Финансовый рынок
Введение.
Финансы как научное понятие обычно ассоциируются с теми процессами,
которые на поверхности общественной жизни проявляются в разнообразных
формах и обязательно сопровождаются движением (наличным или безналичным)
денежных средств. Идёт ли речь о распределении прибыли и формировании
фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о перечислении
налоговых платежей в доходы государственного бюджета, или о внесении
средств во внебюджетные или благотворительные фонды - во всех этих и
подобных им финансовых операций происходит движение денежных средств.
Для постижения сущности финансов необходимо выявить те общие
свойства, которые характеризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений.
Термин finansia возник в XII- XV вв. в торговых городах Италии и
сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в
качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением
и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Таким
образом, данный термин отражал:
во-первых, денежные отношения между двумя субъектами;
во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе
этих отношений;
в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный
фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили
фондовый характер;
в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло
быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам
государственно-принудительного характера.
Денежный характер финансовых отношений - важный признак финансов.
Деньги являются обязательным условием существования финансов.
Появление финансовых отношений всегда даёт о себе знать реальным
движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадиях
производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствует о
том, что они не являются местом возникновения финансов.
Исследование экономической сущности финансов, выявление специфических
черт этой категории позволяет дать следующее определение. Финансы – это
совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе
которых осуществляется формирование и использование общегосударственных
фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и
политических задач.
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих
в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной,
частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и
использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения
социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений
выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих
субъектов, страховых, государственных субъектов. Формируются финансовые
ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним
средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной
деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке
как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции,
страховое возмещение и т.п.).
Госудаpственные финансы являются сpедством пеpеpаспpеделения
стоимости общественного пpодукта и части национального богатства. В основе
их лежит система бюджетов. Отдельным из элементов в системе
государственных финансов включаются внебюджетные фонды для финансиpования
отдельных целевых меpопpиятий (пенсионный фонд, фонд социального
стpахования, фонд занятости).
Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью котоpого
осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (стpана,
pегион, пpедпpиятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой систему
организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав
финансового механизма входят:
а) финансовые инструменты;
б) финансовые приемы и методы;
в) обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное,
информационное, техническое и прогpаммное обеспечение).
Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного
инвестирования, торговля котоpыми осуществляется на финансовых pынках.
Структура финансового рынка.
Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация
временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их
распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными
секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс
осуществляется на финансовых рынках.
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм
перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи
посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике
представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих
поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно. Главная
функция финансового рынка (рынка ссудных капиталов) состоит в трансформации
бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под
денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до
одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на
учетный, межбанковский и валютный рынки.
Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно
свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются
банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на
короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6
месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства
межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и
для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов,
выполнения требований государственных регулирующих органов.
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами
являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных
обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается
огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых –
высокая ликвидность и мобильность.
Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с
оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.
Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для
всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по
внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен
одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты
плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где
совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и
облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных)
и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит
важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств,
корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные
средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей в
финансовых ресурсах.
Валютный рынок
Валютный рынок играет значительную роль в обеспечении взаимодействия
различных составляющих мировых финансовых рынков. Это механизм, с помощью
которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между
потребителями и продавцами валют.
Основной товар валютного рынка – это любое финансовое требование,
обозначенное в иностранной валюте.
С точки зрения рыночного механизма, валютный обмен – это обмен валюты
одной страны на валюту другой.
Депозиты до востребования – это средства, использующиеся в торговле
между банками, работающими на валютном рынке. Банковские дилеры хранят
бессрочные вклады в иностранной валюте в банках-корреспондентах,
расположенных в финансовых центрах, где данная иностранная валюта является
внутренней.
Основные участники валютного рынка являются банки-дилеры и другие
банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения,
инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Все они
имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования
открытых позиций на валютном рынке, потребность инвестировать средства в
различные районы мира и передавать покупательную способность от одной
страны к другой.
Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков,
которые в той или иной мере объединены в мировую систему. Эта система
позволяет банку в каком-либо валютном центре осуществлять сделки на
следующей основе:
Розничная торговля. Сделки на одном национальном рынке, при которых
банк-дилер при купле-продаже непосредственно взаимодействует с клиентом.
Оптовая межбанковская торговля. Сделки на одном внутреннем рынке, при
которых два банка-дилера взаимодействуют друг с другом с помощью валютного
брокера. По существу, это межбанковский рынок.
Международная торговля. Сделки между двумя и более национальными
рынками, при которых банки-дилеры различных торговых центров
взаимодействуют друг с другом. Такие сделки могут включать арбитражные
операции на двух или трех рынках.
В рассматриваемой мировой системе существует тенденция к действию и
преобладанию закона одной цены. Поэтому в Нью-Йорке обменное соотношение
доллара и фунта стерлингов, доллара и немецкой марки будет таким же, как в
Лондоне и Франкфурте. Это явление имеет место из-за процесса арбитража.
Если в ценовых соотношениях этих валют появятся какие-либо расхождения,
банки-дилеры или другие участники рынка будут продавать или покупать
валюту, чтобы извлечь выгоду из этих расхождений. Участники рынка будут
покупать валюту, стоимость которой падает, и продавать валюту, стоимость
которой возрастает относительно обменных курсов в других рыночных центрах.
На валютном рынке осуществляется разнообразная деятельность. Финансовые
сделки составляют более 90% объема этой деятельности. Сделки на
обслуживание, такие как приток дохода от иностранного инвестирования,
судоходства и туризма, составили примерно 1% объема рыночной деятельности.
