Чтобы этого не произошло, нужна продуманная система страховой защиты
имущественных интересов предпринимателей. В России такой системы пока что
нет, хотя отдельные ее элементы созданы и функционируют: в виде
самострахования, позволяющего каждому предприятию иметь свой резервный
фонд; механизма обязательного и добровольного страхования имущества
предприятий и др. Однако, отрицательные последствия повышенного риска и
отсутствие эффективной, отвечающей потребностям рынка системы страховой
защиты имущественных прав предприятий требуют от них большой осторожности
при принятии управленческих решений, и в частности — использования менее
рискованных вариантов инвестирования финансовых ресурсов.
Все вышеизложенное позволяет утверждать, что финансовая устойчивость —
комплексное понятие, выражающее такое состояние финансовых ресурсов
предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает ему
развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня
риска.
Следовательно, финансовое состояние зависит от всех сторон и результатов
производственно-хозяйственной, коммерческой и финансовой деятельности
объединений (предприятий, учреждений), то есть от их хозяйственной
активности в целом:
. от выполнения производственных планов,
. снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли,
. от состояния и размещения средств, их источников,
. роста эффективности производства (эффективности использования
производственных и финансовых ресурсов), а также от факторов,
действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота
товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками
сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования
процессов реализации и расчетов.
Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в
результате невыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и
как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное
влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд
производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных
ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных
пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его
использования. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и
как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства
и получения максимума прибыли.
Но так как деятельность предприятий представляет собой комплекс
взаимосвязанных хозяйственных процессов, то она зависит от многочисленных и
разнообразных факторов, влияющих на нее. Если какой-либо фактор выпадает из
цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а
также выводы рискуют оказаться неверными.
Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправлено
влияют на результаты жизнедеятельности предприятия: одни — положительно,
другие — отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно
снизить или даже свести на нет, положительное влияние других.
Наличие множества разнообразных факторов делает необходимой их
группировку. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и
объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает
разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным
представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят
от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по
отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле
предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя
производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой
устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения
эффективности производства.
Рассмотрим сначала внутренние факторы. Успех или неудача
предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и
структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не
только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как
производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации
производства и управления действовать. От ответа на эти «что?» и «как?»
зависят издержки производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина
затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно
связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией
производства, является оптимальный состав и структура активов, а также
правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и
потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества
управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных
средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме,
и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные
средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно,
получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск
неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за
недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в
том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму
ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости
является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии
и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых
ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать.
При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее
распределения, и особенно — та доля, которая направляется на развитие
производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли
выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости
предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать
использование прибыли в двух направлениях:
. во-первых, для финансирования текущей деятельности — на формирование
оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление
ликвидности и т.д.;
. во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают
средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше
денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые
возможности; однако возрастает и финансовый риск — способно ли будет
предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь
большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии
платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия
определяющими внутренними факторами являются:
. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем
платежеспособном спросе;
. размер оплаченного уставного капитала;
. величина и структура издержек, их динамика по сравнению с
денежными доходами;
. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы,
их состав и структуру.
Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не
только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии
жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие,
от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что
значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с
неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать
изменения внутренней и внешней среды.
Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты:
. экономические условия хозяйствования,
. господствующую в обществе технику и технологию,
. платежеспособный спрос потребителей,
. экономическую и финансово-кредитную политику Правительства РФ и
принимаемые им решения,
. законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия,
систему ценностей в обществе и др.
Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри
предприятия.
Особенное значение для финансовой устойчивости предприятия имеет
уровень, динамика и колебание платежеспособного спроса на его продукцию
(услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения
выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния
экономики, уровня доходов потребителей — физических и юридических лиц — и
цены на продукцию предприятия.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического
цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит
отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства.
Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт.
Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются
относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению
ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса
усиливается серия банкротств.
Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса, приводит не
только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота
конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный внешний фактор
финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат,
кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового
рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на
нее курс валюты, позиция.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
