Валютный курс и валютные сделки.
Валютный курс – соотношение, по которому происходит обмен одной валюты
на другую, т.е. «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных
единицах другой страны.
Виды валютного курса
1. Обменный валютный курс по кассовым операциям – обменный курс валют,
обслуживающий торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов.
2. Обменный курс по срочным операциям – обменный курс валют,
обслуживающих торговые сделки, которые состоятся в будущем.
Состояние и уровень обменного валютного курса являются инструментом
экономической политики. Правительство может проводить политику девальвации
или ревальвации.
Изменения валютного курса
1. Девальвация валюты – нецеленаправленные действия правительства по
снижению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как
промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях
стимулирования совокупного спроса в экономической системе.
2. Револьвация валюты – целенаправленные действия правительства по
повышению обменного курса национальной валюты, рассматриваемые как
промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях сдерживания
совокупного спроса в экономической системе.
Монетный паритет – соотношение весового количества чистого золотого или
серебра, содержащегося в сравниваемых между собой денежных единицах.
Однако в каждый отдельный момент валютный курс не совпадает с монетным
паритетом, а определяется соотношением спроса и предложения на валюту,
которое в значительной степени обусловлено валютными ограничениями,
определяемыми политикой правительства и состоянием текущего платежного
баланса страны.
Валютные ограничения – система правительственных мер, ограничивающая
либо жестко регламентирующая права граждан обменивать валюту своей страны
на иностранную.
Развитие национальной экономики – основа для устойчивости национальной
валюты. Возникают устойчивые причинно-следственные связи – устойчивость
национальной валюты является условием для дальнейшего развития
национального производства, а развитие национального производства
обеспечивает устойчивость национальной валюты.
Текущее состояние платежного баланса страны определяется оттоком и
притоком капитала, связанного с состоянием торгового баланса и счетами
движения капитальных средств, что отражено на схеме.
Торговый баланс – разность между импортом и экспортом товаров.
Счета движения капитальных средств, связанные с куплей-продажей
финансовых активов и практикой предоставления и получения кредитов и
займов. Международные валютные операции, связанные с куплей-продажей
финансовых активов и практикой предоставления и получения кредитов и
займов.
Существует 3 формы валютных сделок: кассовые сделки (спот, с
немедленной доставкой), срочные сделки (форвард, с доставкой через
определенное время) и свопы.
Кредитный рынок
Понятие кредитного рынка.
Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются
взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых
средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить
(одолжить) на определенных условиях.
Основные функции кредитного рынка:
1. Объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения,
государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и
создание крупных денежных фондов.
2. Трансформация денежных средств в ссудный капитал, обеспечивающий
внешние источники финансирования материального производства национальной
экономики.
3. Предоставление займов государственным органам и населению для
решения таких важнейших задач, как покрытие бюджетного дефицита,
финансирование части жилищного строительства и др.
Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение,
распределение и перераспределение заемного капитала между сферами
экономики.
Кредитно-финансовые институты
Основой кредитной системы исторически являются банки.
Кредитно-финансовые институты подразделяются на: 1)центральные банки;
2) коммерческие банки; 3) специализированные кредитно-финансовые институты
(кредитные организации).
Центральные банки – это банки, осуществляющие выпуск банкнот и
являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место,
будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными
учреждениями.
К основным функциям центрального банка относятся следующие. Эмиссионная
функция – старейшая и одна из наиболее важных функций центрального банка.
Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные,
банкнотная эмиссия центральных банков сохраняет свое значение, поскольку
наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей и
обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства
окончательного погашения долговых обязательств.
Функция аккумуляции и хранения кассовых резервов для коммерческих
банков заключается в том, что каждый банк – член национальной кредитной
системы обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в
определенной пропорции к размеру его вкладов. Изменение нормы резервов –
один из основных методов денежно-кредитной политики. Одновременно
центральный банк по традиции является хранителем официальных золотовалютных
резервов страны.
Кредитование коммерческих банков со стороны центрального банка прежде
всего характерно для социалистической экономики с ее государственной
монополией на кредитную деятельность, для переходного периода с его
нехваткой средств в руках частных кредитно-финансовых институтов. Менее
характерно оно для развитой рыночной экономики, где подобное кредитование
существует преимущественно в периоды финансовых трудностей.
Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для
правительственных органов осуществляется следующим образом. В
государственных бюджетах аккумулируется до половины и больше ВВП стран. Эти
средства накапливаются на счетах в центральных банках и расходуются с них.
Поэтому центральные банки ведут счета правительственных учреждений и
организаций, местных органов власти, аккумулируют на этих счетах средства и
проводят выплаты с них. Кроме того, они осуществляют операции с
государственными ценными бумагами, предоставляют государству кредит в форме
прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных
облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных
органов операции с золотом и иностранной валютой.
Безналичные расчеты, основанные на зачете взаимных требований и
обязательств, то есть клиринги, являются важной функцией центральных
банков. В ряде стран центральный банк ведет операции по общенациональному
клирингу, выступая посредником между коммерческими банками, расположенными
в разных районах страны. Примером общенациональной расчетной палаты служит
Федеральная резервная система США.
Совокупность мероприятий денежной политики (она прежде всего регулирует
изменение денежной массы) и кредитной политики (нацелена на регулирование
объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка
ссудных капиталов) получила название денежно-кредитной политики.
Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки,
осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных,
торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных
капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Функция коммерческих банков состоит прежде всего: а) в аккумулировании
бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплате чеков, выписанных на
эти банки; б) в предоставлении кредитов предпринимателям. Однако
коммерческие банки часто называются универмагами или супермаркетами
кредита. Ведь эти кредитные учреждения осуществляют также расчеты и
организуют платежный оборот в масштабах всего национального хозяйства. На
базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).
Специализированные кредитно-финансовые институты включают банковские и
небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах
кредитования.
Кредитные организации возникли в XIX в. Длительное время они играли в
денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам,
однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после второй
мировой войны. Это произошло, с одной стороны, из-за усиления значения
операций, на которых специализировались эти институты, а с другой – из-за
проникновения этих финансово усилившихся специализированных институтов в
сферу действия коммерческих банков. Примером могут быть пенсионные фонды,
капиталы которых сильно возросли в последние десятилетия и которые являются
на Западе одними из крупнейших покупателей ценных бумаг.
Ипотечные банки занимаются выдачей ссуд под залог недвижимости – земли,
строений, зданий, сооружений. Они осуществляют кредитование под залог и под
заклад. При кредитовании под залог предмет залога остается в собственности
получателя кредита, а при кредитовании под заклад право собственности на то
или иное имущество на время предоставления кредита переходит к кредитору.
Важное место в кредитной системе занимает обширная группа
сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы,
которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.
Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки
и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных
банковских учреждений в США), доверительно-сберегательные банки (в
Великобритании), ссудно-сберегательные ассоциации (США), кредитные
кооперативы (союзы, ассоциации). В России среди сберегательных учреждений
доминирует Сбербанк РФ.
Сберегательные банки – как правило, государственные кредитные
учреждения. Они производят прием вкладов на небольшие суммы, осуществляют
кредитование граждан, проводят покупку и продажу валюты, организуют работу
по расчетно-кассовому обслуживанию юридических лиц, осуществляют операции с
ценными бумагами и др.
Инвестиционные банки занимают основное место в торговле акциями,
облигациями, и другими видами ценных бумаг. Их главная функция состоит в
