|ликвидности |какой степени |актива баланса |[pic] |
| |текущие активы |нетто) / | |
| |покрывают |краткосрочные | |
| |краткосрочные |обязательства | |
| |обязательства |(итог III | |
| | |раздела пассива | |
| | |баланса-нетто) | |
|
|4. Оборотный |Свидетельствует |текущие активы | |
|капитал |о превышении |(II+III разделы | |
| |текущих активов |актива) - | |
| |над |краткосрочные |[pic] |
| |краткосрочными |обязательства | |
| |обязательствами |(итог III | |
| |(об общей |раздела пассива)| |
| |ликвидности | | |
| |предприятия) | | |
|
|5. Коэффициент |Показывает, |оборотный | |
|маневренности |какая часть |капитал / | |
| |собственных |источники |[pic] |
| |источников |собственных | |
| |вложена в |средств (I | |
| |наиболее |раздел пассива | |
| |мобильные активы|баланса) | |
| | | | |
|
|6. Доля |Характеризует |Залежалые запасы| |
|труднореализуемы|"качество" |материалов, | |
|х активов в |активов |труднореализуема|[pic] |
|общей величина | |я продукция, | |
|текущих активов | |просроченная | |
| | |дебиторская | |
| | |задолженность | |
| | |(данные | |
| | |упрвленческого | |
| | |учета) / | |
| | |текущие активы | |
| | |(расчетно) | |
|
|7. Соотношение |Характеризует |Труднореализуемы| |
|труднореализуемы|"качество" |е активы (данные| |
|х и |активов |управленческого |[pic] |
|легкореализуемых| |учета) / | |
|активов | |(текущие активы | |
| | |- | |
| | |труднореализуемы| |
| | |е активы) | |
| | |(расчетно) | |
|
|8. Средний |Характеризует |Средний остаток | |
|период |длительность |* количество | |
|предоставления |кредитования |дней в периоде | |
|кредита |предприятия его |/ сумма оборота|[pic] |
| |контрагентами |(оборот по | |
| | |дебету счетов | |
| | |обязательств | |
| | |60,64,68,90 и | |
| | |др.) за период | |
|
2. Анализ структуры источников средств и их использования.
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой
альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом
основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,
их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.
В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм
собственности источниками формирования имущества любого предприятия
являются собственные и заемные средства.
В целом информация о величине собственных источников представлена в I
разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:
уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей
(собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного
капитала определяется учредительными документами и может быть изменен
только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих
изменений в учредительные документы;
резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в
соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный
фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов
учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на
покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;
фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия,
образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия;
нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была
распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.
Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах
пассива. К ним относятся:
краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны,
так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного
года;
краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как
внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок
более одного года;
кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам,
образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-
материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между
временем начисления и датой платежа;
долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их
труда;
задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся
ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.
2.1. Коэффициент независимости
К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств,
относятся:
| |
|[pic] |
|Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов
предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных
собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
2.2.Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):
| |
|[pic] |
|Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности
длительное время.
2.3.Коэффициент финансирования
Коэффициент финансирования:
| |
|[pic] |
| |
|Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.
Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1
(большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств),
может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко
затрудняет возможность получения кредита.
Далее переходят к анализу изменений, имевших место как в составе
собственных, так и заемных средств.
Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры
и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем
представлены источники собственных средств, объем фондов специального
назначения, информацию о нераспределенной прибыли.
Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их
различную роль в функционировании предприятия.
Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его
формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не
выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной
капитал.
Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в
течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в
учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет
свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания
предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала -
доля обыкновенных и привилегированных акций).
При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение
её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого
показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и,
следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя
предприятия и его главного бухгалтера.
Не меньшее значение для оцеки эффективности деятельности предприятия имеет
динамика величины фондов специального назначения (накопления и
потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную
роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия.
Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на
прозводственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и
нужды потребления.
Рекомендация: оценку состава и структуры источников собственных средств
предприятия следует проводить в динамике за ряд лет с тем, чтобы выявить
основные тенденции происходящих изменений.
Анализ состава и структуры заемных средств целсообразно начинать с
выяснения роли в деятельности предприятия роли долгосрочных и краткосрочных
кредитов. Вполне очевидно, что для предприятие наличие в составе источников
