Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от
общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для
предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к
предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования
экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения
собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и
предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой
устойчивости предприятия.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов,
дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на
сегодняшний день инфляция.
С этой точки зрения устойчивость – процесс противодействия фирмы
негативным внешним обстоятельствам, ее реакция на внешние возмущения,
выводящие ее из состояния равновесия. Финансовую устойчивость отождествляют
не только с состоянием пассивной безубыточности, но и со стабильным
развитием предприятия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе
которой лежит управление по принципу обратной связи, то есть активного
реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов.
Поэтому, с точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности
могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по
предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и
неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно
неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается
обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о
болезни финансового менеджмента.
Неудовлетворительное финансовое состояние характерно неэффективным
размещение средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью,
просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банками,
недостаточной устойчивостью реальной и потенциальной финансовой базой,
обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое
состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями
удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения,
неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной
деятельности.
В следствие этого, в современных российских условиях особое значение
приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с
изучение и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и
полноценное выявление “болевых точек” финансов фирмы позволяет осуществить
комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное ее банкротство.
1.2.Методологические основы анализа финансового состояния предприятия.
Теория анализа финансов, предпринимательства и экономики предприятия
рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как
качественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримое
явление. Этот принципиальный вывод позволяет сформулировать общие принципы
построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния,
рентабельности и деловой активности предприятия в условиях рыночных
отношений. Такую оценку можно получить различными методами с использованием
различных критериев.
Составными этапами диагностики финансового состояния предприятия
являются:
. сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый
период;
. обоснование используемой системы показателей и их классификация;
. определение типа финансовой устойчивости предприятия.
При этом необходимо своевременно выявить причины неустойчивого
состояния предприятия и его платежеспособности, найти резервы и наметить
пути его улучшения (устранения).
Оценка финансового состояния предприятия — операция неоднозначная, но
вместе с тем достоверная и объективная его оценка нужна многим
пользователям.
Чтобы получить ее на основе первичных документов, данных текущего
учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов, то
есть на основе финансовой информации, - необходимы определенные показатели,
отражающие реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия,
правила и методика их оценки. Точная и объективная оценка
финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе
показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-
хозяйственной деятельности должны осуществляться, согласно достижениям
теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей
субъектов управления.
1.2.1.Финансовая отчетность предприятия – информационная
база финансового анализа.
Сбор и аналитическая обработка исходной финансовой информации зависят от
того, кто является основным потребителем или пользователем финансовой
отчетности фирмы (предприятия, организации), а также от преследуемых ими
интересов:
. инвесторы (собственники, рядовые акционеры, институциональные
инвесторы) – анализируют финансовые отчеты для повышения доходности
капитала, обеспечения стабильности положения фирмы (увеличение или
уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования
ресурсов администрацией предприятия);
. кредиторы (коммерческие банки и другие институциональные заимодавцы,
поставщики) - на основании финансовой информации фирмы определяют
выгодность помещения в предприятие своих капиталов и вырабатывают
условия коммерческого кредитования данной фирмы (целесообразность
продления кредита, гарантии его возврата);
. профсоюзы и служащие по поводу оценки способности данной фирмы
выплачивать более высокую зарплату;
. поставщики и заказчики продукции фирмы по поводу оценки ее способности
выполнять взятые обязательства;
. государственные органы по поводу выполнения налоговых обязательств,
выполнения требований государственного регулирования финансовой
деятельности фирмы;
. население по поводу перспектив деловых контактов с фирмой;
. деловые и научные круги, изучают потенциальное место фирмы в своей
отрасли, на национальных и зарубежных рынках, и определяющие ее
рейтинги.
Следовательно, все многообразие связей, в которые фирма вступает с
субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации об этой
фирме, позволяющей им оценивать возможность практической реализации своих
экономических интересов во взаимоотношениях с данной фирмой. Наиболее
информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия
являются формы бухгалтерской отчетности.
В первую очередь – это бухгалтерский баланс (форма №1). Согласно
действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в
оценке нетто. Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия,
то есть состав и состояние материальных ценностей, находящихся в
непосредственном ведение хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и
состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной
деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела
(предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и т.д.).
Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке. В РФ актив
баланса состоит в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в
прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе
хозяйственного оборота в денежную форму. В пассиве баланса группировка
статей дана по юридическому признаку, то есть вся совокупность обязательств
предприятия за полученные ценности и ресурсы разделяется по субъектам:
перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).
Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения
(возврата) обязательств.
Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в
распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает
реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество,
например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов
определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от
учетной, особенно в период инфляции.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия,
его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности,
оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их
привлечения.
На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение
о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с
партнером, оценить кредитоспособность предприятия как заемщика, оценить
возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного
предприятия и его активов и другие вопросы.
Данные, представленные в балансе предприятия дополняются сведениями,
содержащимися в “Отчете и прибылях и убытках” (форма №2), в “Отчете о
движении капитала” (форма №3), в “Отчете о движении денежных средств”
(форма №4), в “Приложении к балансу” (форма №5), и наоборот.
Форма № 2 содержит сведения о текущих финансовых результатах
деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величина
балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя. Отчет о
финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа
показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной
продукции, рентабельности производства продукции, определения величины
чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей.
1.2.2.Методы финансового анализа.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа
ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,
изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может
интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его
проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые
параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей
финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
