определяется исходя из планируемого объема выпуска продукции на основании
заключенных договоров и маркетинговых исследованиях о потребностях в данном
товаре (работах, услугах) на рынках сбыта, а также с учетом норм и
нормативов расхода ресурсов на данный объем; сведения оперативного,
бухгалтерского и статистического учета фактических данных по выпуску
продукции, затратах на этот выпуск и сравнение фактических данных с
плановыми; отчетность предприятия - баланс; отчет о финансовых результатах;
отчет о движении денежных средств; отчет о движении собственного капитала;
внеучетная информация включает данные ревизий, контрольных проверок
отдельных видов деятельности или работы отдельных подразделений
предприятия, аудиторских проверок, как внешних, так и внутренних, решения
общих собраний, приказы, распоряжения руководителей различных уровней
управления и т.п.; данные, указанные в документах государственной
регистрации предприятия - учредительный договор, устав, положение, паспорт
предприятия, отражающие наличие и использование производственных мощностей,
организационно - технический уровень и специализацию производства,
номенклатуру и качество выпускаемой продукции (работ, услуг), технико -
экономические показатели деятельности и т.п.; законодательные и нормативные
акты, регулирующие деятельность предприятия со стороны государственных
контролирующих и законодательных органов (Законы, положения, приказы,
порядки и т.п.); среднестатистические данные по отрасли, данные о
производственно - хозяйственной деятельности аналогичных предприятий в
стране и за рубежом. Финансовое положение предприятия характеризуется
системой показателей. Для его оценки необходимо изучить выполнение
финансового плана, прибыль, рентабельность, использование прибыли,
обеспеченность и эффективность использования основных производственных
средств и оборотных активов, их структуру, состав, динамику, источники
формирования, ликвидность баланса, финансовую устойчивость предприятия,
разработать стратегический прогноз потребности в финансовых ресурсах и дать
оценку долгосрочной платежеспособности. В процессе анализа используют
экономическую информацию состояния предприятия за определенный период
времени (месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, год, другие интервалы
времени). К организации информационного обеспечения экономического анализа
предъявляется ряд требований: аналитичность, объективность, единство,
оперативность, рациональность. Смысл первого требования заключается в том,
что вся система экономической информации независимо от источников
поступления должна соответствовать потребностям анализа хозяйственной
деятельности, то есть обеспечивать поступление данных именно о тех
направлениях деятельности и с той детализацией, которая в этот момент нужна
аналитику для всестороннего изучения экономических явлений и процессов,
выявления основных факторов и определения внутрихозяйственных резервов
повышения эффективности производства. Таким образом, можно сделать вывод,
что источники финансовой информации для анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия варьируются в зависимости от выбранного стандарта
учета, требований государственных институтов (банков, контролирующих
органов) или пользователей финансовой информации (внешних - инвесторов,
собственников, акционеров; или внутренних - руководителей различных уровней
предприятия).
135(45) Структура и состав баланса предприятия
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть
раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь.
Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования.
Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, являются
собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи
формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.
Оборотные (текущие) активы образуются за счет как собственного капитала,
так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину
сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного
капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В
зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов
(оборотных средств) принято делить на две части: переменную, которая
создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум
текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного
капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению
и уменьшению части текущих активов, что также свидетельствует об усилении
финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Схематически эта взаимосвязь имеет вид
Долгосрочные активы (основной капитал) Собственный основной капитал и
долгосрочные кредиты Постоянный (перманентный) капитал
Текущие активы (рабочий капитал) Постоянная часть Собственный
оборотный капитал
Переменная часть Краткосрочный заемный капитал
Таким образом, необходимость в собственном капитале обусловлена
требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой
самостоятельности и независимости предприятия. Однако то предприятие,
которое использует только собственный капитал, лишено возможности быстро
увеличивать масштаб производства при благоприятной конъюнктуре рынка. Без
ссудных средств невозможно повышать рентабельность собственного капитала.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат
(материальных оборотных фондов) является одним из критериев финансовой
устойчивости предприятия.
136(46) Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию со
стороны других предприятий. Кредиторская задолженность - временно
привлеченные предприятием денежные средства, подлежащие возврату кредиторам
в установленные сроки. Показатели оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности включают: средняя продолжительность
использования кредиторской задолженности в обороте предприятия определяется
отношением средних остатков кредиторской задолженности, умноженной на
количество дней анализируемого периода к сумме дебетовых оборотов по счетам
расчетов с кредиторами. Оценивая состояние текущих активов, важно
проанализировать качество и ликвидность дебиторской задолженности, для
этого рассчитывают коэффициент ее оборачиваемости (отношение объема продаж
в кредит к средним остаткам задолженности по счетам дебиторов) и период ее
инкассации ( отношение средних остатков задолженности по счетам дебиторов,
умноженных на дни анализируемого периода к объему продаж в кредит). Эти
показатели сравнивают в динамике со среднеотраслевыми данными, нормативами
и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в
дебиторской и кредиторской задолженности - неэффективная система расчетов,
финансовые затруднения, длительный цикл банковского документооборота и т.п.
137(47) Анализ показателей рентабельности
Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей
(рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме
основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности
использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости
(отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости капитала).
Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости
выражается следующим образом: прибыль / среднегодовая сумма капитала =
прибыль / выручку от реализации * выручку от реализации / среднегодовую
сумму капитала; Для оценки эффективности использования собственного
капитала применяют три основных показателя доходности: общую рентабельность
инвестированного капитала; ставку доходности заемного капитала; ставку
доходности (рентабельности) собственного капитала. Общая рентабельность
инвестированного капитала определяется отношением общей суммы прибыли
(убытка), то есть суммы доходов (убытков) государства и кредиторов к массе
инвестированного ими капитала: до уплаты налогов по формуле: ЭР = П(У) /
(СК + ЗК); Где ЭР - доходность инвестированного капитала; П(У) - прибыль
(убыток) предприятия; (собственный капитал + ЗК) - валюта баланса; после
уплаты налогов рентабельность инвестированного капитала определяется по
формуле: ЭР = (ЧП + ИФ) / (СК + ЗК); Разность между рентабельностью
собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала после
уплаты налогов (ЭР (1-КН)) образуется за счет эффекта финансового рычага
(ЭФР), который определяется по формуле: ЭФР = (ЭР(1-КН) - СП) * ЗК /
собственный капитал. Эффект финансового рычага показывает на сколько
процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет
привлечения заемных средств в оборот предприятия. Поскольку оборачиваемость
капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших
показателей, характеризующих интенсивность использования средств
предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более
детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить - на
каких стадиях кругооборота произошли изменения (замедление или ускорение)
движения средств.
138(48) Прогнозирование банкротства. Критерий Альтмана
Между финансовым состоянием предприятия риском банкротства существует
прямо пропорциональная зависимость. Принимая во внимание возможность
определения финансовой устойчивости предприятия по ряду показателей его
финансового состояния, можно проследить эту зависимость и принять
упреждающие меры. В зарубежной практике широко используют индекс Альтмана,
представляющий собой функцию ряда показателей, характеризующих
экономический потенциал и финансовые результаты деятельности предприятия. В
процессе отбора показателей применяется метод мультипликативного анализа,
позволяющий построить пятифакторную модель вида: 1кс = 1.2 К1 + 1.4 К2 +
3.3 К3 + 0.6 К4 + 0.99 К5; Где 1кс - индекс кредитоспособности; К1 - доля
собственных оборотных средств в активах предприятия; К2 - нераспределенная
прибыль в общем объеме активов (показывает рентабельность активов,
рассчитанную с использованием величины нераспределенной прибыли); К3 - доля
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
