Денежно-кредитная политика
Содержание.
Введение. 3
Глава I. Центральный банк и денежно-кредитная политика. 3
- Понятие центрального банка. 3
- Функции центрального банка: 5
- Денежно-кредитная политика. 6
Глава II. ЦБ и денежно-кредитная политика России. 11
- Задачи и функции ЦБР. 11
- Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР. 12
- Денежно-кредитная политика в 2000 году. 16
- Вопрос независимости центральных банков. 17
Глава III. Анализ сложившейся ситуации и тенденций. 19
- Причины неэффективности банковской системы России. 19
- Итоги 2000 года и прогнозы на ближайшее будущее. 20
Заключение. 24
Список использованной литературы. 26
Введение.
Денежно-кредитная политика – одно из четырех направлений единой
финансовой политики государства, обеспечивающих устойчивость экономики и
достижение экономического роста. Именно она контролирует инфляцию и рост
денежной массы. Наличие в Российской Федерации достаточно высокого уровня
инфляции и несбалансированного роста денежной массы обуславливает огромный
интерес к проблемам денежно-кредитная политики и актуальность данной темы.
В своей курсовой работе я основывалась на информации из таких
журналов, как «Банковское дело», «Деньги и кредит» и некоторых других
периодических изданий и учебников. Вследствие исключительной важности
проблем, решаемых денежно-кредитной политикой, средства массовой информации
(радио, телевидение, пресса) уделяют ей большое внимание. Публикуется
множество аналитических статей, статистических сводок, прогнозов изменения
ситуации в ближайшее время и на долгосрочную перспективу.
Я рассмотрела признаки, цели, функции и инструменты денежно-кредитной
политики, характерные для большинства центральных банков. Затем –
особенности их применения в Российской Федерации, а также проблемы
российской банковской системы, прогнозы и состояние российской экономики и
частично коснулась приоритетов кредитно-денежной политики на будущий год.
Глава I. Центральные банки и денежно-кредитная политика.
- Понятие центрального банка.
Первые ЦБ возникли 300 лет назад (Шведский Риксбанк в 1668 г.), но
повсеместное распространение и современное значение они приобрели только в
последние десятилетия. Следовательно, нужно начать с определения банка.
Банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и
размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и
срочности.[1] Основное назначение банка – посредничество в перемещении
денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.
Банковская система - совокупность различных видов национальных банков
и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного
механизма. Она включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других
кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную
эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы.
Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.
В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые
банковские системы. Верхний уровень системы представлен центральным
(эмиссионным) банком. На нижнем уровне действуют коммерческие банки и
небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании,
инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды,
трастовые компании и др.).
Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит
государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом
(США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия - 50%, Япония -55%),
центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный
банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот -
основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные
золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя
денежно-кредитную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в
управлении государственным долгом и осуществляет кассово-расчетное
обслуживание бюджета государства.
По своему положению в кредитной системе центральный банк играет роль
«банка банков», т. е. хранит обязательные резервы и свободные средства
коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает
в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему
взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои
отделения, либо через специальные расчетные палаты.
Банки, имеющие право выпуска кредитных денег в форме наличных банкнот
и в форме записей на счетах и служащие важным ресурсом для совершения
кредитных операций, называются эмиссионными.[2]
В Англии роль такого банка выполняет Английский Банк, во Франции –
Французский Банк, в США – 12 федеральных резервных банков, входящих в
единую федеральную резервную систему США (Fed).
В связи с расширением функций эмиссионных банков, в теории и на
практике стало употребляться понятие центральный банк.
- Функции центрального банка:
1. Денежно-кредитное регулирование экономики;
2. Эмиссия кредитных денег – банкнот;
3. Контроль за деятельностью кредитных учреждений;
4. Аккумуляция и хранение кассовых резервов других кредитных учреждений;
5. Кредитование коммерческих банков (рефинансирование);
6. Кредитно-расчетное обслуживание правительства (например, обслуживание
облигаций государственного займа, эмиссионно-кассовое исполнение
государственного бюджета);
7. Хранение официальных золотовалютных резервов.
Конечно, главной функцией центрального банка является кредитное
регулирование. Помимо административных методов (установления прямых
ограничений на деятельность коммерческих банков, проведения инспекций и
ревизий, издания инструкций, сбора и обобщения отчетности и т. д.),
центральные банки располагают и экономическим инструментарием для
регулирования банковской сферы. Его основными составляющими являются:
политика минимальных резервов, открытого рынка и учетная политика.
- Денежно-кредитная политика.
Денежно-кредитная политика, основным проводником которой, как правило,
является ЦБ, направлена главным образом на воздействие на валютный курс,
процентные ставки и на общий объем ликвидности банковской системы и,
следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цель
стабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции.
Чаще всего денежно-кредитная политика представляет собой один из
элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами
правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-
кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено в
своих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка,
согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и
«широкую» денежно-кредитную политику. Под узкой политикой имеют в виду
достижение оптимального валютного курса с помощью инвестиций на валютном
рынке, учетной политики и других инструментов, влияющих на краткосрочные
процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через
воздействие на денежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных
методов кредитного контроля регулируется ликвидность банковской системы и
долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная политика должна быть
четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно,
финансированием госбюджета.
Основные инструменты денежно-кредитной политики:[3]
. Официальная учетная ставка – относительно редко изменяемая ставка ЦБ, по
которой он готов учитывать векселя или предоставлять кредиты другим
банкам в качестве кредитора последней инстанции.
. Обязательные резервы – часть ресурсов банков, внесенных по требованию
властей на беспроцентный счет в ЦБ.
. Операции на открытом рынке.
. Валютные интервенции – вмешательство центрального банка на валютном
рынке[4], то есть, купля-продажа валюты для воздействия на курс и,
следовательно, на спрос и предложение денежной единицы.
. Моральное воздействие – рекомендации, заявления, собеседования, играющие
важную роль в денежно-кредитной политике многих развитых стран.
. Разумный банковский надзор – различные методы контроля за
функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на
основе сбора информации, требования соблюдения определенных
коэффициентов.
. Контроль за рынком капиталов – порядок выпуска акций и облигаций, квоты
выпуска, очередность эмиссии и т. д.
. Допуск к рынкам – регулирование открытия новых банков, разрешение
операций иностранным банковским учреждениям.
. Специальные депозиты – часть прироста депозитов или кредитов коммерческих
банков, изъятая на беспроцентные счета в ЦБ.
. Количественные ограничения – потолки ставок, прямое ограничение
кредитования, периодическое «замораживание» процентных ставок.
. Управление государственным долгом – эмиссия государственных облигаций
нейтрализует ликвидность банков и связывает их средства.
. Таргетирование – установление целевых ориентиров роста одного или
нескольких показателей денежной массы.
. Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления
обязательной маржи.
. Нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для
банков и инвестиционных институтов.
Политика минимальных резервов впервые была опробована в США в 30-е
годы, и сразу после второй мировой войны ее внедрили в практику центральные
банки всех ведущих капиталистических стран. Минимальные резервы - это
вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых
устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским
обязательствам. Первоначально практика резервирования средств
предназначалась для страхования коммерческих банков. ЦБ берет на себя
функцию аккумулирования минимального резерва, который не подлежит
кредитованию.
Другая функция подобного резервирования заключается в том, что,
изменяя процент резерва, ЦБ влияет на сумму свободных денежных средств
коммерческих банков. В период бума для его «охлаждения» ЦБ повышает норму
резерва, а в период кризиса - наоборот. Повышение нормы резерва на 1 - 2
процентных пункта - действенное средство ограничения кредитной экспансии.
Как правило, норма минимальных резервов дифференцируется. Например, в США в
1972 - 1976 гг. она варьировалась в зависимости от конъюнктуры, вида и
величины вкладов от 1 до 17,5%.[5]
Операции на открытом рынке – покупка и продажа государственных ценных
бумаг с целью увеличения или уменьшения средств коммерческих банков. Путем
