Финансово-промышленные группы
МОСКОВСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ
КАФЕДРА ФИНАНСОВ
КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ФИНАНСАМ
ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ
Выполнила: студентка 3 курса
факультета МЭО 32 группы
Помаскина Анна Алексеевна
Научный руководитель:
МОСКВА 2002
ПЛАН
Введение
1. Понятие ФПГ
2. Мотивы
3. Слабые стороны ФПГ и их перспективы
Заключение
Введение
В настоящее время в развитых рыночных странах активно происходит
слияние финансового капитала с промышленным. На этой основе происходит
образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает
объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики.
Взаимосвязь основных видов капиталов достигла такой степени, что их
отдельное существование невозможно.
В зарубежной экономике прямое сращивание финансового и промышленного
капиталов особенно бурно протекает в последнее 50 лет. Но в нашей стране
наметились поначалу противоположные тенденции - обособление оборота
финансового от производственного капитала. Возродившийся бартерный обмен
подтвердил вновь, что замкнутый производственный капитал не продвинется в
своем развитии без обслуживания финансовым капиталом. Поэтому в
формировании крупных ФПГ усматривается возможность преодоления не только
проблем отдельных финансовых институтов и промышленных предприятий, но и
преодоления экономического кризиса в нашей стране.
Мировая практика показала: ФПГ экономически целесообразны. Они
обеспечивают своим членам облегченный доступ к финансовым ресурсам и
операциям с ценными бумагами, контроль над использованием этих ресурсов,
лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, соединение
средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом положении.
Они служат обеспечению надежных, отвечающих требованиям качества
поставок и сбыта, то есть решению проблемы, очень болезненной и важной для
отечественной экономики.
ФПГ имеют большие возможности в решении не только этой проблемы, но и
в оздоровлении экономики в целом.
Понятие ФПГ
Сегодня одной из активно растущих форм организации взаимодействия
финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее
пределами является ФПГ.
ФПГ – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и
дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои
материальные и нематериальные активы на основе договора о создании
финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической
интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ,
направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта
товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых
рабочих мест.1
Деятельность ФПГ - деятельность ее участников, которую они
осуществляют в соответствии с договором о создании группы и/или ее
организационным проектом при использовании обособленных активов.
Основными показателями деятельности ФПГ в 2001 являются:
Таблица № 1.Основные показатели деятельности ФПГ в 2001(млрд.руб).2
|Уставной капитал ценовой политики, объявленный в момент |2 |
|регистрации | |
|Инвестицииив нефин. Активы: в осн.капитал |13,6 |
|в немат. Активы |1,3 |
|на прирост запасов мат.оборот. Ср-в |7,6 |
|Долгосрочные фин. Вложения |13,2 |
|объем продукции |303 |
|объем продукции отгруженной |303 |
|из нее продукция, переданная ФПГ по кооп. Связям |22,3 |
|продукция на экспорт |57,8 |
Существует 2 формы ФПГ :
. холдинг, когда юридические лица действуют как материнская (она же
центральная) компания и дочерние общества;
. система участия, когда юридические лица полностью или частично объединяют
свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании
ФПГ.
Участниками ФПГ признаются юридические лица, подписавшие договор о
создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания ФПГ, либо основное и
дочерние общества, образующие ФПГ.
В состав ФПГ могут входить коммерческие и некоммерческие организации,
в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных
организаций (объединений), а именно:
. государственные и муниципальные унитарные предприятия - в порядке и на
условиях, определяемых собственником их имущества;
. дочерние хозяйственные общества и предприятия - только вместе с основным
обществом (унитарным предприятием-учредителем);
. инвестиционные институты, негосударственные пенсионные фонды, страховые
компании, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении
инвестиционного процесса в ФПГ.
Именно сегодня инвестиционные фонды играют основную роль в
практическом осуществлении инвестиционной стратегии ФПГ в части
приобретения пакетов акций и отдельных предприятий в ходе приватизации.
ФПГ обладают одной характерной особенностью - это отсутствие какой бы
то ни было формально закрепленной организационной структуры.
Исследуя связи и зависимости корпораций по составу пайщиков и их долям
в акционерном капитале, по составу членов правлений, советов директоров, по
характеру и условиям кредитных сделок, по систематическим контрактным
соглашениям, можно приблизительно очертить границы той или иной ФПГ. Но
нельзя, например, вчинить иск какой-нибудь ФПГ, такого ответчика не
существует. Можно лишь иметь дело с отдельными фирмами, входящими в группу,
но не с группой как таковой. Далее хотелось бы привести несколько данных по
участникам ФПГ.
Таблица №2. Участники нефинансовой сферы деятельности в 2001г.
(млрд.руб).1
ср.списочная численность работников (тыс.чел) |1124 | |выручка от
реализации товаров |312 | |прибыль отчетного года |25,1 | |дебиторская
задолженность |77,9 | |кредиторская задолженность |155 | |
Таблица №3. Финансово-кредитные учреждения в 2001г. (млрд. руб).2
ср.списочная численность работников (тыс.чел) |32,6 | |выданные кредиты
|2,4 | |
Крайняя запутанность и разветвленность внутренней структуры ФПГ
вызвана стремлением максимально запутать учет и минимизировать на этой
основе налоговые платежи, а также обойти существующие требования
государственного регулирования, в том числе ограничения на инвестиционную
деятельность.
Следует также подчеркнуть, что образование ФПГ - это не просто
организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и
промышленных компаний, это складывающиеся в течение длительного времени
связи промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций.
Эти связи складываются посредством системы участия (в том числе
перекрестного владения акциями), личной унии, долгосрочных кредитных
обязательств и иных форм зависимости.
Для компании допускается участие только в одной ФПГ, официально
зарегистрированной в Государственном реестре.
Дочерние общества вправе входить в ФПГ только вместе с материнскими.
Ключевым понятием закона является “центральная компания ФПГ”, которая
может быть инвестиционным институтом, хозяйственным обществом, ассоциацией
или союзом.
Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает
выделение участника, которому поручается ведение общих дел, но не все
партнеры готовы довериться одному участнику. В таком случае больше подходит
совместное учреждение центральной компании, подконтрольной совету
управляющих.
Совет управляющих – это высший орган управления группой. Через него
обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью и
использованием выделенных ресурсов. Каждый участник направляет своего
представителя в совет управляющих. Для таких ФПГ договор о создании группы
- своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела
которого ведет центральная компания. Он, в частности, определяет объем,
порядок и условия объединения активов, а также порядок образования, объем
полномочий и другие условия деятельности совета управляющих.
Центральная компания уполномочена в силу закона или договора вести
дела группы, так, в частности, она ведет сводные учет, отчетность и баланс
ФПГ, готовит ежегодный отчет о деятельности группы, выполняет в интересах
участников ФПГ отдельные банковские операции. По обязательствам центральной
компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники
несут солидарную ответственность, особенности исполнения которой
устанавливаются договором о создании группы.1
Договор о создании ФПГ помогает консолидировать ресурсные потенциалы
участников даже при их настороженном отношении к слиянию активов.
Стремление приспособиться к действующей налоговой системе подталкивает
предприятия объединять ресурсы в рамках простого товарищества. Дело в том,
что на стадии объединения вкладов для совместной деятельности не возникает
объекта обложения налогом на прибыль, НДС и др.
Право ведения консолидированного баланса предоставляет центральной
компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства
распределять финансовые ресурсы между участниками ФПГ. Это, в свою очередь,
дает возможность говорить о центральной компании как об институте
формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ФПГ и как об
инвестиционном институте. Консолидированный баланс позволяет группе при
осуществлении налогового планирования не ограничиваться определением сроков
амортизации, но и использовать данные налоговые льготы
Направление участником ФПГ представителя в состав совета управляющих
ФПГ осуществляется решением компетентного органа управления участника ФПГ.
Компетенция совета управляющих ФПГ устанавливается договором о
