, которые будут иметь владельцы этих акций,
фиксируются в уставе общества и в специальном документе - проспекте эмиссии
акций. Проспект эмиссии акций в обязательном порядке регистрируется в
Министерстве финансов Украины.
При регистрации акций на предъявителя в книгу заносятся только ведомости про их общее количество. Акции на предъявителя выпускаются малыми купюрами.
По размеру оптимального дивиденда акции подразделяются на привилегированные и простые. На привилегированные акции дивиденды выплачиваются в форме стабильного, заранее фиксированного процента независимо от поточной прибыли компании. Поэтому, после удовлетворения прав собственников облигаций дивиденды выплачиваются на привилегированные акции, а в случае ликвидации акционерного общества их собственникам возвращают вложенные в акции средства по их нормальной цене.
На простые акции выплачивают дивиденды в зависимости от величины
прибыли акционерного общества в поточном году. Поэтому, с увеличением
прибыли владельцы основного количества таких акций получают большие доходы.
Но владельцы привилегированных акций не берут участие в управлении
акционерным предприятием.
Обычные акции широко распостранены среди населения развитых стран.
Так, в Японии держателем акций является один из семи жителей, в США – один
из пяти, в Швеции – каждый второй [Основи економічної теорії: Навчальний
посібник. С.В. Мочерний.– Київ: “Академія”, 1997 – 201с.].
Формально каждый владелец акции – совладелец акционерного общества и имеет право на принятие решений. На самом деле, только владение определенным количеством акций делает их владельца совладельцем акционерной компании. Для этого надо иметь такое количество, дивиденды на которое составляли не меньше 7-10% годовой зарплаты наемного рабочего.
Что же касается принятия решений, то акции подразделяются на
“одноголосые”, “многоголосые” и “безголосые”. Среди населения
распостраняются, как правило, “одноголосые”, а руководство акционерными
компаниями сосредотачивается в руках владельцев крупных пакетов акций.
Владельцы обычных акций більше рискуют в случае ухудшения экономической конъюктуры или банкротства компании. При потере акционерами акций, государство никакой ответственности не несет.
В Украине на конец мая 1995 года владельцами приватизационных сертификатов, т.е. акций предприятий стали 15 млн. человек.
Но правительство несправедливо определило сумму приватизационного
сертификата в 1 млн. 50 тыс. карбованцев. На самом деле стоимость
государственной собственности в Украине, которая подлежит приватизации,
составляет не менше 1500 долларов на одного человека. Таким по размеру
должен быть и приватизационный сертификат. Размер 1млн. 50 тыс. купонов означал невозможность создания равных стартових условий для
граждан Украины перед рынком, не сделал их реальними собственниками.
[Основи економічної теорії: Навчальний посібник. С.В. Мочерний.– Київ:
“Академія”, 1997 – 201с.].
Поскольку “голосующие” акции дают право ежегодно избирать президента
акционерной компании, совет директоров, то в конце ХIX – в начале ХХ ст.
для того, чтобы решение этого вопроса зависело от одного человека, надо
было сосредоточить в одних руках 51% общей численности акций. Такая
численность называется контрольным пакетом акций. С увеличением численности
акционеров, размещенных по всей территории страны, и увеличением
возможности акционерных компаний к покупке контрольного пакета акций
необходима была все меньшая их часть. Сейчас в развитых странах мира для
этого необходимо сосредоточить в одних руках до 5% общего количества акций
Контрольными пакетами, как правило, владеет узкий круг богатых особ или
финансовых институтов – коммерческих банков, страховых компаний и т.д.
Кроме этого, с его помощью устанавливается многоступенчетая система
зависимости и контроля одной большой компании за другими. “Дженерал моторс”
таким образом контролирует более 40 дочерних компаний (компании которые
попали в зависимость от компаний, купивши их контрольне пакеты акций).
Благодаря этому усиливается целостность экономической системы.
