Финансово-промышленные группы

Финансово-промышленные группы

МОСКОВСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ

КАФЕДРА ФИНАНСОВ

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ФИНАНСАМ

ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ

Выполнила: студентка 3 курса

факультета МЭО 32 группы

Помаскина Анна Алексеевна

Научный руководитель:

МОСКВА 2002

ПЛАН

Введение

1. Понятие ФПГ

2. Мотивы

3. Слабые стороны ФПГ и их перспективы

Заключение

Введение

В настоящее время в развитых рыночных странах активно происходит

слияние финансового капитала с промышленным. На этой основе происходит

образование финансово-промышленных групп (ФПГ). Этот процесс отражает

объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики.

Взаимосвязь основных видов капиталов достигла такой степени, что их

отдельное существование невозможно.

В зарубежной экономике прямое сращивание финансового и промышленного

капиталов особенно бурно протекает в последнее 50 лет. Но в нашей стране

наметились поначалу противоположные тенденции - обособление оборота

финансового от производственного капитала. Возродившийся бартерный обмен

подтвердил вновь, что замкнутый производственный капитал не продвинется в

своем развитии без обслуживания финансовым капиталом. Поэтому в

формировании крупных ФПГ усматривается возможность преодоления не только

проблем отдельных финансовых институтов и промышленных предприятий, но и

преодоления экономического кризиса в нашей стране.

Мировая практика показала: ФПГ экономически целесообразны. Они

обеспечивают своим членам облегченный доступ к финансовым ресурсам и

операциям с ценными бумагами, контроль над использованием этих ресурсов,

лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, соединение

средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом положении.

Они служат обеспечению надежных, отвечающих требованиям качества

поставок и сбыта, то есть решению проблемы, очень болезненной и важной для

отечественной экономики.

ФПГ имеют большие возможности в решении не только этой проблемы, но и

в оздоровлении экономики в целом.

Понятие ФПГ

Сегодня одной из активно растущих форм организации взаимодействия

финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее

пределами является ФПГ.

ФПГ – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и

дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои

материальные и нематериальные активы на основе договора о создании

финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической

интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ,

направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта

товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых

рабочих мест.1

Деятельность ФПГ - деятельность ее участников, которую они

осуществляют в соответствии с договором о создании группы и/или ее

организационным проектом при использовании обособленных активов.

Основными показателями деятельности ФПГ в 2001 являются:

Таблица № 1.Основные показатели деятельности ФПГ в 2001(млрд.руб).2

|Уставной капитал ценовой политики, объявленный в момент |2 |

|регистрации | |

|Инвестицииив нефин. Активы: в осн.капитал |13,6 |

|в немат. Активы |1,3 |

|на прирост запасов мат.оборот. Ср-в |7,6 |

|Долгосрочные фин. Вложения |13,2 |

|объем продукции |303 |

|объем продукции отгруженной |303 |

|из нее продукция, переданная ФПГ по кооп. Связям |22,3 |

|продукция на экспорт |57,8 |

Существует 2 формы ФПГ :

. холдинг, когда юридические лица действуют как материнская (она же

центральная) компания и дочерние общества;

. система участия, когда юридические лица полностью или частично объединяют

свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании

ФПГ.

Участниками ФПГ признаются юридические лица, подписавшие договор о

создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания ФПГ, либо основное и

дочерние общества, образующие ФПГ.

В состав ФПГ могут входить коммерческие и некоммерческие организации,

в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных

организаций (объединений), а именно:

. государственные и муниципальные унитарные предприятия - в порядке и на

условиях, определяемых собственником их имущества;

. дочерние хозяйственные общества и предприятия - только вместе с основным

обществом (унитарным предприятием-учредителем);

. инвестиционные институты, негосударственные пенсионные фонды, страховые

компании, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении

инвестиционного процесса в ФПГ.

Именно сегодня инвестиционные фонды играют основную роль в

практическом осуществлении инвестиционной стратегии ФПГ в части

приобретения пакетов акций и отдельных предприятий в ходе приватизации.

ФПГ обладают одной характерной особенностью - это отсутствие какой бы

то ни было формально закрепленной организационной структуры.

Исследуя связи и зависимости корпораций по составу пайщиков и их долям

в акционерном капитале, по составу членов правлений, советов директоров, по

характеру и условиям кредитных сделок, по систематическим контрактным

соглашениям, можно приблизительно очертить границы той или иной ФПГ. Но

нельзя, например, вчинить иск какой-нибудь ФПГ, такого ответчика не

существует. Можно лишь иметь дело с отдельными фирмами, входящими в группу,

но не с группой как таковой. Далее хотелось бы привести несколько данных по

участникам ФПГ.

Таблица №2. Участники нефинансовой сферы деятельности в 2001г.

(млрд.руб).1

ср.списочная численность работников (тыс.чел) |1124 | |выручка от

реализации товаров |312 | |прибыль отчетного года |25,1 | |дебиторская

задолженность |77,9 | |кредиторская задолженность |155 | |

Таблица №3. Финансово-кредитные учреждения в 2001г. (млрд. руб).2

ср.списочная численность работников (тыс.чел) |32,6 | |выданные кредиты

|2,4 | |

Крайняя запутанность и разветвленность внутренней структуры ФПГ

вызвана стремлением максимально запутать учет и минимизировать на этой

основе налоговые платежи, а также обойти существующие требования

государственного регулирования, в том числе ограничения на инвестиционную

деятельность.

Следует также подчеркнуть, что образование ФПГ - это не просто

организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и

промышленных компаний, это складывающиеся в течение длительного времени

связи промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций.

Эти связи складываются посредством системы участия (в том числе

перекрестного владения акциями), личной унии, долгосрочных кредитных

обязательств и иных форм зависимости.

Для компании допускается участие только в одной ФПГ, официально

зарегистрированной в Государственном реестре.

Дочерние общества вправе входить в ФПГ только вместе с материнскими.

Ключевым понятием закона является “центральная компания ФПГ”, которая

может быть инвестиционным институтом, хозяйственным обществом, ассоциацией

или союзом.

Совместная деятельность в рамках простого товарищества предполагает

выделение участника, которому поручается ведение общих дел, но не все

партнеры готовы довериться одному участнику. В таком случае больше подходит

совместное учреждение центральной компании, подконтрольной совету

управляющих.

Совет управляющих – это высший орган управления группой. Через него

обеспечивается контроль участников над совместной деятельностью и

использованием выделенных ресурсов. Каждый участник направляет своего

представителя в совет управляющих. Для таких ФПГ договор о создании группы

- своего рода учредительный договор простого товарищества, общие дела

которого ведет центральная компания. Он, в частности, определяет объем,

порядок и условия объединения активов, а также порядок образования, объем

полномочий и другие условия деятельности совета управляющих.

Центральная компания уполномочена в силу закона или договора вести

дела группы, так, в частности, она ведет сводные учет, отчетность и баланс

ФПГ, готовит ежегодный отчет о деятельности группы, выполняет в интересах

участников ФПГ отдельные банковские операции. По обязательствам центральной

компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, участники

несут солидарную ответственность, особенности исполнения которой

устанавливаются договором о создании группы.1

Договор о создании ФПГ помогает консолидировать ресурсные потенциалы

участников даже при их настороженном отношении к слиянию активов.

Стремление приспособиться к действующей налоговой системе подталкивает

предприятия объединять ресурсы в рамках простого товарищества. Дело в том,

что на стадии объединения вкладов для совместной деятельности не возникает

объекта обложения налогом на прибыль, НДС и др.

Право ведения консолидированного баланса предоставляет центральной

компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства

распределять финансовые ресурсы между участниками ФПГ. Это, в свою очередь,

дает возможность говорить о центральной компании как об институте

формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ФПГ и как об

инвестиционном институте. Консолидированный баланс позволяет группе при

осуществлении налогового планирования не ограничиваться определением сроков

амортизации, но и использовать данные налоговые льготы

Направление участником ФПГ представителя в состав совета управляющих

ФПГ осуществляется решением компетентного органа управления участника ФПГ.

Компетенция совета управляющих ФПГ устанавливается договором о

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5



Реклама
В соцсетях
скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты