предприятия. Уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей
продажи акций, (обыкновенных, привилегированных) если речь идет об
акционерном обществе. За время жизни малого предприятия его уставной
капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет
части внутренних финансовых ресурсов предприятия.
Структура собственного капитала предприятия представлена на рис.1.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются :
- уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
- резервы, накопленные малым предприятием;
- прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование,
пожертвования, благотворительные взносы и др.).
Рис.1. Структура собственного капитала предприятия.
При создании малого предприятия источником приобретения основных
средств, нематериальных активов, оборотных средств являлся уставный
капитал. За счет него создавались необходимые условия для осуществления
предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму
средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной
деятельности предприятия.
Уставный капитал малого предприятия формировался при первоначальном
инвестировании средств. Его величина объявлялась при регистрации
предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала
(дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций,
внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение
части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке,
предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.
1.3. Финансово-кредитные механизмы регулирования малого бизнеса.
Финансирование малых предприятий в странах с развитой рыночной
экономикой осуществляется за счет как внутренних, так и внешних источников.
Согласно российскому законодательству, в качестве внешних источников
финансирования могут использоваться целевые банковские вклады, паи, акции,
технологии, машины, кредиты, товарные знаки, интеллектуальные ценности.
Основными внутренними источниками привлечения средств являются финансовые
ресурсы и внутрихозяйственные резервы предпринимателя-инвестора, то есть
прибыль, а также амортизационные отчисления, денежные накопления и
сбережения предпринимателей, средства от страхования деятельности, денежные
суммы, получаемые в качестве неустоек, штрафов и т.п. К неформальному рынку
ссудных капиталов (внутренний источник финансирования) относится заем денег
у родных и знакомых. Этим источником пользуются свыше '/^ предпринимателей
в нашей стране.
Согласно Федеральной программе поддержки предпринимательства, принятой в
апреле 1994 г., финансирование и развитие инфраструктуры малого бизнеса
должны осуществляться через Фонд поддержки предпринимательства и развития
конкуренции при Государственном комитете РФ по антимонопольной политике и
поддержке новых экономических структур. Участие Фонда в финансировании
-долевое. Один из главных принципов его деятельности - условие возвратности
средств. Фонду дано право выступать залогодателем, поручителем, гарантом по
обязательствам предприятий.
Кратко опишем механизм кредитования малых предприятий. Вначале
производится отбор представленных в Фонд проектов и программ. На этом этапе
главная задача - выявить проекты, которые отвечают государственным
экономическим приоритетам. В дальнейшем операции непосредственно по
кредитованию и контроль за их использованием осуществляются Фондом
совместно с Межэкономсбербанком и его банками-агентами на местах.
Межэкономсбербанк взял на себя определенные обязательства, позволяющие:
предоставлять банковские гарантии малым предприятиям для получения кредитов
в коммерческих банках; увеличивать ресурсы для кредитования малого бизнеса
за счет средств генерального банка; управлять банковской системой поддержки
предпринимательства; получать дивиденды на вложенный капитал.
Банк-агент выделяет кредитные ресурсы строго в соответствии с перечнем
проектов, утвержденным в установленном порядке Фондом, и в пределах средств
кредитной линии, открытой Межэкономсбербанком. Размер маржи, взимаемой
банком-агентом, устанавливается в межбанковском договоре с
Межэкономсбербанком и не может превышать 5°о.
Временное положение от 25 ноября 1993 г. содержит основные требования,
которые будут предъявляться при рассмотрении заявок на получение кредита. В
частности, предусмотрено, что удельный вес кредита в общей сумме
финансирования проекта должен, как правило, составлять 50% (но не более
70%). Остальную часть средств изыскивает предприниматель за счет других
источников, в первую очередь собственных. Чем больше доля инвестора в
финансировании проекта, тем ниже процентная ставка по кредиту. Максимальный
срок реализации проекта и погашения кредита - 1,5 года (для отдельных
проектов - до 2 лет).
Заключая договоры с банками-агентами на предоставление кредитных
ресурсов. Межэкономсбербанк в целях обеспечения своевременного возврата
кредита и уплаты процентов запрещает использовать полученные банком-агентом
кредитные ресурсы для зачисления на депозитные счета, осуществления
операций по межбанковскому кредитованию, покупки свободно конвертируемой
валюты, а также отвлекать средства на другие цели, не предусмотренные
договором. Для получения кредита субъекты малого предпринимательства
предоставляют соответствующие документы в региональные органы, которые в
месячный срок, проведя независимую экспертизу проекта, выносят заключение о
целесообразности выделения на него средств. Затем на их основе формируется
региональная программа, которая направляется в исполнительную дирекцию
Фонда.
Недостатком системы предоставления кредитов через Фонд является ее
громоздкость. Целесообразно, на наш взгляд, создать при Фонде совещательно-
рекомендательный совет из представителей общественных объединений малых
предприятий в лице Торгово-промышленной палаты РФ, банковских структур,
заинтересованных министерств и ведомств.
Учитывая общее состояние российской экономики и значительный дефицит
государственного бюджета, единственным реальным внешним источником
финансирования малого бизнеса в настоящее время является банковский кредит.
Для объектов малого предпринимательства из-за высоких рисков, связанных с
предоставлением кредита, кредитные сделки следует оформлять под какой-либо
залог: недвижимости, товаров, ценных бумаг.
Нужно более широко использовать и нетрадиционные виды финансовых услуг.
Приблизительная схема финансирования малого предприятия при помощи
лизингового кредита заключается в следующем: предприятие хочет приобрести
новое оборудование; банк оплачивает эту услугу, то есть 100% стоимости
оборудования; предприятие либо берет его у банка в аренду, либо использует
лизинговый кредит с последующим выкупом. Срок подобного кредита составляет
от 2 до 6 лет. Существует также лизинг недвижимости: строительство здания
банком и сдача его в аренду предприятию с условием его последующего выкупа.
При факторинговых операциях при неоплате требований плательщиком они
переуступаются факторинговому отделу банка, и последний платит определенный
в договоре процент от суммы требований. Таким образом, в данном случае
происходит переуступка просроченной задолженности.
Функционирование малых предприятий и кредитных учреждений в рыночной
экономике, с одной стороны, требует решения проблемы выработки критериев
платежеспособности заемщика, а с другой проведения анализа условий
предоставления кредитов и принципов их использования. Кредитное учреждение
должно быть уверено в наличии у кредитуемого предприятия средств для
расчетов, в его способности к своевременному погашению кредита. На
основании данных бухгалтерского баланса можно оценить, насколько прибыльна
деятельность предприятия и каков размер риска, принимаемого на себя банком.
При расчете кредитоспособности предприятия используются следующие
показатели его финансово-хозяйственной деятельности: коэффициент
финансового покрытия - он характеризует общую кредитоспособность
предприятия - отношение текущих активов к текущим обязательствам;
коэффициент текущей ликвидности - отношение денежных средств, средств в
расчетах и оборотных активов предприятия к текущим обязательствам;
коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств предприятия
к текущим обязательствам; коэффициент соотношения собственных средств и
привлеченного капитала - он характеризует финансовую устойчивость
предприятия; коэффициент оборотных средств - отношение собственных средств
к итогу баланса.
Класс кредитоспособности клиентов определяется путем сопоставления
значений финансовых коэффициентов, полученных на основе показателей
баланса, с критериальным уровнем, характерным для данного класса их
рейтинга. В качестве показателей таких уровней должны использоваться
среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов.
На основании представленных досье клиентов и их гарантий коммерческим
банкам последним необходимо разрабатывать собственные планы финансирования
мелких и средних предприятий, устанавливая объем и сроки их кредитования.
Возможен следующий порядок предоставления им кредитов:
- составление досье клиента;
- разработка плана финансирования;
- сопоставление кредита с результатами деятельности предприятия, если
ссудой покрывается 50-80% его расходов;
- определение класса кредитоспособности предприятия;
- выбор ставки процента за кредит (она может быть постоянной или
переменной);
- расчет срока окупаемости кредита;
- принятие решения о сроке кредитования;
- определение регулярности возмещения кредита;
- составление контракта (договора о возврате);
- проверка и контроль различных этапов выполнения контракта;
- в случае задержки выполнения или невыполнения условий контракта -
совместные действия по исправлению ситуации.
Создание специальной сети коммерческих банковских структур для
финансирования малых предприятий - одна из насущных проблем. Для повышения
заинтересованности банков в такой деятельности необходимо предусмотреть,
помимо общих (уменьшение ставки процента в 1,5 раза согласно указу
президента РФ от 22 декабря 1993 г.), дополнительную систему льгот и
