оценки позволяют предпринимателю формировать разнообразные
оценочные резервные фонды , планировать затраты капитала,
совершать биржевые операции и т.д.
Анализ финансового состояния начинается с изучения основных
финансово – экономических показателей деятельности предприятия:
обеспеченность основными фондами, производства и реализации
продукции, оборачиваемости материальных ресурсов и задолжности,
производительности труда, прибыльности и т.д. Изучение изменений
данных показателей дает аналитику сведения о развитии предприятия
в настоящем и позволяет сделать прогноз на будущее.
После изучения основных финансово- экономических характеристик,
как правило, проводится анализ имущественного положения:
определяется соотношение структуры средств предприятия и
источников формирования в производственном потенциале
предприятия, его запасах, дебиторской задолжности и денежных
средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной
задолжности и капиталом с другой.
Финансовое состояние предприятия оценивается как в краткосрочном,
так и долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется
платежеспособностью, во – втором - финансовой устойчивостью.
Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку
текущей платежеспособности предприятия и ее деятельности в
долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и
инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации
правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.
Информационной базой для проведения анализа служит бухгалтерская
отчетность предприятия и данные внутрипроизводственного учета и
анализа.
1.1. Зарубежный опыт оценки Финансового состояния предприятия.
В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала,
активизации предпринимательской деятельности и т.д. финансовые
аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к
характеристикам аналитических систем экономически развитых
зарубежных стран для того, чтобы лучше понять достижения и
результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом
рынке.
За рубежом проблемой оценки финансового состояния коммерческого
предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин
Д., Браун М. и многие другие. На основе создания ими систем
комплексного анализа деятельности фирмы практически каждый
желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные
о функционировании предприятия.
На западе интерес к финансовым данным компаний очень высок . это
связано с тем, что различные категории пользователей информации в
той или иной степени заинтересованы в результатах финансовой
деятельности компании.
Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних.
К первым относят администрацию ко вторым – кредиторов и
инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или
покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают
на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением.
Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на
увеличении их рыночной стоимости те и другие подвергают себя
риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга,
инвестор, что высоких дивидендов или вообще или рыночная цена на
акции упадет.
Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений
анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия.
Результаты деятельности фирмы в прошлом часто являются хорошим
индикатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора
интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и
услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от
осуществленных инвестиций. Кроме того, анализ текущего состояния
компании позволяет оценить положение на данный момент, например,
состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между
задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины
материально – производственных запасов и дебиторской задолжности.
Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является
необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового
положения – оценки перспектив развития компании.
Многие аналитики используют приблизительные оценки определения
важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время
считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных
средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо.
Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших
исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании.
Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое
финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность,
значительные, несоответствующие требованиям времени материальные
запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания
имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему
управлению находиться в прекрасном финансовом состоянии, таким
образом, подобные оценки должны применяться с большой
осторожностью.
Метод сравнения финансовых результатов одной и той же компании
за определенный период времени имеет преимущество перед приемом,
рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в
лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие
тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности
следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток
заключается в том, что хорошие результаты в прошлом могут
оказаться неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже
если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 %
может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо
учитывать следующее отчетном периоде.
Использование отраслевых показателей, в какой-то степени
позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов
оценки. Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности
фирмы с другими компаниями той же отрасли. При использовании Во-
первых, хотя две компании действуют в одной отрасли
промышленности, они могут несопоставимы. Во-вторых, большинство
крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые
из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в
конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях.
Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни
рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов
для финансового анализа часто становится невозможным использовать
в качестве ориентира отраслевые показатели.
Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о
деятельности компании в прошлом наилучшим является использование
отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.
Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых
отчетов компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым
операциям, экономической периодики и консультаций фирм,
оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления
инвестиций.
Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа с
принципами оценки финансового состояния в отечественной практике.
Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих
анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может
получить информацию о деятельности любой фирмы.
2. Комплексный анализ финансового состояния ОАО
«РОДНИЧОК»
2.1.Анализ ликвидности баланса и его влияние на
платежеспособность.
Одним из важнейших вопросов анализа финансового состояния
предприятия является оценка уровня его платежеспособности.
Платежеспособность характеризуется ликвидностью баланса
предприятия и рассматривается по скорости возможного превращения
различных частей его имущества в денежную форму в суммах,
соответствующих сумм платежей по его обязательствам, которые
должны быть погашены в эти сроки.
Для оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные
бухгалтерского баланса. Принятая группировка статей актива и
пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ
финансового состояния предприятия и удобна для предварительного
общего ознакомления с финансовым состоянием конкретного
хозяйственного субъекта. Однако более детальной оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости, а также для
упрощения проводимой аналитической работы строится специальный
баланс-нетто, в котором в зависимости от целей анализа
производится группировка по различным результатам (таб. 2.1.).
Табли
ца
2.1.
АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС – НЕТТО
(тыс. руб.)
| | 1997| | |
|1997 | |19 |1997 |
|Актив | |Пассив | |
| |На |На | |На | |
| |начало |конец | |нач. |На |
| |года |года | |года.|коне|
| | | | | |ц г.|
| | | | | | |
|1 Внеоборотные | | |1.Капитал и резервы | | |
|активы. | | | |75 |75 |
|ОС и прочие |41420 |79341 |1.1 Уставный капитал |29019|2901|
|внеоборот- |--- |- | | |9 |
|ные активы | | |1.2 Добавочный капитал|5530 |7715|
|1.2. Долгосрочные | | | | | |
|финансо- | | |1.3. Фонды накопления |2300 |- |
|вые вложения | | | | | |
| | | |1.4. Нераспределенная | | |
| | | |прибыль | | |
|Итого по разделу 1 |41420 |79341 | |36924|3680|
| | | | | |9 |
|2. Оборотные активы| | |2. Заемные средства | | |
| |5322 |3243 | | | |
