Большая База Рефератов - Создание и управление компанией за рубежом

Создание и управление компанией за рубежом

увеличению возможностей, как для расширения экспорта, так и для налаживания

зарубежного производства. Но по сравнению с экспортом товара производство

за рубежом часто выгоднее из-за более низких переменных расходов,

возможностей обойти таможенные барьеры, усиления позиций в борьбе с

иностранными монополиями и т. д.

3. Концепция интернализации опирается на идею Р. Коуза о том, что

внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый

внутренний (англ. internal) рынок, регулируемый руководителями корпорации и

ее филиалов (подразделений). Создатели концепции интернализации — англичане

П. Бакли и М. Кэссон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и др. —

считают, что значительная часть формально международных операций является

фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших

хозяйственных комплексов, называемых ТНК.

4. Марксистская модель. Как и вся теория вывоза капитала, эта модель

базируется на постулате избыточного капитала. В

XIX — начале XX в. этот избыток вывозился главенствовавшими тогда в

хозяйственной жизни мелкими собственниками капитала удобным для них

способом — преимущественно через фондовую биржу и в основном в виде

облигаций. Во второй половине XX в. избыток капитала вывозят, прежде всего,

крупные и крупнейшие собственники капитала (монополии), и в основном через

прямые инвестиции. При этом монополии, ставшие международными через вывоз

прямых инвестиций, обладают преимуществом над местными конкурентами из-за

своей производственной, финансовой и технологической мощи (включая

монополию на новые продукты).

5. Эклектическая модель. Однобокость и узость моделей прямых инвестиций

привели к появлению модели Дж. Даннинга. Она вобрала в себя из других

моделей, особенно из модели монополистических преимуществ, то, что прошло

проверку действительностью, почему ее и называют “эклектической

парадигмой”. По этой модели фирма начинает производство товаров и услуг за

рубежом, т. е. осуществляет прямые инвестиции потому, что одновременно

совпадают три предпосылки:

1) фирма обладает преимуществами по сравнению с другими фирмами в этой

зарубежной стране (специфические преимущества собственника);

3) фирме выгоднее использовать эти преимущества самой на месте, а не

реализовывать их там через экспорт товаров или экспорт знаний другим фирмам

(преимущества интернационализации );

3) фирма использует за рубежом некоторые производственные ресурсы более

эффективно, чем у себя дома (преимущества места размещения),

В настоящее время эклектическая модель прямых инвестиций пользуется

большой популярностью.

Теории портфельных инвестиций во многом определяются тем, что в случае

портфельных инвестиций за рубежом инвесторов интересуют прежде всего три

момента: 1) уровень доходности иностранных ценных бумаг; 2) степень риска

по этим вложениям; 3) желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг

за счет бумаг иностранного происхождения. Комбинация этих трех моментов

приводит к тому, что динамика портфельных инвестиций особенно сильно

подвержена колебаниям экономической и политической конъюнктуры.

Теория бегства капитала разработана слабо. Это видно хотя бы из того,

что сам термин “бегство капитала” трактуется многими по-разному, что

сказывается и на результатах оценки масштабов этого явления. Так, по М.

Дули, бегство капитала происходит, когда резиденты разных стран могут с

небольшими затратами выигрывать от существующей или ожидаемой разницы в

налогах. Д. Каддингтон сводит бегство капитала к нелегальному вывозу и

вывозу краткосрочного капитала. Однако большинство исследователей, например

Ч. П. Киндлебергер, В. Клайн, И. Уолтер и др., полагают, что бегство

капитала — это такое движение капитала из страны, которое противоречит

интересам страны и происходит из-за неблагоприятного для многих

отечественных владельцев капитала инвестиционного климата в этой стране.

Некоторые добавляют, что капитал “бежит” из таких стран не только потому,

что ему там невыгодно и опасно функционировать, но и вследствие того, что

часто это капитал криминального происхождения.

Создание и управление компанией за рубежом

В этой части рассматриваются общие вопросы экспорта

предпринимательского капитала, от мотивов создания за рубежом компаний с

российским капиталом до особенностей работы уже действующих компаний.

Описывается законодательная база вывоза капитала из России, излагаются

принципы оформления компаний с иностранным капиталом в зарубежных странах,

наиболее важные моменты работы уже действующих компаний.

Глава 1. Мировая практика международного движения капитала

Ежегодно международное движение капитала оценивается величиной порядка

0,7—1,2 трлн долл., в том числе прямых инвестиций вывозится и ввозится

ежегодно в мире около 0,13— 0,24 трлн, а портфельных — 0,12—0,67 трлн долл.

Эти величины (особенно величины портфельных инвестиций) сильно колеблются в

зависимости от мировой хозяйственной конъюнктуры, однако портфельные

инвестиции в 80—90-е гг. растут в целом быстрее прямых (табл. 1.1).

Всего в мире накоплено около 2,6 трлн долл. иностранных прямых

инвестиций. На их базе производится товаров и услуг

Таблиц а 1.1. Масштабы и география международного движения капитала (по

данным платежных балансов, в млрд. долл.)

|движения капитала |1987г. |1991г.|1993г|1987г|1991г|1993г. |

| | | |. |. |. | |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

|Все формы |992 |550 |1131 |1067.|712.5|1254 |

|международного | | | |5 | | |

|Развитые страны |886 |481 |990 |967 |552 |984.5 |

|США |71.5 |51 |148 |243 |98 |231 |

|Япония |287 |84 |92 |203.5|19 |-39 |

|Германия |69 |120 |156 |24 |69 |190 |

|Великобритания |135 |34 |244 |146 |46.5 |262 |

|Развивающиеся страны |49 |42 |101 |51 |140 |224 |

|КНР |5 |15.5 |- |7 |9 |- |

|Мексика |11 |9 |10 |4 |26 |35 |

|Бразилия |1.5 |4 |10 |4 |4 |11 |

|Прочие страны и |57 |27 |40 |49.5 |20.5 |50 |

|Россия |- |- |37 |- |- |39 |

|Польша |2 |1 |-1 |2.5 |4 |5 |

|Прямые инвестиции |137 |191 |189 |127 |156 |176 |

|Развитые страны |134 |184 |180 |113 |117 |103 |

|США |27 |31 |58 |58 |26 |21 |

|Япония |19 |31 |14 |-1 |1 |1 |

|Германия |9 |23 |15 |1.5 |8 |1 |

|Великобритания |31 |16 |26 |16 |16 |13 |

|Развивающиеся страны |3 |6 |7 |14 |38 |68 |

|КНР |1 |1 |2 |2 |4 |26 |

|Мексика |- |- |- |1 |5 |5 |

|Бразилия |- |1 |1 |1 |1 |1 |

|Прочие страны и |- |1 |2 |1 |1 |5 |

|Россия |- |- |1.5 |- |- |1 |

|Польша |- |- |- |- |0.5 |2 |

|Портфельные инвестиции|122 |320 |506 |134 |446 |669 |

|Развитые страны |123 |307 |495 |125 |396.5|573 |

|США |5 |45 |120 |36 |53 |102 |

|Япония |88 |74 |52 |-3 |110 |-14 |

|Германия |13.5 |16 |25 |12 |39 |157 |

|Великобритания |-10 |52 |141 |34 |31 |57 |

|Развивающиеся страны |-2 |11 |3 |0.5 |31 |81 |

|КНР |- |0.5 |- |1 |0.5 |- |

|Мексика |0.5 |1 |0.5 |-1 |13 |28 |

|Бразилия |- |- |- |0.5 |4 |13 |

|Прочие страны и |1 |2 |8 |8.5 |19.5 |15 |

|Россия |- |- |0.5 |- |- |0.5 |

|Польша |- |- |- |- |- |- |

объемом более 5 трлн долл. Для сравнения укажем, чти весь объем мировой

торговли (экспорта) составляет величину около 4 трлн долл., да и то надо

учитывать, что треть мировой торговли — это взаимные поставки филиалов и их

материнских компаний. Таким образом, 40 тыс. ТНК с их 250 тыс. филиалов в

других странах контролируют четверть мирового производства и треть

торговли.

В мире постоянно растет число ТНК, преимущественно за счет выхода на

мировой рынок компаний среднего и даже небольшого размера. Однако основу

ТНК по-прежнему составляют крупные корпорации с десятками, а иногда и

сотнями зарубежных филиалов. Так, на крупнейшие 100 компаний из стран с

рыночной экономикой приходится треть иностранных прямых инвестиций. Эти

крупнейшие компании почти целиком представлены корпорациями из развитых

стран. Всего же в развитых странах расположено более 90% штаб-квартир ТНК.

Однако число ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой

быстро растет, преимущественно за счет фирм из новых индустриальных стран

(Мексики, Бразилии, Кореи и др.), а также Китая и России.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

В соцсетях