Показатель актива или дефицита платежного баланса не должен
пониматься как характеристика всего платежного баланса, который всегда
находится в равновесии, а его общий итог в бухгалтерском отношении в силу
принятой системы его построения - нулевой. Показатель сальдо платежного
баланса является структурным. Его величина в первую очередь зависит от
выбора статей, итог которых он представляет. Такой выбор не может быть
произвольным. Он подчинен определенной задаче и несет отпечаток
соответствующего аналитического подхода.
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ позволяет
проиллюстрировать эволюцию методов определения его сальдо. Пользуясь этой
схемой, достаточно подвести черту под определенной группой операций, и
тогда итоговый показатель всех статей, расположенных выше черты, будет
соответствовать сальдо платежного баланса по одной из известных концепций.
Этот показатель будет уравновешиваться итогом сумм всех статей ниже черты,
взятых с обратным знаком.
Баланс текущих операций. Он отражает величину реальных ценностей,
которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к
валовому внутреннему продукту. Он показывает в технико-экономическом плане,
живет ли страна "по своим доходам".
Баланс текущих операций до сих пор рассматривается как показатель,
имеющий наиболее значительное экономическое содержание. Он включается в
национальные счета, расчеты "затраты-выпуск", другие макроэкономические
выкладки для определения итога внешнеэкономической деятельности страны и ее
взаимодействия с внутриэкономическими процессами.
Показателю баланса текущих операций придавалось и более глубокое
экономическое содержание. С ростом вывоза капитала в зарубежной
экономической теории формируется концепция платежного баланса, в
соответствии с которой сальдо текущих операций должно уравновешивать баланс
движения долгосрочного капитала. По схеме классификации МВФ это означает,
что сальдо операций по группе А (текущие операции) должно быть равно сальдо
операций по группе В (долгосрочный капитал) с обратным знаком. В
соответствии с этой концепцией за счет актива баланса текущих операций
должно было осуществляться финансирование вывоза долгосрочного капитала.
Концепция базисного баланса. Суть этой концепции состоит в выделении
базисных, устойчивых сделок, включаемых в основные статьи, которые, по
мнению ее авторов, характеризуют ее устойчивость во времени и
невосприимчивость к колебаниям экономической конъюнктуры. Таковыми стали
считать не только текущие операции, но и движение долгосрочного капитала и
валютных резервов. По классификации МВФ сальдо базисного баланса
определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна
уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В.
Концепция ликвидности. Следующим шагом была разработка концепции
ликвидности, выдвинутой США в 1958 г. По концепции ликвидности число
основных статей, кроме тех, что включаются сторонниками базисных сделок,
входят еще три вида сделок: движение частного краткосрочного национального
капитала, иностранных коммерческих кредитов и сальдо по статье "Ошибки и
пропуски".
В балансирующие статьи входят изменения: американских валютных
резервов (включая взнос в МВФ); ликвидных обязательств США перед
иностранными официальными учреждениями и частными лицами. Особенностью этой
концепции являлось разграничение государственных валютных резервов США и
валютных активов в руках американских частных держателей.
По классификации статей платежного баланса, принятой МВФ, сальдо по
концепции ликвидности с некоторыми оговорками (касающимися группы С)
соответствует сумме сальдо операций по группам A + B + C + D, которые будут
считаться основными. Оно балансируется суммарной величиной сальдо по
группам E + F + G + H, взятой с обратным знаком. В классификации, принятой
ОЭСР, концепция ликвидности четко выражена.
Концепция баланса официальных расчетов. Стандартное определение
баланса официальных расчетов, применявшееся многими странами, предполагает
включение в число балансирующих следующих статей: операции официальных
валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта,
резервная позиция в МВФ и активы в СДР); изменения обязательств официальных
валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая
международные организации, распределение СДР. По классификации МВФ сальдо
платежного баланса по концепции официальных расчетов выступает как итог по
группам A + B + C + D + E + F + G, которые классифицируются как основные
статьи, оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе H, т.е.
сугубо официальными валютными операциями.
Применение концепции официальных расчетов в отдельных странах имело
свои особенности и отличалось от рекомендаций МВФ и схемы ОЭСР.
В условиях фиксированных валютных курсов баланс официальных расчетов
отражал положение валюты данной страны на валютных рынках, поскольку
изменения ее курса находили отражение главным образом в изменении объема
официальных резервов и обязательств по отношению к иностранным официальным
валютным органам. Актив этих статей (прирост валютных резервов или
уменьшение обязательств) означал усиление позиций валюты данной страны, а
дефицит соответственно - ее ослабление.
Возврат к измерению сальдо платежного баланса лишь по текущим
операциям. Обращение к показателю платежного баланса по текущим операциям
отражает отставание экономической теории от практики. Государственные
органы не учитывают роль движения капитала как фактора интернационализации
хозяйственной жизни и продолжают рассматривать его лишь в аспекте долговых
отношений. В современных условиях динамика сальдо текущих операций связана
с переменами ролей должников и кредиторов в международных платежных
отношениях.
Рассмотрение развития концепций составления платежного баланса и
измерения его сальдо показывает, что ни одна из них не дает абсолютно
точного измерения масштабов операций и унифицированного разделения на
основные и балансирующие. Как правило, новые концепции платежного баланса
появляются в периоды серьезной ломки структуры международных расчетов,
изменениях в экономике и валютной системе, означая попытки отразить
сложившиеся перемены. Поиски концепции платежного баланса, адекватно
отражающей фактическое положение, остаются актуальной задачей для
экономической теории и практиков.
VI. Факторы, влияющие на платежный баланс.
Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С
одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в
воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на
курсовые соотношения валют, золото-валютные резервы, валютное положение,
внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной,
политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает
представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и
характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются: 1)
структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности
экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; 2) изменения в
соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; 3)
конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляция,
изменения валютного курса и др.).
На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.
Неравномерность экономического и политического развития стран,
международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса
отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой
экономике.
Циклическое колебание экономики. В платежных балансах находят выражение
колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от
состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.
Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам
платежных балансов то одних, то других стран.
Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного
баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют
разнообразные экономические и политические цели.
Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздействие военных
расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия
производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из
гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для
капиталовложений, в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли
загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для
расширения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к
сокращению экспортных возможностей страны.
Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях
движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических
связей. Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием
мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в
условиях либерализации условий сделок.
Важным фактором движения капиталов стали усиление неравновесия
платежного баланса покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая
взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это
усиливают валютные и кредитные рынки, в первую очередь риск
неплатежеспособности заемщика.
Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-
экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит
базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный
период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции
части прибылей в стране приложения капитала. Вывоз капитала отвлекает
средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных
отраслей. В отличие от внутренних капиталовложений экспорт капитала
оказывает меньшее влияние (“мультипликационный эффект”) на рост инвестиций
в сопряженных сферах, так как тратится в основном на покупку иностранных,
а не национальных сырья, оборудования, рабочей силы.
Иностранные капиталы оказывают положительное влияние на платежный баланс
