2) ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения – это различные формы
долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;
3) производные фондовые ценности; к ним относятся:
- обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое
время могут быть обменены на акции);
- обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в
некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);
- специальные ценные бумаги банков;
- некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
III. По сроку существования:
1) срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок
существования. Обычно делятся на три подвида:
- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
- среднесрочные - срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;
- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;
2) бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не
регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения,
дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
IV. По происхождению:
1) первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят
сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;
2) вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных
бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;
V. По типу использования:
1) инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом
для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
2) неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты
на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
VI. Исходя из порядка владения.
1) Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её
обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к
другому.
2) Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того,
регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага
передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи
(индоссамента), то она называется ордерной.
VII. По форме выпуска
1) Эмиссионные - выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой
серии все ценные бумаги абсолютно идентичны (обычно – акции и облигации)
2) Неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.
VIII. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно
продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных
бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме
как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги
являются нерыночными.
IX. С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются
доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги
не оговаривается размер дохода её владельцу.
X. По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя
из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше
гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
Основные виды ценных бумаг с точки зрения из экономической сущности :
АКЦИЯ – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с
вытекающими из этого правами.
ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной
суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого
дохода.
БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ – свободно обращающееся свидетельство о депозитном
(сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого
вклада и процентов по нему через установленный срок.
ВЕКСЕЛЬ – письменное денежное обязательство должника о возврате долга,
форма и обращение которого регулируются специальным законодательством –
вексельным правом.
ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю
указанную в неё сумму денег.
КОНОСАМЕНТ – документ (контракт) стандартной (международной) формы на
перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на
получение.
ВАРРАНТ – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право
собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его
владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то
компании в течение определённого срока времени по установленной цене.
ОПЦИОН – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но
не обязательство, в течение определённого срока продать (купить) у другой
стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении
договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой
премией.
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого
актива через определённый срок в будущем по цене, установленной в момент
заключения сделки.
2.2. Корпоративные ценные бумаги.
Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых
выступают акционерные общества, предприятия и организации других
организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные
компании и фонды.
2.2.1. Вексель.
Исторически вексель – первая форма ценных бумаг в хозяйственной жизни.
Издавна вексель применялся как удобное средство оформления расчетных
отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого
продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за
проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом,
обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.
Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного
указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по
наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу
векселя (векселедержателю).
Рассмотрим основные черты векселя, как они сложились в Женевской
конвенции 1931 г. и приняты в российской практике:
- обязательство, выраженное векселем, носит абстрактный характер (текст
векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи
векселя; соответственно, невыполнение обязательств по основной сделке не
может приводить к невыполнению обязательств по векселю; оно абстрагировано
от содержания основной сделки);
- если вексель подлинный, то обязательство по нему носит бесспорный
характер. При неплатеже вексельная сумма взыскивается через суд;
- обязательства по векселю носят безусловный характер (вексель содержит
простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить
определенную сумму; попытки оговорить платеж наступлением каких-либо
условий не имеет юридической силы);
- вексель – это всегда денежное обязательство (содержит предложение или
обещание заплатить определенную денежную сумму; обязательство, по которому
уплата долга совершается товаром, не может считаться векселем);
- вексель – это всегда письменный документ (выпуск векселей в
безналичной форме, в виде записей по счетам, невозможен);
- вексель –это документ, имеющий строго установленные обязательные
реквизиты (отсутствие хотя бы одного из них лишает документ вексельной
силы);
- стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность (если
векселедатель не исполняет свои обязательства, то векселедержатель может
обратиться за взысканием к любому из прежних держателей векселя).
КЛАССИФИКАЦИЯ ВЕКСЕЛЕЙ.
По эмитентам различают казначейские и частные векселя, а также
муниципальные.
По обслуживаемым сделкам различают товарные (коммерческие) векселя и
финансовые векселя.
В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара.
Продавец поставляет покупателю товар, получая от последнего обязательство
уплатить через определенное время стоимость товара и процент за отсрочку
платежа.
В основе денежного обязательства, выраженного финансовым векселем,
лежит финансовая операция, связанная не с купле продажей товаров, а
отражающая отношение займа денег векселедателем за определенное
вознаграждение.
В практике вексельного обращения достаточно часто используются
финансовые векселя, фальсифицирующие вексельный оборот, к ним относятся
дружеские и бронзовые векселя.
Дружеский вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной
сделки, никакого реального финансового обязательства, однако лица, которые
участвуют в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями (на
равные суммы, сроки и т.д.) встречно обмениваются да реальных лица для
того, чтобы затем учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив
под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения
платежей за товары. Обычно на это действие идут, если находятся в
затруднительном финансовом положении.
Такие векселя, наряду с бронзовым провоцируют неустойчивость
вексельного оборота и массовые неплатежи.
Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной
сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно
лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Так же, как и дружеские
векселя, бронзовые векселя возникают при затруднительном финансовом
положении «кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Цель
бронзового векселя – либо получение под него (залог, учет) денег в банке,
либо использование фальшивого векселя для погашения долгов по реальным
товарным сделкам или финансовым обязательствам.
Товарный вексель в зависимости от субъекта, производящего выплату
вексельной суммы, делится на простой и переводной. Основное их отличие
состоит в том, что по простому векселю платит векселедатель, по переводному
– платит какое-то третье лицо, на которое векселедатель переводит платеж.
Простой вексель, называемый также «собственный вексель», или «соло-
вексель», выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он
представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не
обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную
сумму денег в указанный срок и в фиксированном месте векселедержателю или
по приказу другому лицу.
Движение простого векселя:
Простой
вексель
Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий
безусловный приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму
