приведены на диаграмме №5.
Диаграмма №5
В последние годы продолжается устойчивый рост вкладов граждан, причем
ярко выражены опережающие темпы этого вида операций у региональных
Сбербанков. На 01.01.97 г. примерно ѕ всех депозитов граждан приходится
именно на СПб. Сбербанк и Леноблсбербанк. Следующими по роли на этом рынке
являются ОАО «Промышленно-строительный банк» (6,5%), Инкомбанк (5%),
Петровский (3,5%), резко наращивающие активность в этом секторе финансового
рынка.
Средняя доходность этого сектора финансового рынка для инвесторов
(граждан) значительно изменялась в течение года (с 70% на 01.01.96 г. до
40% на 01.01.97 г.).
Основными факторами, влияющими на размер процентных ставок по вкладам,
являются: снижение темпов инфляции, снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ,
изменение доходности на других секторах финансового рынка.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Санкт-Петербургская Валютная биржа (СПВБ)
СПВБ является крупнейшим центром в Северо-западном регионе по
проведению операций с иностранной валютой и второй биржей в России по
объему заключенных сделок после ММВБ. Членами валютного отдела являются 84
банка, представляющие все крупные регионы страны.
Основной валютный оборот СПВБ на сегодняшний день складывается из
операций с тремя типами иностранных валют: Доллар США – торги проводятся
ежедневно, Немецкие марки – через раз в неделю, Финляндские марки –
еженедельно. Кроме того, СПВБ предоставляет возможность проведения операций
с широким спектром других иностранных валют. Наиболее привлекательными на
торгах иностранными валютами в 1996 году традиционно выступали доллар США и
немецкая марка. В результате экономической политики правительства России,
направленной на укрепление национальной валюты, 1996 год был отмечен
снижением интереса финансовых институтов к иностранным валютам. В связи с
этим в прошедшем году было впервые отмечено падение совокупного оборота
торгов иностранными валютами.
Расчеты по сделкам с иностранными валютами осуществляются через прямые
корреспондентские счета биржи, открытые в банках «The Bank of New York»,
New York; “The Bank of New York”, Frankfurt am Main; Meria Bank, Helsinki и
ЦРЦ Главного Управления ЦБ РФ по Санкт-Петербургу. К числу наиболее
активных участников, совершающих нетто-операции на торгах, относятся: ОАО
«Промышленно-строительный банк», АО «Банк «Санкт-Петербург», филиал
Московского банка реконструкции и развития, коммерческие банки «Лионский
кредит «Россия», «Петровский», «Балтийский», «Ижкомбанк» (г. Ижевск).
Межбанковский валютный рынок
С момента своего возникновения и до середины 1995 года, межбанковский
валютный рынок обслуживал не только внешнеторговые операции субъектов
экономических отношений, но и обеспечивал получение высоких спекулятивных
доходов. При постоянном падении курса рубля иметь большую открытую валютную
позицию было весьма выгодно. Однако, с относительной стабилизацией курса
рубля по отношению к доллару, с мая 1995 года ситуация изменилась – рынок
потерял свою спекулятивную значимость. Августовский кризис вынудил банки
ввести строгое лимитирование на весь перечень операций, в том числе и на
прямые конверсионные операции. Это привело к снижению объемов
межбанковского рынка при некотором увеличении биржевого. Однако, к концу
1995 года внебиржевой рынок начал постепенно «оживать», объемы сделок
практически достигли докризисного уровня.
Снижение роли спекулятивного фактора в 1996 году изменило характер
валютных операций – возросло инвестиционное значение рынка государственных
ценных бумаг, а валютный рынок стал превращаться в клиентский рынок, где
спрос и предложение определяются потребностями внешнеэкономической
деятельности клиентов банков. Это в большей степени подтверждает характер
изменения объемов рынка в 1996 году. Изменения активности на межбанковском
валютном рынке носили ярко выраженный сезонный характер, при котором
наблюдается рост объемов с начала года до максимума в июне-июле, после чего
происходит сезонный спад, связанный с периодом отпусков и с сентября новый
рост с пиком в декабре.
Основная часть сделок на внебиржевом рынке совершалась в 1996 году в
режиме ТОМ (дата валютирования средств участников сделки на следующий
день). Эта форма расчетов обеспечивает достаточную оперативность при
необходимом уровне гарантий с условием соблюдения лимитов совершаемых
операций. Кроме того, если оба участника сделок обслуживаются в РКЦ ГУ ЦБ
по Санкт-Петербургу, то банки могут осуществлять сделки типа ТОDAY (расчеты
сегодня). Если одним из участников сделки является региональный банк, то в
основном заключаются сделки типа SPOT (расчет послезавтра).
Основными операторами межбанковского валютного рынка Санкт-Петербурга,
по данным Главного Управления Центрального Банка, являются ОАО «Промышленно-
строительный банк», АО «Банк «Санкт-Петербург», «Петровский», «Балтийский».
Суммарный оборот этих операторов в 1996 году составил около 8,5 трлн. $,
что составляет более 65% от общего объема межбанковского рынка Санкт-
Петербурга.
На межбанковском валютном рынке превалируют операции рубль/доллар, они
составляют 80-85% всего объема операций. Доминирующая роль доллара
определяется валютной структурой внешнеэкономических операций. На втором и
третьем местах по объемам проводимых операций следуют немецкая и
финляндская марка.
В 1996 году для Санкт-Петербурга по-прежнему был характерен самый
высокий курс валюты в России, хотя разница по сравнению с другими валютными
центрами уменьшилась. В городе по-прежнему существует превышение нетто-
покупателей над нетто-продавцами валют, но политика Центрального Банка и
Правительства по корректировке и стабилизации курса национальной валюты
делают ситуацию на валютном рынке предсказуемой и весьма ровной на всей
территории России.
Рынок наличной иностранной валюты
В декабре 1996 года операции с наличной иностранной валютой в Санкт-
Петербурге совершали 27 коммерческих банков и 41 филиал иногородних банков.
Количество действующих пунктов обмена иностранной валюты 689. Наиболее
активными операторами этого рынка по объемам совершаемых операций в 1996
году являлись: «МДМ-банк», Санкт-Петербургский банк Сбербанка России, ОАО
«Промышленно-строительный банк» и др. Основная доля по объемам совершаемых
операций приходится на доллары США – 85%, немецкие марки – 6% и финляндские
марки – 5%, доля остальных видов валют – около 1% (по сравнению с ноябрем
1996 г. эти показатели остались неизменными). Набольший объем поступившей в
кассы банков и израсходованной банками наличной иностранной валюты пришелся
на декабрь 1996 года (максимальный уровень поступлений и расходов наличной
иностранной валюты за весь период мониторинга с 1885 года).
РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Рынок государственных ценных бумаг является ключевым в структуре
развивающегося денежного рынка. в Петербурге он складывается из
инструментов эмитированных на федеральном и муниципальном уровне. Самыми
популярными ценными бумагами федерального уровня являются дисконтные
Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) и купонные Облигации
федерального займа (ОФЗ). В 1994 году были выпущены первые транши
(проспекты эмиссий) Муниципальных краткосрочных облигаций – аналог ГКО на
региональном уровне. К настоящему моменту в Санкт-Петербурге сложился
достаточно устойчивый рынок государственных ценных бумаг.
Роль этого вида финансовых инструментов в структуре вложений
региональных коммерческих банков показана в таблице №5.
Таблица №5
|Дата |Сумма вложений (в млрд. руб.) |Структура вложений в |
| | |ценные бумаги (в % к |
| | |общей сумме) |
| |В |В том числе |В |В акции|В |
| |ценные | |государ|акционе|негосуд|
| |бумаги | |ственны|рных |. |
| | | |е |обществ|Долговы|
| | | |ценные | |е |
| | | |бумаги | |обязате|
| | | | | |льства |
| | |В |В акции|В | | | |
| | |госуд. |акционе|негосуд| | | |
| | |и |рных |. | | | |
| | |муницип|обществ|Долговы| | | |
| | |альные | |е | | | |
| | |ценные | |обязате| | | |
| | |бумаги | |льства | | | |
|01.01.9|1138,0 |555,6 |103,5 |478,9 |48,8 |9,1 |42,1 |
|6 | | | | | | | |
|01.07.9|1746,4 |810,3 |113,1 |823,9 |46,4 |6,5 |47,1 |
|6 | | | | | | | |
|01.01.9|3232,1 |1904,6 |115,8 |121,8 |58,9 |3,6 |37,5 |
|7 | | | | | | | |
Государственные казначейские облигации (ГКО) и Облигации федерального займа
(ОФЗ)
В наибольшей степени на российском финансовом рынке развит сектор
государственных краткосрочных обязательств (ГКО). Они в настоящее время
являются наиболее ликвидным финансовым инструментом. Емкость российского
рынка по номинальной стоимости обращающихся инструментов этого вида на
текущий момент превысила 100 трлн. руб., причем растущие объемы размещения
используются для обслуживания старых выпусков. Для рынка ГКО характерна
высокая степень информационной прозрачности, он служит функции управления
ликвидностью коммерческих банков, хотя частые колебания цен придают ему
некоторую неустойчивость.
19 декабря 1995 года на СПВБ состоялось открытие региональной торговой
площадки ГКО/ОФЗ. Среднемесячный объем торгов в течение 1996 года вырос
почти в 7 раз и составил в декабре 1996 года более 1500 млрд. руб.
Торги ГКО/ОФЗ проводятся на основании договоров, заключенных СПВБ с
Центральным банком Российской Федерации и Московской Валютной Биржей
(ММВБ), согласно которым СПВБ выполняет функции расчетного центра по
