Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования
запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных
средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками
по полученным ими ссудам над ссудами рабочих и служащих.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:
1) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных
средств, т.е.
( Ес = Еc - Z ( 11)
( Ес = 3307 – 2791 = ( 516 (тыс. руб. );
2) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат.
( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) –Z (12 )
( Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516 ( тыс. руб. )
3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат, т. е.
( Е( = Е( – Z = ( Ес + KТ + Kt ) – Z ( 13 )
( Е( = 3442 - 2791 = ( 3307 + 0 + 135 ) – 2791 = + 651 ( тыс.
руб. )
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат
источников формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по
степени их устойчивости :
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается
крайне редко и задается условием:
Ез < Ес + Скк ( 14 )
2)Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая его
платежеспособность, задается условием:
Ез = Ес + СКК ( 15 )
3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением
платежеспособности, при которой тем не менее сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения
источников собственных средств и увеличения собственных
оборотных средств
ЕЗ = ЕС + СКК + СО ( 16 )
Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой ), если
величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части
запасов и затрат , т. е. если выполняется условие
Z1 + Z4 ( Kt - ( ( Е (
Z2 + Z3 ( ЕТ ( 17 )
Z1 – производственные запасы ( 1941 )
Z2 – незавершенное производство (159 )
Z3 – расходы будущих периодов ( 186 )
Z4 – готовая продукция ( 311 )
( Кt - [ ( Е( ] )- часть краткосрочных кредитов и заемных средств
участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем
следующие данные:
1941 + 311 ( 135 - - 651 225 ( - 516
159 + 186 ( 3307 345 ( 3307
Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость является
не нормальной и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.
Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных
запасов и готовой продукции определяется величиной:
Кt – [ ( Е ] 135 + 651
x 100% = x
100% = 34,9 % (18 )
Z1 + Z2 1941 +
311
фиксируемой в кредитном договоре с банком для того, чтобы дать
более точный критерий разграничения нормальной и не нормальной
устойчивости ;
4) Кризисное финансовое состояние , при котором предприятия
находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации
денежные средства , краткосрочные денежные бумаги и дебиторская
задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности
и просроченных ссуд.
ЕЗ > ЕС + СКК ( 19 )
В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые
обозначения, кроме :
Сo – источники, ослабляющий финансовую напряженность.
CKK – кредиторская задолженность и просроченные ссуды.
Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить
причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных
оборотных средств :
- производственных запасов;
- незавершенного производства;
- готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового
анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости
осуществляется на основе построения баланса
неплатежеспособности ;
- просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным
документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в
том числе по оплате труда.
2. Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы
товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные,
товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных
средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным
ссудам, расходы не перекрытые средствами специальных фондов и целевого
финансирования;
3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:
- временно-свободные собственные средства ( фонды экономного
стимулирования), привлеченные средства , кредиты банка на
временное пополнение оборотных средств и т. д.
- Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное
значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего
оборотного капитала и особенно оборотных товарно-материальных
ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.
- Сущность финансовой устойчивости определяется как
обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств
т. е.
Z ( ( Kc + KT ) – F (20 )
2791 ( ( 8629 + 0 ) – 5322 ( 2791 ( 3307
Из условия платежеспособности предприятия вытекают два направления
оценки финансовой устойчивости предприятия :
1) Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия
запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из
формулы 20
2) Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия основных
средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из
условия:
F ( ( Ис + КТ ) – Z ( 21 )
5322 ( ( 8629 + 0 ) – 2791 ( 5322 ( 5838
( ИС + КТ ) – представляет собой величину перманентного , т. е.
постоянного капитала предприятия
Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются
стабильными источниками формирования деятельности предприятия.
Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей
формулы устойчивости т. е. из условия
F + Z ( ИС + КТ ( 22 )
5322 + 2791 ( 8629 ( 8113 ( 8629
которая означает, что вложение капитала в основные средства и
нематериальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов
предприятия, характеризующее его постоянную платежеспособность. Зная
предельные границы изменения источников средств, для покрытия вложений
капитала можно регулировать потоки хозяйственных операций , которые
ведут к улучшению финансового состояния предприятия.
7. Анализ ликвидности баланса.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с
необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – это величина обратной ликвидности баланса по
времени преобразования активов в денежные средства. Чем меньше требуется
времени, чтобы денежный вид активов приобрел денежную форму, тем выше
его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в
порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения
в порядке убывания сроков.
В зависимости от степени ликвидности , т. е. скорости превращения
в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );
А4 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность
и прочие активы ( строка 230 – 240 );
А3- медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за
исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );
А4- трудно реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы (
строка 190 ).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская
задолженность ( строка 620)
П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и
заемные средства ( строка 610 )
П3 – долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )
П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия ,
увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )
Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и
пассива уменьшается на сумму иммобилизованных оборотных средств, т. е.
“расходов будущих периодов “ ( строка 217 )
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог
приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие
соотношения:
А1 ( П1 1364 ( 972
А2 ( П2 351 ( 135
А3 ( П3 ( 2605 ( 0
А4 ( П4 5322 ( 8535
Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого
неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых
трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий
характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его
выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак
