Если обе компании занимаются одним и тем же бизнесом, то необходимо изучить элементы действующего капитала, рассмотрев такие вопросы: Каковы запасы в обеих компаниях? Каков период выплаты долгов? Сколько дней поставщики могут поставлять товары в кредит? Имеется ли в компании достаточно ликвидных фондов для погашения срочной задолженности?
Относительные показатели служат многим целям, но в основном они помогают руководству в прогнозировании, планировании, координации и коммуникации. Если они используются по назначению, они могут повысить эффективность, а следовательно, и прибыль. Однако, попав к неискушенному, они могут привести к ошибкам.
Единичные относительные показатели имеют ограниченную ценность в основном потому, что принципиальное значение для руководства имеет оценка общих тенденций. Кроме того, изменения в одном показателе могут иметь значение, только если соотносятся с другими показателями. Наиболее часто относительные показатели используются для следующих целей:
n показатели в сопоставлении с представительными данными прошлых лет указывают на тенденции движения расходов, сбыта, прибылей и т. д. и позволяют прогнозировать ход событий в будущем;
n планы и программы на будущее могут «нацеливаться» бухгалтерскими относительными показателями, показатели становятся интегральной частью контрольной системы;
n относительные показатели являются достаточно обобщенными, и их взаимосвязь с первичными данными может использоваться для эффективной координации;
n контроль исполнения (например, квотирование сбыта) и контроль затрат производятся с помощью относительных показателей;
n относительные показатели могут играть важную роль при формировании и обеспечении внешних и внутренних взаимоотношений руководства и держателей акций;
n относительные показатели могут использоваться как мерило эффективности (например, при сравнении двух различных периодов и компаний).
Важнейшие финансовые коэффициенты и показатели
Некоторые из наиболее важных показателей и характеристик содержатся в отчетном балансе. Сошлемся на такой пример (см. табл. 1).
Таблица 1
Компания «АиБ»
Отчетный баланс по состоянию на 31 декабря 1996г. (тыс. у.е)
Стоимость
Амортизация
Остаточная
стоимость
ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ
Земля
20
—
20
Сооружения
144
40
104
Оборудование
36
12
24
Всего:
200
52
148
ОБОРОТНЫЕ ФОНДЫ
Запасы
72
Дебетовая часть счетов
100
Касса
20
КРАТКОСРОЧНЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Всего
192
Торговые кредиторы
64
Всего:
128
Чистые вложенные активы
276
ФИНАНСИРОВАНИЕ ЗА СЧЕТ:
- акционерного капитала
150
- резервов
76
- заемного капитала с 10% ставкой
50
ОБЩИЙ ВЛОЖЕННЫЙ КАПИТАЛ
276
Счет прибылей и убытков и оборота по состоянию на 31 декабря 1996г. (тыс. у.е.)
СБЫТ
400
Минус издержки сбыта
300
Валовая прибыль
100
Минус расходы
100
ПРИБЫЛЬ ОТ НАЛОГООБЛАЖЕНИЯ
76
Налоги
28
Прибыль после налогооблажения
48
Примечание:
1.Запас в начале отчетного периода
88
2.Дивиденты по акциям
15
3.Рыночная стоимость акции номиналом 1у.е.
2.5 у.е.
Первичные относительные показатели. Среди них прежде всего следует выделить возврат от вложенного капитала (окупаемость), который равен прибыли после налогообложения, поделенной на разность между общей стоимостью имущества и краткосрочными долговыми обязательствами и умноженной на 100%. Если подставить в формулу данные табл. 1, получим
