финансовые компании, благотворительные фонды, ссудосберегательные
ассоциации, кредитные союзы.
Приведенная трехъярусная схема структуры кредитной системы является
типичной для большинства промышленно развитых стран, в частности США, стран
Западной Европы, Японии. Однако по степени развитости тех или иных звеньев
отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита
кредитная система США, на нее ориентируются промышленно развитые страны при
формировании своей кредитной системы. Тем не менее каждая страна имеет свои
особенности.
Так, в кредитной системе стран Западной Европы получили широкое
развитие банковский и страховой секторы. В Германии банковский сектор
базируется в основном на коммерческих, сберегательных и ипотечных банках.
Причем институт ипотечных банков занимает в Германии большой удельный вес в
кредитной системе и на рынке ссудных капиталов. Для Франции характерно
разделение банковского звена в основном на депозитные коммерческие банки,
деловые банки, которые выполняют функции инвестиционных, и сберегательные
банки.
Современная кредитная система Японии имеет трехъярусную систему:
центральный банк, банковский и специализированный секторы. При этом
наиболее развит банковский сектор, базирующийся на городских (коммерческих)
и сберегательных банках.
Кредитные системы развивающихся стран в целом развиты слабо. В
большинстве этих стран существует двухъярусная система, представленная
национальным центральным банком и системой коммерческих банков.
Ряд азиатских стран — Южная Корея, Сингапур, Гонконг, Таиланд,
Индонезия, Индия — имеют довольно развитую трехъярусную структуру и
приближаются по своему уровню к кредитным системам стран Западной Европы.
Трехъярусные кредитные системы имеет и ряд стран Латинской Америки:
Мексика, Бразилия, Аргентина, Венесуэла, Перу.
3.2. Структура кредитной системы России
В связи с образованием в 1991 г. Российской Федерации как
самостоятельного государства в России стала формироваться новая структура
кредитной системы. В настоящее время она складывается из следующих трех
ярусов:
I. Центральный банк;
II. банковская система: коммерческие банки, сберегательные банки,
ипотечные банки;
III. специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:
страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, финансово-
строительные компании, прочие.
Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать
потребности рыночного хозяйства, она приближается к модели кредитной
системы промышленно развитых стран, все больше приспосабливается к процессу
новых экономических реформ.
В настоящее время процесс становления новой кредитной системы пока
развивается сложно и противоречиво, он выявил определенные недостатки во
всех ее звеньях: продолжают образовываться и существовать мелкие банки,
страховые компании, инвестиционные фонды, коммерческие банки в основном
проводят краткосрочные кредитные операции, недостаточно инвестируя свои
средства в промышленность и другие отрасли. Поэтому многие стороны
кредитной системы нуждаются в дальнейшем совершенствовании.
3.3 Новые этапы развития кредитной российской кредитной системы
Суверенный кредитный рейтинг имеет важнейшее значение как для страны,
получающей кредиты и займы, так и для ее кредиторов. Кредитный рейтинг —
это синтетический показатель, который отражает способность и желание
заемщика выполнять свои долговые обязательства, т.е., в конечном счете,
степень риска предоставления заемных средств, своеобразную меру
"кредитного" доверия к заемщику. Кредитный рейтинг рассчитывается как для
страны в целом (суверенный кредитный рейтинг), так и для отдельных
областей, городов и муниципальных образовании. При этом суверенный
кредитный рейтинг влияет на кредитные рейтинги российских облигации частных
предприятий, рейтинги отдельных ценных бумаг, региональные кредитные
рейтинги. В свою очередь "частные" кредитные рейтинги в определенной мере
учитываются при определении суверенного кредитного рейтинга страны.
От кредитного рейтинга непосредственно зависит эффективность внешних
займов. Чем он ниже, тем выше цена заимствований. Даже имея полудефолтный
кредитный рейтинг, Россия могла занимать международные деньги. Но цена
таких заимствований значительно превышала обычные в международной кредитной
практике ставки.
Повышение суверенного кредитного рейтинга особое значение приобретает в
современных условиях. Дело в том, что в 2001-2003 гг. России предстоим
погасить более 140 млрд. дол. внешнего долга. В 2003 г. будет очередной пик
платежей - почти 19 млрд. дол. Без новых внешних заимствований для
частичного рефинансирования долга в такой ситуации правительство не
обойдется. Не случайно, что уже в 2002 г. правительство предполагает
разместить новый выпуск евробондов на 500 млн. дол. Эта эмиссия, скорее
всего, будет иметь пробный характер, так как призвана "прощупать" рынок.
Кредитные рейтинги рассчитываются по разным методикам, что предопределяет
их различия по обозначениям в зависимости от тех рейтинговых агентств,
которые их определяют. При этом все методики, как правило, носят открытый
характер, они публикуются в виде критериев оценки кредитного риска. В то же
время необходимо иметь в виду, что все кредитные рейтинги — это
качественные, экспертные оценки. При этом огромную роль имеет международный
авторитет присваивающих рейтинг организаций и институтов. Наиболее
известными и авторитетными в мире рейтинговыми агентствами являются
Standart&Poor, Mody’s, Fitch IBCA.
Об относительно невысоком уровне кредитного рейтинга России свидетельствует
сравнение рейтингов агентства Standard & Poor's различных стран мира.
Но рейтинг России еще достаточно высок. На его уровень сказалась
положительная оценка агентством улучшения экономических условий в России.
Кроме того, улучшились перспективы принятия необходимых законодательных
актов для оформления структурных реформ, что является важнейшей
предпосылкой дальнейшего улучшения кредитоспособности. В пресс-релизе
Standard & Poor's, особо была отмечена готовность и способность
правительства России продвигать необходимые реформы регулирующего, судебно-
правового и экономического характера через сложные и поляризованные
законодательные процедуры. Одним из ключевых факторов повышения кредитных
рейтингов стала, по мнению экспертов Standard & Poor's, желание России
обслуживать свои внешний долг как в текущем году, так и в 2002-2003 гг.
Рассмотрим теперь понятие кредитных бюро, которые практикуются в мировой
практике уже много лет. Теперь они приходят и в российскую кредитную
область, что в свою очередь повлияет на кредитный рейтинг нашей страны.
В большинстве стран мира кредиторы на постоянной основе обмениваются
информацией о платежеспособности заемщиков через специализированные
организации — кредитные агентства или бюро.
Более того, в некоторых странах арбитражный суд может отказаться принимать
иск от кредитора, если перед выдачей ссуды он не получал информацию о
заемщике в кредитном бюро.
В мировой практике кредитные бюро выступают в качестве информационных
посредников, либо учрежденных и принадлежащих самим кредиторам, либо
действующих независимо и получающих прибыль от своей деятельности. .
Кредиторы снабжают бюро данными о своих клиентах. Бюро сопоставляют их с
информацией, полученной из других источников, таких, как суды,
государственные регистрационные и налоговые органы, и формируют картотеку
на каждого заемщика. Кредитные бюро могут предоставлять информацию: как
только о невозвратах и просрочках ссуд — «черную», «негативную», так и
«белую», «позитивную», которая содержит весь комплекс данных об активах и
пассивах ссудополучателя, гарантиях, структуре задолженности по срокам и
времени погашения, истории его семьи.
Деятельность кредитных бюро практически во всех странах строится таким
образом, чтобы она не нарушала прав и свобод граждан. У нас подобной
отлаженной системы пока не было. Каждый кредитор и партнер действует на
свой страх и риск. В то же время законодательство пока трактуется явно не в
пользу открытия информации.
В наибольшей степени на пути к созданию в России кредитного бюро
продвинулась дочерняя структура одной из крупнейших в мире информационных
корпораций «Дан энд Брэдстрит СНГ».
В начале 2000 года она выступила с инициативой организации в России
отраслевых клубов кредиторов по обмену информацией о выполнении заемщиками
обязательств по кредитным договорам. Первые такие клубы, созданные в рамках
программы российского кредитного бюро, начали регулярный обмен информацией
о практике погашения обязательств по товарным кредитам предприятиями-
дистрибьюторами.
В середине 2000 года координаторы проекта объявили о начале работы
справочной системы деловой информации о российских компаниях «Национальное
кредитное бюро» в Интернете. Она создана совместно Главным межрегиональным
центром Госкомстата РФ и компанией «Дан энд Брэдстрит СНГ». Пользователи
системы могут получать в реальном режиме времени информацию о юридическом
статусе и финансовом положении более 200 тысяч активно действующих средних
и крупных предприятии России.
3.4. Основные направления единой государственной
денежно-кредитной политики на 2001 год
"Основные направления единой государственной денежно-кредитной
политики на 2001 год" подготовлены в полном соответствии с действующим
законодательством и принятыми в мировом сообществе требованиями к
центральным банкам по информационной открытости и прозрачности их
деятельности в области денежно-кредитной политики.
Главной целью денежно-кредитной политики как в 2000, так и в 2001 году
является последовательное снижение инфляции.
В текущем году проводится взвешенная денежно-кредитная политика на
фоне благоприятной для России внешнеэкономической конъюнктуры. Это требует
от Банка России постоянного наблюдения за изменением широкого спектра
экономических индикаторов и своевременного и гибкого применения имеющихся в
его распоряжении инструментов денежно-кредитного регулирования.
Сложившаяся динамика макроэкономических показателей свидетельствует об
адекватности денежно-кредитной политики, способствующей достижению
запланированного уровня инфляции при наиболее полной реализации потенциала
экономического роста. Официальные золотовалютные резервы увеличены более
чем вдвое и полностью обеспечивают денежную базу, сокращен отток капитала,
поддерживается стабильность курса национальной валюты, происходит снижение
реальных процентных ставок.
При разработке денежно-кредитной политики на 2001 год Банк России по-
прежнему исходил из сохраняющейся неопределенности темпов экономического
роста, связанной с высокими рисками возможного изменения мировых цен на
основные товары российского экспорта. Несмотря на то, что внешние условия
на ближайшие месяцы рассматриваются как достаточно благоприятные,
сохраняется зависимость состояния федерального бюджета от поступления
средств от международных финансовых организаций и реструктуризации внешнего
долга страны в рамках Парижского клуба кредиторов.
Особое значение в 2001 году имеет зависимость достижения целей по
инфляции от осуществления мероприятий в налогово-бюджетной сфере -
внедрения новых положений налогового кодекса, своевременного и полного
исполнения федерального бюджета и использования возможных дополнительных
доходов на погашение государственного внутреннего и внешнего долга. В
случае сохранения в 2001 году сильного платежного баланса и достижения
профицита федерального бюджета необходимо, по моему мнению, в
законодательном порядке рассмотреть вопрос о направлении части
дополнительно полученных доходов на создание резервов для обеспечения
выполнения обязательств Российской Федерации по государственному долгу в
среднесрочной перспективе.
Заключение
Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить спрос на
деньги: это спрос на денежные средства, необходимые для товарного
обращения, внешнеэкономических сделок для осуществления финансовых операции
по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на
деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены.
Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки средства на
счетах субъектов рынка и склонность субъектов рынка к сбережениям, доверие
к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка.
Изобретение кредита вслед за деньгами является гениальным открытием
человечества. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение
хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет
дополнительного привлечения ресурсов получило возможность их преумножить,
расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Граждане,
воспользовавшись кредитом, получают возможность направить полученные
дополнительные ресурсы для расширения своего дела либо приблизить
достижение своих потребительских целей, скорее получить в свое распоряжение
вещи, предметы, ценности, которыми, не будь кредита, они могли бы владеть
лишь в будущем.
Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной
экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как
крупные предприятия и объединения, так и малые производственные,
сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства
и правительства, так и отдельные граждане.
Наша переходная экономика требует особого подхода к роли государства,
поскольку это период одновременно и ломки старой государственной системы
управления, и создания государством новой рыночной инфраструктуры (в виде
законов, институтов контроля, налоговых сборов и т. п.), без чего рынок
превращается в "дикое поле" разбоя. А кроме того, переходная экономика
требует проведения активной структурной политики. Знание теории и опыта
развитых стран, понимание условий, в которых дает эффект та или иная мера
экономической политики, способны и помочь, и уберечь от ошибок в ходе
ненужного экспериментаторства.
Библиографический список
1. Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В.,
Архипова А. – М.: Проспект, 2000. – 496 с.
2. Курск экономической теории. /Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А.
– Киров: АСА, 1995. – 624 с.
3. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс. – М.: Информационно-внедренческий
центр «Маркетинг», 1999. – 492 с.
4. Экономика. /Под ред. А.Н. Архипова. – М.: Проспект, 1998. – 792 с.
5. Парамонова Т. Одна из важнейших проблем – повышение спроса на
деньги. //Финансовый бизнес. – 2000. - №5. – C. 8-9.
6. Федоренко А. Государственное регулирование кредита и денежного
обращения. //Финансовый бизнес. – 1998. - №11-12. - C. 18.
7. http://www.rg.ru/bussines/docum/84.shtm
