Анализ финансовой устойчивости включает: анализ состава и размещения активов фирмы; анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов; анализ наличия собственных оборотных средств; анализ кредиторской задолженности; анализ дебиторской задолженности; анализ платежеспособности.
3.2.1. АНАЛИЗ СОСТАВА И РАЗМЕЩЕНИЯ АКТИВОВ
Данные таблицы 2 показывают, что активы фирмы в 1997 году возросли на
521976 руб. – с 269485 до 791461 руб., или на 293,7% и в 1998 году активы
возросли на 931664 руб. – с 791461 до 1723125 руб., или на 217,7%. Средства
в активах размещены следующим образом:
. нематериальные активы в 1997 г. - 1137 руб. или 0,15%, а на конец 1998 г. нематериальных активов на балансе нет;
. основные средства в 1997 г. - 45640 руб. или 5,77%, а в 1998 г. – 54750 руб. или 3,17%;
. краткосрочных финансовых вложений в 1997 не было, а в 1998 г. они составили 150 тыс. руб. или 8,7%;
. оборотные средства в 1997 г. - 744684 руб. или 94,08%, а в 1998 г. сумма оборотных средств составила 1518375 руб. или 88,12% от суммы средств, вложенных в активы.
Наиболее радикальными изменениями происшедшими в 1997 стали уменьшение
основных средств за год на 12,98 % и увеличение оборотных средств на
13,67%. За 1998 г. произошло уменьшение оборотных средств на 5,96% за счет
краткосрочных финансовых вложений, которые в общей сумме средств, вложенных
в активы, составили 8,71%.
3.2.2. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ФИРМЫ
Из данных таблицы 3 видно, что сумма всех источников финансовых
ресурсов фирмы в 1997 году возросла на 521976 руб. - с 269485 до 791461
руб., или на 293,7%, тогда как в 1998 году на 931664 руб. – с 791461 до
1723125 руб., или на 217,7%, в том числе собственные средства увеличились
на 1718 руб. - с 141451 до 143169 руб., или на 101,2% и на 412275 руб. – с
143169 до 555444 руб., или на 387,96% соответственно. Следует заметить, что
заемных средств предприятие не имеет. Привлеченные средства увеличились в
1997 г. на 520258 руб. - с 128034 до 648292 руб., или на 506,34%, а за 1998
г. на 519389 руб. – с 648292 до 1167681 руб. или на 180,12%. Заметим, что
привлеченные средства за 1998 год по сравнению с предыдущим годом снизились
на 869 руб. За 1997 и 1998 годы изменился состав источников средств:
. доля собственных средств за 1997г. уменьшилась на 34,4% - с 52,49 до
18,09%, а за 1998 увеличилась на 14,14% - с 18,09 до 32,23%;
. доля привлеченных средств за 1997 год возросла на 34,4%. - с 47,51 до
81,91%, а в 1998 году уменьшилась на 14,15% - с 81,91 до 67,77%.
Рост доли собственных средств и снижение привлеченных в 1998 году
положительно характеризует работу фирмы. Однако, по этим же показателям в
1997 году можно сделать обратное заключение.
Для оценки финансовой устойчивости фирмы используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния фирмы от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.
[pic]
где [pic] - коэффициент автономии;
М - собственные средства, руб.;
[pic]- общая сумма источников, руб.
Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5
. [pic] означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее
собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об
увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых
затруднений.
Имеем:
1997 год 1998 год
[pic] [pic]
Низкая величина данного коэффициента свидетельствуют о сильной финансовой зависимости фирмы. Можно сказать, что фирма существует за счет привлеченных средств, а именно за счет кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, а также задолженности по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, задолженности перед бюджетом и прочим кредиторам.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.
[pic], где [pic] - коэффициент финансовой устойчивости;
М - собственные средства, руб.;
К - заемные средства, руб.;
З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.
Превышение собственных средств над заемными означает, что фирма обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников.
Имеем:
1997 год 1998 года
[pic] [pic]
Таким образом, фирма является финансово неустойчивой, не смотря на то, что коэффициент устойчивости в 1998 году возрос, значение этого коэффициента невелико. Можно сделать вывод, что фирма не обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и очень сильно зависима от внешних финансовых источников, что заставляет задуматься о возможном риске финансовых затруднений в будущем.
Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения - фонд накопления и фонд потребления), целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, вклады учредителей.
Целевое финансирование и поступления представляют собой источник средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения: на содержание детских учреждений и другие. Средства для осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на содержание детей в детских садах и яслях, от других фирм.
Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (табл.6).
3.2.3.Анализ наличия и движения собственных оборотных средств фирмы.
Таблица 4
|ПОКАЗАТЕЛИ |На |На конец|Измене-н|На |На конец|Измене-н|
| |начало |1997 |ие |начало |1998 |ие |
| |1997 |года | |1998 |года | |
| |года | | |года | | |
|Уставный |90 |90 |- |90 |90 |- |
|капитал | | | | | | |
|Добавочный |40 |40 |- |40 |40 |- |
|капитал | | | | | | |
|Резервный |- |- |- |- |- |- |
|фонд | | | | | | |
|Фонд |- |- |- |- |- |- |
|специального | | | | | | |
|назначения | | | | | | |
|Целевые |- |- |- |- |- |- |
|финансовые | | | | | | |
|поступления | | | | | | |
|Нераспределен|141321 |143039 |+1718 |143039 |555314 |+412275 |
|-ная прибыль | | | | | | |
|Итого |141451 |143169 |+1718 |143169 |555444 |+412275 |
|источ-ников | | | | | | |
|собствен-ных | | | | | | |
|средств | | | | | | |
|Исключаются: |
|Нематериаль-н|2274 |1137 |-1137 |1137 |- |-1137 |
|ые активы | | | | | | |
|Основные |50520 |45640 |-4880 |45640 |54750 |+9110 |
|средства | | | | | | |
|Незавершенные|- |- |- |- |- |- |
|строительство| | | | | | |
|Долгосрочные |- |- |- |- |- |- |
|финансовые | | | | | | |
|вложения: | | | | | | |
|Прочие |- |- |- |- |- |- |
|внеоборотные | | | | | | |
|активы | | | | | | |
|Итого |52794 |46777 |-6017 |46777 |54750 |+7973 |
|исключается: | | | | | | |
|Собственные |88657 |96392 |+7735 |96392 |500694 |+404302 |
|оборотные | | | | | | |
|средства | | | | | | |
Материал таблицы 4 показывает, что за 1997 и 1998 годы собственные
оборотные средства увеличились на 7735 руб. - с 88657 до 96392 руб. и на
404302 руб. – с 96392 до 500694 руб. Это увеличение было обусловлено
увеличением прибыли, полученной предприятием в исследуемых годах и
уменьшением нематериальных активов с учетом износа.
3.2.4.Анализ движения кредиторской задолженности фирмы.
Таблица 5
|Виды |На |На конец|Изменени|На |На конец|Изменени|
|кредиторской|начало |1997 |я (руб.)|начало |1998 |я (руб.)|
|задолженност|1997 |года | |1998 |года | |
|и |года |(руб.) | |года |(руб.) | |
| |(руб.) | | |(руб.) | | |
|Поставщики и|87970 |398525 |+310555 |398525 |593903 |+195378 |
|подрядчики | | | | | | |
|Задолженност|10808 |92235 |+81427 |92235 |96992 |+4757 |
|ь по оплате | | | | | | |
|труда | | | | | | |
|Задолженност|3000 |29745 |+26745 |29745 |110050 |+80305 |
|ь по соц. | | | | | | |
|страхованию | | | | | | |
|и | | | | | | |
|обеспечению | | | | | | |
|Задолженност|20746 |123148 |+102402 |123148 |351088 |+227940 |
|ь перед | | | | | | |
|бюджетом | | | | | | |
|Прочие |5510 |4639 |-871 |4639 |15648 |+11009 |
|кредиторы | | | | | | |
|Всего |128034 |648292 |+520258 |648292 |1167681 |+519389 |
|кредиторской| | | | | | |
|задолженност| | | | | | |
|и | | | | | | |
Материал таблицы 5 показывает, что кредиторская задолженность фирмы возросла в 5 раза как в 1997г., так и в 1998 г.. Это увеличение вызвано ростом задолженности по всем позициям, но в основном – поставщикам и бюджету.
В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам
3.2.5. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ
Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств исследуемых периодов и включаются законность и целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.6).
Из данных таблицы 6 видно, что общая сумма оборотных средств за 1997
год возросла на 523178 руб. - с 202171 до 725349 руб., или на 358,79 %. При
этом наибольший рост произошел за счет дебиторской задолженности в1997 году
на 493301руб. - с 86243 до 579544 руб., или на 672%, и в 1998 году на
731988 руб. – с 579544 до 1311532 руб., или на 226,3%. Запасы товаров с
учетом издержек обращения на них возросли в 1997 году на 85502 руб. - с
54347 до 139849 руб., или на 157,3%, и в 1998 году на 41719 руб. – с 139849
до 181568 руб., или на 129,83%. Одновременно произошло снижение средств по
малоценным и быстро изнашивающим предметам в 1997 году на 17411 руб. - с
19982 до 2571 руб., или на 12,8%. Денежные средства на протяжении 1997 и
1998 годов снижались, особенно резкое падение произошло в 1997 г. на 45625
руб. – с 51581 до 5956 руб., или на 11,5%. В 1998 году денежных средств
уменьшилось на 5891 руб. – с 5956 до 65 руб., или на 1,1%.
Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно
сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась
в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до 19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с 19,28 до
12,16%. Доля малоценных и быстроизнашивающихся предметов в 1997 году
уменьшилась на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в 1998 году увеличилась на 1,86%
- с 0,35 до 2,21 %. Также следует отметить о снижении доли денежных средств
в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с 25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82 до 0,004%.
3.2.6.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ
Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и
поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко
платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок
(неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент
платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии
денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на
предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше
единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент
меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка
платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли,
неправильное использование оборотных средств, например большие запасы
сырья, товаров, готовой продукции. и др.). Анализ платежеспособности
приведен в табл.7 и 8.
Анализ платежеспособности фирмы Таблица 7
|1997 год |
|Денежные средства |Предстоящие платежи |
|Виды |Сумма (руб.) |Виды |Сумма (руб.) |
|денежных | |предстоящих | |
|средств | |платежей | |
| |На начало |На конец | |На начало |На конец|
| |года |года | |года |года |
|1. Касса |991 |5969 |1. Налоги |20746 |123148 |
|2. Расчетный|50590 |- |2. Расчеты по |3000 |29745 |
|счет | | |соц. страх-ию и| | |
| | | |обеспечению | | |
|3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|10808 |92235 |
|счет | | | | | |
|4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |87970 |398525 |
|ден. ср-ва | | |поставщиками | | |
|ИТОГО: |51581 |5956 |ИТОГО: |122524 |643653 |
