А2003=10985-10016 = 969 тыс.руб.
А2004=11343-10985= 358 тыс.руб.
2. Расчет среднего абсолютного прироста:
[pic]
(3.2)
[pic] тыс.руб.
3. Прогнозное значение абсолютного прироста на 2005г.:
[pic]
(3.3)
П2005 = 11343 + 586 = 11929 тыс.руб.
4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднего абсолютного
прироста, с помощью аппроксимации:
[pic]*100%,
(3.4)
[pic]
(3.5)
[pic] тыс.руб.
Подставим это значение в формулу (3.4) и определим ошибку:
[pic]
II способ – Использование среднегодового темпа роста:
1. Расчет темпов роста:
[pic] тыс.руб.
[pic] тыс.руб.
[pic] тыс.руб.
[pic] тыс.руб.
2. Расчет среднегодового темпа роста:
[pic]
(3.6)
[pic] тыс.руб.
3. Прогнозное значение среднегодового темпа роста:
[pic]
(3.7)
[pic] тыс.руб.
4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднегодового темпа
роста, с помощью аппроксимации:
[pic]*100,%
(3.8)
[pic]
(3.9)
[pic]
5. Подставим это значение в формулу (3.8) и определим ошибку:
[pic]
III способ – Построение линейной зависимости
Таблица 3.2 _ Размер полученной прибыли по годам
|Год |2000 |2001 |2002 |2003 |2004 |
|Прибыль тыс. руб. |8996 |9754 |10016 |10985 |11343 |
|t |1 |2 |3 |4 |5 |
Имея динамический ряд, приняв условные обозначения времени через t и
предположение взять две точки - конечный и начальный уровни, можно
построить уравнение прямой по этим двум точкам.
Уравнение прямой имеет вид:
П = а0 + аi *ti
(3.10)
Для 2000г. его уровень составил:
а0 + a1 * l = 8996
а0 + 5 * а1 = 11343
Для 2004 г. его уровень составил:
Решим эти два уравнения как систему уравнений
Выразив а0 получим систему двух линейных уравнений вида:
а0 =8996 - а1 * 1
а0 = 11343 - а1 * 5
Приравняв два уравнения, получим уравнение вида:
8996 - а1 * 1= 11343 - а1 * 5
Решив данное уравнение, получим значение показателя а1, равное 586
тыс. руб. Далее, подставив полученное значение показателя а1 в уравнение
следующего вида, получим:
а0 =11343 – 586* 5 = 8996 тыс.руб.
Следовательно, приближённая модель в динамике прибыли выражается
уравнением:
Пt = а0 + а1 ( t
(3.11)
П2000 = 8996 + 586 ( 1 = 9582 тыс.руб.
П2001 = 8996 + 586 ( 2 = 10168 тыс.руб.
П2002 = 8996 + 586 ( 3 = 10754 тыс.руб.
П2003 = 8996 + 586 ( 4 = 11340 тыс.руб.
П2004 = 8996 + 586 ( 5 = 11926 тыс.руб.
П2005 = 8996 + 586 ( 6 = 12512 тыс.руб.
Прибыль на 2005г. по прогнозу, составленному на основе расчётов
данного метода, определяется в размере 12512 тыс.руб.
Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции
тенденций, с помощью аппроксимации:
Е = [pic]%,
(3.12)
Е = [pic]
В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 2,6 %,
значение среднего темпа роста равно 3,13%, а значение экстраполяции
тенденций равно 4,8%. Выбор метода прогнозирования прибыли осуществим по
минимальному значению ошибки аппроксимации (Emin = 0). Следовательно,
прогноз прибыли, полученный методом , является наиболее эффективным.
3.2. Прогноз по форме бухгалтерского баланса
1. Сначала сформируем преобразованный баланс предприятия и представим его в
виде таблицы:
Таблица 3.3 _ Преобразованный баланс
|Актив |Пассив |
|Статьи |Сумма, тыс.|Статьи |Сумма, тыс.|
| |руб. | |руб. |
|1 Внеоборотные активы |6272 |1 Собственный капитал |13093 |
|2 Текущие активы |12121 |2 Текущие обязательства |5300 |
|Баланс |18393 |Баланс |18393 |
2. Расчет соотношений каждой статьи актива и каждой статьи пассива к
выручке:
[pic]тыс.руб.
(3.13)
[pic]тыс.руб.
(3.14)
[pic]тыс.руб.
(3.15)
[pic]тыс.руб.
(3.16)
3. Расчет прогнозной выручки на 2005г., чаще всего путем умножения отчетной
выручки, на ожидаемый темп ее роста и определяется по формуле:
В2005 = В2004*Т
(3.17)
[pic]тыс.руб.
[pic]тыс.руб.
4. Расчет новых прогнозных значений по каждой статье актива и пассива,
путем умножения ранее исчисленных соотношений, на новую прогнозную выручку:
[pic]
(3.18)
[pic]тыс.руб.
[pic]
(3.19)
[pic]тыс.руб.
1. Целесообразно для большинства российских предприятий, сумму по первой
статье актива, записать на прежнем отчетном уровне, а сумму по второй
статье актива записать в прогнозной оценке. Итог актива перенести в
пассив. В пассиве, сумму по второй статье записать в прогнозной оценке, а
первую статью пассива определить как разность между прогнозным значением
валюты баланса и второй статьи пассива. Полученные результаты представим
в таблице:
Таблица 3.4 _ Преобразованный баланс на 2005 год.
|Актив |Пассив |
|Статьи |Сумма, тыс.|Статьи |Сумма, тыс.|
| |руб. | |руб. |
|1 Внеоборотные активы |6272 |1 Собственный капитал |13334 |
|2 Текущие активы |[pic] |2 Текущие обязательства |[pic] |
|Баланс |18851,27 |Баланс |18851,27 |
Рассчитаем прогнозные значения основных индикаторов финансового состояния.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности:
[pic]
2) Общий коэффициент покрытия:
[pic]
3) Коэффициент независимости:
[pic]
По прогнозу на 2004 год видно, что доля собственного капитала в
имуществе значительно снижает (на 0,03), что свидетельствует о большем
использовании заемного капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведённого исследования финансового состояния по
анализируемому предприятию можно сказать, что в целом финансовое положение
удовлетворительное, однако при детальном изучении конкретных индикаторов
финансового состояния выявляются как отрицательные, так и положительные
стороны. Так, например из трёх основных коэффициентов удовлетворительное
значение имеют только два, а именно общий коэффициент покрытия и
коэффициент независимости, а неудовлетворительное значение показывает
коэффициент абсолютной ликвидности, что явилось одной из основных причин
отнесения предприятия к третьему классу. Как показывает двухфакторная
модель, вероятность банкротства предприятия невелика.
С помощью различных методов прогнозирования прибыли предприятие
определяет прогнозную прибыль с учётом мероприятий по финансовому
оздоровлению на 2005год в размере 11929 тысяч рублей.
Если посмотреть на динамику прибыли предприятия, то прослеживается
интенсивное её увеличение с каждым годом. Так как получение максимальной
прибыли является основной целью любого предприятия, то можно сделать вывод
об успешной и эффективной деятельности анализируемого предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб. – практ.
пособие. – М.: Дело, 2001. – 840 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. М.:
Финансы и статистика, 2000.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. – К.: Ника-Центр, 1999.
– 512 с.
4. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия: Учебник. Практикум. –
3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 336с.
5. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толчак Г.В., Щитникова И.В. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ. ред. Л.Л.
Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576 с.
6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб.
и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 640 с.
7. Куттер М.И. Теория бухгалтерского учета: Учебник. – 2-е изд., перераб. и
доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 640 с.
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П.
Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 471 с.
9. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – 2-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269 с.
10. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов.- М.: Финансы,
ЮНИТИ, 2000.- 639 с.
11. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления
предприятием: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003 – 459 с.
12. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. _ М.:
ИНФРА-М, 2001. – 493с.
13. Финансовый менеджмент. Под ред. В.С. Золотарева / 2-е изд., перераб. и
доп. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2000.-224с.
14. Финансы организаций (предприятий). Учебник для вузов / Н.В. Колчина,
Г.Б.Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. И.В. Колчиной. – 3-е
изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 368 с.
15. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П.
Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.
16. Финансы предприятий. Учебник/под ред. М.В. Романовского. – СПб.:
Издательский дом. Бизнес-пресса, 2001. – 528 с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1997.-
343 с.
18. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Перевод с англ. –
М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996 – 400 с.
19. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И.Волкова –2-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2001. – 520 с.
20. Недосекин А.О., Максимов О.Б. Новый комплексный показатель оценки
финансового состояния предприятия. - На сайте
http://www.vmgroup.ru/Win/index1.htm .
21. Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления
финансами // Аудит и финансовый анализ, №2, 2000. – Также на сайте:
http://sedok.narod.ru/sc_group_2002.html .
22. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска
банкротства предприятий // Управление риском, 1999 г., № 3, с. 13-20. -
Также на сайте: http://sedok.narod.ru/s_files/irkutsk.htm .
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 6
1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ
ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА 8
1.1. Общая характеристика финансового состояния предприятия 8
1.2. Определение вероятности банкротства 13
2 РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 23
2.1. Факторинг 24
2.2. Операции с депозитными сертификатами банка 25
2.3. Операции на рынке “коротких” денег 27
2.4. Репорт 28
2.5. Способы получения доходов по ценным бумагам 29
2.6. Процентный арбитраж 30
2.7. Сделки с опционами 31
2.8. Вексельный кредит 34
2.9. Применение ускоренной амортизации 35
2.10. Форвардные сделки 36
2.11. Операции на рынке фьючерсов 37
3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. 38
3.1. Прогноз прибыли предприятия 38
3.2. Прогноз по форме бухгалтерского баланса 44
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 47
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 48
-----------------------
4
2004
2003
2002
2001
А
А
А
А
А
+
+
+
’
08
,
1
8996
9754
2000
2001
2001
’
’
’
П
П
Т
