- наибольшее влияние на изменение рентабельности чистых активов оказал такой фактор, как рентабельность продаж, доля которой составляет 26,565%;
- наименьшее влияние оказал коэффициент соотношения чистых активов и заемного капитала, доля которого составляет -29,545%.
В целом все показатели, рассчитанные в таблице 1, изменились в положительную сторону, что положительно характеризует деловую активность организации.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Вега» за 2002 г.
|Показатель |Нормативное |На |На |Изменен|
| |или |начало |конец |ие (+, |
| |оптимальное |года |года |-) |
| |значение | | | |
|А |1 |2 |3 |4 |
|1. Коэффициент финансовой |?0,5 |0,404 |0,642 |+0,238 |
|независимости (автономии) | | | | |
|2. Коэффициент финансовой зависимости|?0,5 |0,596 |0,358 |-0,238 |
|3. Коэффициент финансового рычага |?1 |1,473 |0,559 |-0,914 |
|( леверидж) | | | | |
|4. Коэффициент финансирования |?1 |0,679 |1,790 |+1,111 |
|5. Коэффициент инвестирования |?1 |0,800 |1,165 |+0,365 |
|6. Коэффициент маневренности |?0,5 |-0,249 |0,141 |+0,390 |
|собственного капитала | | | | |
|7. Коэффициент постоянного актива |?1 |1,249 |0,859 |-0,390 |
|8. Коэффициент обеспеченности |>0,1 |-0,203 |0,202 |+0,405 |
|оборотных активов собственными | | | | |
|средствами | | | | |
|9. Коэффициент обеспеченности запасов|Рост |1,153 |2,082 |+0,929 |
|собственными средствами |позитивен | | | |
Расчет показателей финансовой устойчивости на основе данных формы №1 «Бухгалтерский баланс»
1) Коэффициент финансовой независимости (автономии):
Кфн = стр.490/стр.300
Кфн0 = 2350/5812 = 0,404
Кфн1 = 4414/6880 = 0,642
2) Коэффициент финансовой зависимости:
Кфз = (стр.300 – стр.490)/стр.300
Кфз0 = (5812 – 2350)/5812 = 0,596
Кфз1 = (6880 – 4414)/6880 = 0,358
3) Коэффициент финансового рычага (леверидж):
Кфр = (стр.300 – стр.490)/стр.490
Кфр0 = (5812 – 2350)/2350 = 1,473
Кфр1 = (6880 – 4414)/4414 = 0,559
4) Коэффициент финансирования:
Кф = стр.490/(стр.300 – стр.490)
Кф0 = 2350/(5812 – 2350) = 0,679
Кф1 = 4414/(6880 – 4414) = 1,790
5) Коэффициент инвестирования:
Ки = стр.490/стр.190
Ки0 = 2350/2934 = 0,800
Ки1 = 4414/3790 = 1,165
6) Коэффициент маневренности собственного капитала:
Км = (стр.490 – стр.190)/стр.490
Км0 = (2350 – 2934)/2350 = - 0,249
Км1 = (4414 – 3790)/4414 = 0,141
7) Коэффициент постоянного актива:
Кпа = стр.190/стр.490
Кпа0 = 2934/2350 = 1,249
Кпа1 = 3790/4414 = 0,859
8) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:
Ксобс = СОБС/ТА = (СК – ВА)/ТА, где СК – величина собственного капитала (стр.490);
ВА – величина внеоборотных активов (стр.190 формы №1);
ТА – величина текущих активов (стр.290 формы №1).
Ксобс = (стр.490 – стр.190)/стр.290
Ксобс0 = (2350 – 2934)/2878 = - 0,203
Ксобс1 = (4414 – 3790)/3090 = 0,202
9) Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:
Коз = стр.490/(стр.210 + стр.220)
Коз0 = 2350/(1848 + 190) = 1,153
Коз1 = 4414/(2000 + 120) = 2,082
ВЫВОД: Изучив показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости, можно говорить о положительной тенденции деятельности предприятия.
Все коэффициенты ликвидности и платежеспособности соответствуют нормативным значениям и по сравнению с предыдущим годом улучшились.
Исключение составляет коэффициент долгосрочной платежеспособности, который не достиг оптимального значения
(?1).
Но все равно за 2002 год произошли положительные сдвиги, и организацию можно считать платежеспособной и финансово- устойчивой.
Таблица 3
Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Вега» за 2002 г.
|Показатель |Нормативно|На |На |Измене|Оценка |
| |е или |начал|конец|ние |тенденции: (+)|
| |оптимально|о |года |(+, -)|– желательная;|
| |е значение|года | | |(-) – |
| | | | | |нежелательная |
|А |1 |2 |3 |4 |5 |
|1. Коэффициент текущей |1-2 |0,684|1,800|1,116 |+ |
|ликвидности | | | | | |
|2. Коэффициент критической |0,5-1 |0,230|0,396|0,166 |+ |
|ликвидности (промежуточного | | | | | |
|покрытия) | | | | | |
|3. Коэффициент абсолютной |0,2-0,4 |0,080|0,159|0,079 |+ |
|ликвидности | | | | | |
|4. Коэффициент долгосрочной |?1 |Х |0 |Х |- |
|платежеспособности (по данным| | | | | |
|формы № 4) | | | | | |
|5. Коэффициент восстановления|>1 |Х |1,155|Х |+ |
|(утраты) платежеспособности | | | | | |
Расчет показателей ликвидности и платежеспособности
1) Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл = (стр.490 – стр.244 – стр.252)/(стр.610 + 620 + 630 +
660)
Ктл0 = 2350/(1128 + 2306) = 0,684
Ктл1 = 4414/(935 + 1516) = 1,800
2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия):
Ккл = (стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270)/(стр.610 + стр.620 +
+ стр.630 + стр.660)
Ккл0 = (516 + 100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,230
Ккл1 = (580 + 120 + 270)/(935 + 1516) = 0,396
3) Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = (стр.250 + стр.260)/(стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)
Кал0 = (100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,080
Кал1 = (120 + 270)/(935 + 1516) = 0,159
4) Коэффициент долгосрочной платежеспособности (на основе формы №4 «Отчет о движении денежных»):
Кдп = (ЧДП - ?ДС)/отток ДС, где ЧДП – чистый денежный поток;
?ДС – изменение остатка денежных средств.
ЧДП = стр.020 к.3 – стр.120 к.3
ЧДП = 43104 – 43008 = 96
?ДС = стр.260 к.3 – стр.010 к.3
?ДС = 270 – 174 = 96
Отток ДС = стр.120 к.3 = 43008
Кдп = (96 – 96)/43008 = 0
5) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:
В данном случае для ОАО «Вега» рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами не ниже нормативных значений.
Куп = (Ктл1 – 3/Т х (Ктл1 – Ктл0))/2 > 1
1,26 – 3/12 х (1,26 – 0.838) = 1,155 > 1
Следовательно, банкротство данному предприятию не грозит и в ближайшем будущем все будет хорошо.
ВЫВОД: Для расчета показателей ликвидности и платежеспособности
ОАО «Вега» использовались данные формы №1
«Бухгалтерский баланс» и формы №4 «Отчет о движении денежных средств».
Анализ рассчитанных показателей оценивает тенденцию деятельности организации по-разному. В то же время изменение наиболее важных показателей (коэффициента текущей ликвидности
+1,116 и коэффициента утраты платежеспособности +1,155) оценивается положительно, что говорит об отсутствии угрозы банкротства в ближайшем будущем, т.е. о платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Таблица 4
Оценка состава и структуры движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год тыс. руб.
|Показатель |Всего |в том числе по видам деятельности: |
| | |текущая |инвестиционная |финансовая |
|А |1 |2 |3 |4 |
|1. Остаток денежных |174 |Х |Х |Х |
|средств на начало года, | | | | |
|тыс. руб. | | | | |
|(стр.010 форма №2) | | | | |
|2. Положительный поток |43104 |42521 |523 |60 |
|денежных средств за год, | | | | |
|тыс. руб. | | | | |
|(стр.020 форма №2) | | | | |
|3. Структура |100,0 |98,65 |1,21 |0,14 |
|положительного потока | | | | |
|денежных средств, % | | | | |
|4. Отрицательный поток |43008 |41373 |1615 |20 |
|денежных средств за год, | | | | |
|тыс. руб. | | | | |
|(стр.120 форма №2) | | | | |
|5. Структура |100,0 |96,198 |3,755 |0,047 |
|отрицательного потока | | | | |
|денежных средств, % | | | | |
|6. Остаток денежных |270 |Х |Х |Х |
|средств на конец года, | | | | |
|тыс. руб. | | | | |
|(стр.260 форма №2) | | | | |
|7. Чистый поток денежных |96 |1148 |- 1092 |40 |
|средств за год , (+, -),| | | | |
| | | | | |
|п.2 – п.4 | | | | |
Расчет показателей для оценки состава и структуры движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега»
Остаток денежных средств на начало года = стр.010
1) Положительный поток денежных средств за год =стр.020
2) Структура положительного потока денежных средств: а) текущая = 42521/43104 х 100% = 98,65% б) инвестиционная = 523/43104 х 100% =1,21% в) финансовая = 60/43104 х 100% = 0,14%
3) Отрицательный поток денежных средств за год = стр.120
4) Структура отрицательного потока денежных средств: а) текущая = 41373/43008 х 100% = 96,1985 б) инвестиционная = 1615/43008 х 100% = 3,755% в) финансовая = 20/43008 х 100% = 0,047%
5) Остаток денежных средств на конец года = стр.260
6) Чистый поток денежных средств за год = п.2 – п.4 = 96
ВЫВОД: Оценка состава и структуры движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год проведена с использованием формы №4 «Отчет о движении денежных средств».
Анализируя таблицу 4, можно сказать, что:
1. ОАО «Вега» осуществляет свою деятельность по трем направлениям:
- текущая;
- инвестиционная;
- финансовая.
2. Положительный поток денежных средств за год составляют так называемые притоки. а) К притокам по текущей деятельности относится выручка от реализации. б) К притокам по инвестиционной деятельности – продажа активов, поступления за счет уменьшения оборотных средств. в) К притокам по финансовой деятельности – вложения собственного капитала и привлеченные средства.
Структура положительного потока денежных средств за год имеет следующий вид:
Текущая деятельность 98,65%
Инвестиционная деятельность 1,21%
Финансовая деятельность 0,14%
3. Отрицательный поток денежных средств за год – это оттоки. а) К оттокам по текущей деятельности относятся производственные издержки и налоги. б) К оттокам по инвестиционной деятельности – капитальные вложения. в) К оттокам по финансовой деятельности – выплата дивидендов, затраты на возврат и обслуживание займов.
Структура отрицательного потока денежных средств за год имеет следующий вид:
Текущая деятельность 96,198%
Инвестиционная деятельность 3,755%
Финансовая деятельность 0,047%
Таким образом, организация преимущественно занимается текущей деятельностью, непосредственно связанной с производством и реализацией продукции.
Чистый денежный поток (сальдо между притоками и оттоками) в целом положителен. Исключение составляет ЧДД по инвестиционной деятельности, что свидетельствует о медленном возврате вложенных средств.
Таблица 5
Расчет влияния факторов на отклонение показателей финансовых результатов: чистой прибыли и чистого денежного потока
ОАО «Вега» за 2002 г.
(косвенный метод анализа денежных средств)
|Показатель |№ формы, |Сумма |
| |код строки |(+,-), |
| | |тыс. руб. |
|А |1 |2 |
| Чистая прибыль |Ф. 2, стр. 190 |2734 |
| Чистый денежный поток |Ф. 4, |96 |
| |(стр.260-стр.010) | |
| Сумма корректировки чистой прибыли – всего |- |- 694 |
| | | |
|в том числе за счет изменения остатков: | | |
|нематериальных активов |Ф. 1, стр. 110 |2 |
|основных средств |Ф. 1, стр. 120 |105 |
|незавершенного строительства |Ф. 1, стр. 130 |669 |
|долгосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 140 |80 |
|запасов |Ф. 1, стр. 210 |152 |
|налога на добавленную стоимость по |Ф. 1, стр. 220 |- 70 |
|приобретенным ценностям | | |
|дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 230 |- 50 |
|которой ожидаются более чем через 12 месяцев| | |
|после отчетной даты) | | |
|дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 240 |64 |
|которой ожидаются в течение 12 месяцев после| | |
|отчетной даты) | | |
|краткосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 250 |20 |
|резервного капитала |Ф. 1, стр. 430 |20 |
|фонда социальной сферы |Ф. 1, стр. 440 |- 6 |
|нераспределенной прибыли прошлых лет |Ф. 1, стр. 460 |- 684 |
|займов и кредитов |Ф. 1, стр. 610 |- 193 |
|кредиторской задолженности |Ф. 1, стр. 620 |- 790 |
|доходов будущих периодов |Ф. 1, стр. 640 |- 8 |
|резервов предстоящих расходов |Ф. 1, стр. 650 |- 5 |
|Чистая прибыль с учетом корректировок |- |96 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
