| | |(ипотек) | |
|12 |Степень защищенности|Надежные, достойные | |
| | |инвестиций | |
| | |Макулатурные, | |
| | |рисковые | |
Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену.
Поскольку номиналы у разных облигаций существенно различаются между
собой, то часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных
цен облигаций. Таким показателем является курс.
Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации,
выраженное в процентах к ее номиналу:
Ко= Кр/Н*100,
Где Ко – курс облигаций, Кр – рыночная цена облигации, Н – номинальная
цена облигации.
Закон РФ «О рынке ценных бумаг», ст.2 закрепляет право держателя на
получение от эмитента ее номинальной стоимости.
3. Вексель и особенности его обращения.
Вексель является одним из древнейших расчетных инструментов. История
его уходит далеко в прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения
появились еще в эпоху средневекового феодализма (XII – XIV вв.).
Думается, что с тех пор произошло немало событий, связанных с
изменением роли векселя на рынке, ведь за понятием векселя тянется целый
шлейф истории. И только лишь в 1930 г. в Женеве была принята конвенция,
унифицировавшая основные нормы международного вексельного права, которые
действуют и по сей день. Конвенция вступила в силу 01.01.34. СССР
присоединился к Конвенции 25.11.36. Конвенция вступила в силу для СССР с
1937 г.
Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его
определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то
лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок.
Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни
от каких условий.
3. Вексель – это денежный документ со строго определенным набором
реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ,
который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные
в соответствии с Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О
переводном и простом векселе".
Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя
составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы
одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя
ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в
документе текста, солидарной ответственности (регресса) всех обязанных по
векселю лиц.
Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.
Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь
простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Дисконт –
это скидка или разница, на которую уменьшается сумма, указанная векселем,
подлежащая платежу.
Переводной вексель (тратта) это документ, регулирующий вексельные
отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и
получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в
следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с
предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном
месте в определенный срок.
Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки;
вексельная сумма, наименование и адрес плательщика; срок платежа;
наименование получателя платежа; указание места и даты составления; подпись
векселедателя.
Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается
ненаписанным.
К обязательным реквизитам простого векселя относятся:
- наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное
на языке документа;
- простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить
определенную сумму денег;
- указание срока платежа;
- указание места платежа;
- наименование получателя платежа, которому или по приказу которого
он должен быть совершен.
Нелишним было бы здесь привести основные понятия, участвующие в
вексельном обращении.
1)Акцепт переводного векселя. Акцепт тратты – согласие оплатить вексель
в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Ремитент не
обязан передавать трассату вексель, предъявленный к акцепту.
2) Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя.
Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к
другому. Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу
которого передается вексель. Такое лицо называют индоссатом, а лицо,
передающее вексель, - индоссантом.
Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Однако он может и снять с себя
ответственность за акцепт и платеж, если вексель индоссируется с оговоркой
«без оборота на меня». Такая оговорка значительно снижает ликвидность
векселя.
Индоссаменты могут быть следующих видов: инкассовый индоссамент;
бланковый (Индоссат имеет возможность самостоятельно вписать наименование
нового векселедержателя) индоссамент; именной индоссамент; залоговый
индоссамент.
3) Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том,
что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного
или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за
лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, неакцептованный
вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя, либо на алонже
(добавочном листе к векселю). Авалистом может выступать любое лицо.
Надо заметить, что такие процедуры, как платеж по векселю,
домициализация векселей (назначение плательщиком какого-то третьего лица),
протест векселей, как и все действия с векселями строго формализованы и
стандартизованы. Но в рамках данной курсовой работы рассмотреть все эти
процедуры более подробно не представляется возможным, ибо не это является
основной задачей.
4. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков.
Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов
регулируется статьей 844 Гражданского кодекса РФ, а также письмом Банка
России № 14-3-20 от 10 февраля 1992 г. «О депозитных и сберегательных
сертификатах банков" с дополнениями и изменениями к нему от 18.12.92 г. №23
и от 24.06.93г. №40.
Депозитный (сберегательный сертификат) – ценная бумага, удостоверяющая
сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата)
на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных
в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве
вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат,
если физическое лицо – сберегательный.
Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он
может быть выпущен только в документарной форме (именной или на
предъявителя). Бланк должен содержать следующие обязательные реквизиты:
наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат»; указание на
причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
дата внесения депозита или вклада; размер депозита или вклада (прописью и
цифрами); безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в
депозит или на вклад; дата востребования бенефициаром (вкладчиком) суммы по
сертификату; ставка процента за пользование депозитом или вкладом; сумма
причитающихся процентов; наименование и адреса банка-эмитента и для
именного сертификата - бенефициара; подписи двух лиц, уполномоченных
банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.
Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных
реквизитов делает этот сертификат недействительным.
Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на
основании общих норм гражданского права. При этом сертификаты не могут
служить расчетным и платежным средством за проданные товары или оказанные
услуги.
3.5.ЧЕК
Чек – это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю
указанную в нем сумму денег; чек – это ценная бумага, представляющая собой
платежно-расчетный документ.
По своей экономической сути чек является переводным векселем,
плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. По
Российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и
погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк.
Обязательные реквизиты чека: наименование «чек»4 поручение банку
выплатить чекодателю указанную в чеке денежную сумму; наименование
плательщика по чеку и номера счета, с которого должен быть произведен
платеж; подпись чекодателя; указание валюты платежа; дата и место
составления чека.
Основные виды чеков:
[pic] Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой
«не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому
лицу.
[pic] Выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу»,
означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной
подписи – индоссамента.
[pic] Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может
передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.
[pic] Расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными
деньгами.
[pic] Денежный чек предназначен для получения наличных денег в
банке.
5. КОНОСАМЕНТ
Коносамент – это документ стандартной формы, принятой в международной
практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и
право на получение.
Основные реквизиты коносамента: наименование судна; наименование фирмы-
перевозчика; место приема груза; наименование отправителя груза;
наименование получателя груза; наименование груза и его главные
характеристики; время и место выдачи коносамента; подпись капитана судна. К
коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. В коносаменте
никакие изменения невозможны.
Различают три формы коносамента: на предъявителя; именной, ордерный
(самый распространенный).
III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Далее хочется рассмотреть вопрос, что же привлекает участников рынка
вкладывать средства в те или иные ценные бумаги.
Если говорить об акциях, то для эмитента привлекательными являются
следующие положения:
[pic] Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их
капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как
долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций. Хотя
Законом предусматриваются случаи, когда акционеры-владельцы голосующих
акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им
акций.
[pic] Выплата дивидендов не гарантируется.
[pic] Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо
от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может
всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.
Инвестора в акциях привлекает следующее:
[pic] Право голоса в обмен, вложенный в акции капитал. Акционер
получает возможность принять участие в управлении. Немаловажная деталь с
точки зрения мотива для приобретения данных ценных бумаг.
[pic] Право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли
акционерного общества в форме дивидендов.
[pic] Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на
рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций.
[pic] Дополнительные льготы, которые предоставить акционерное общество
своим акционерам в форме скидок по приобретению продукции или пользовании
услугами.
[pic] Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.
[pic] Право на часть имущества акционерного общества, оставшегося
после его ликвидации и расчетов со своими кредиторами.
Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ценных бумаг по
определенной совокупности компаний, называется биржевым индексом. Индекс
позволяет инвесторам, вкладывающим деньги в ценные бумаги, оценивать
состояние как фондового рынка в целом, так и надежность собственных
активов.
Что же касается облигаций, то они выступают главным инструментом
мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и
муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают
и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых
средствах.
Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании
эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может
мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей
кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика.
Поскольку облигационный займ выражает отношения по поводу возвратного
движения ссуженной стоимости, то он по своей сути и назначению схож с
банковской ссудой. В это связи следует заметить, что право на эмиссию
облигаций может быть предоставлено только таким компаниям, которые отвечают
требованию кредитоспособности.
Облигация в отличие от акции, приносит владельцу фиксированный текущий
доход. Этот доход представляет собой постоянный аннуитет – право получать
фиксированную сумму ежегодно в течение ряда лет.
Особо хочется отметить такую популярную среди промышленных и финансово-
кредитных учреждений ценную бумагу как простой вексель (соло).
Такая популярность на фондовом рынке России объясняется направлениями
использования векселей, таких как:
[pic] привлечение временно свободных денежных средств;
[pic] вексельное кредитование;
[pic] вексель как средство платежа.
Операции с расчетными векселями можно отнести к разряду сверхдоходных.
Кроме перечисленных видов ценных бумаг в мировой практике существуют
еще, по крайней мере, два вида первичных ценных бумаг, которые
законодательно не определены в нашей стране. Это – закладные ценные бумаги
на недвижимость и страховые полисы различных типов (включая пенсионные,
медицинские и др.). Однако можно ожидать, что, по крайней мере, дальнейшего
становления рыночных отношений в нашей стране указанные виды ценных бумаг
получат свой законодательный статус.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативные акты:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
Часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ (с последующими
изменениями)
Часть вторая от 26 ноября 1996 г. N 14-ФЗ (с последующими
изменениями)
2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ "Об
акционерных обществах" (с последующими изменениями)
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных
бумаг"
5. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. N 48-ФЗ "О переводном и
простом векселе"
6. Федеральный закон от 5 марта 1999 года N 46-ФЗ "О защите прав и
законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"
7. Письмо Банка России № 14-3-20 от 10 февраля 1992 г. «О депозитных и
сберегательных сертификатах банков" с дополнениями и изменениями к
нему от 18.12.92 г. №23 и от 24.06.93г. №40.
8. Постановление ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. N 27 "Об
утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных
бумаг" (с последующими изменениями).
9. ПИСЬМО ЦБ РФ от 09.06.99 N 170-Т "О порядке распространения
информации о ценных бумагах, выбывших из владения их законных
держателей помимо воли последних, получаемой Банком России".
Источник публикации "Вестник Банка России", N 36, 17.06.99
Книги:
1. Рынок ценных бумаг./ Под редакцией В.А Галанова, А.И.Басова – М.:
«Финансы и статистика», 1999.
-----------------------
РЫНОК
Товарный рынок
Денежный рынок
Рынки товаров
Рынок товарных ценных бумаг
Денежные средства в обращении
Финансовый рынок
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок производных ценных бумаг
Рынок основных ценных бумаг
Основные фондовые бумаги
Производные фондовые ценные бумаги
Физические рынки товаров
Рынки товарных фьючерсных контрактов
и опционов
Векселя
(товарн.), коносаменты, варранты
Наличные деньги
Денежные ценные бумаги
(чеки…)
Денежные средства обращения в др. формах
Фондовый рынок
Другие рынки капиталов
