отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа,
проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами,
собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только
отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации
о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или
неудач в деятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого
партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности,
составляют:
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса,
платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая
оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности
предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый
анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом
анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве
источника информации данные о технической подготовке производства,
нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского
учета.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может
быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации
управления, например такими, как анализ эффективности авансирования
капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть
возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных
управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность
проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности
хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа
взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их
реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством
и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
ориентация результатов анализа на свое руководство;
использование всех источников информации для анализа;
отсутствие регламентации анализа со стороны;
комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения
коммерческой тайны.
1.5.1. Система показателей и методика анализа финансового состояния
предприятия
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя три этапа:
1. Анализ и оценка состава и динамики имущества и источников его
формирования;
2.Анализ финансовой устойчивости предприятия;
3.Анализ ликвидности баланса предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия содержит следующие
основные разделы:
Структура активов и пассивов;
Анализ имущественного положения
Экспресс-анализ финансового состояния
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Анализ деловой активности и оборачиваемости средств предприятия
Рентабельность капитала и продаж
Эффект финансового рычага
Эффект производственного рычага.
По всем указанным разделам проводится горизонтальный анализ
финансовых и экономических показателей, т.е. сравниваются показатели
за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей
во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и
финансовых коэффициентов за последний период.
Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих
деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных
показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет
практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на
результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных.
Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и
рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать
конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.
Для различных категорий пользователей или субъектов финансового
анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их
профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа.
Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание
таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов,
рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.
Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность
активов предприятия, т. е. возможность покрыть свои обязательства быстро
реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и
динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.
Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции
и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость
предприятия, т. е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности
от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами,
финансовая независимость предприятия.
Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют
интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс
акций и уровень дивидендов.
Рентабельность капитала показывает сколько прибыли, за расчетный
период времени, предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее
важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.
Таким образом, каждый пользователь программы финансового
анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным
показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных
выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем
разделам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза
финансового состояния предприятия.
Информационное обеспечение.
Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная
информация характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает
необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления
непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками
информации могут служить: финансовая отчетность предприятия; данные
бухгалтерского учета предприятия; внеучетная информация;
Важнейшим источником информации для хозяйственных организаций должен
служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса
позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по
величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и
всестороннего анализа балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из
состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о
кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени
кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели,
оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому
в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей
кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета,
сведения, накапливаемые в ГВЦ банков, сведения статистических органов,
данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных
обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по
оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.
Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать
финансовое состояние заемщика на конкретную дату. Важнейшей информационной
базой анализа является бухгалтерский баланс.
При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на
следующее: в случае оформления залога основных средств (здания,
оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров,
прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные
ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав
соответствующих балансовых статей.
Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным
банковской выписки на отчетную дату.
При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на
сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика
одним из источников возврата испрашиваемого кредита.
При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание
должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие
заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам,
задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о
кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие
просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным
фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности
заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи
кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по
возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше
погашения других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать, чтобы
предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был
заложен другому банку.
При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться,
что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том
или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном
разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по
договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным
договорам заемщика с банками.
В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с
датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика
по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем
балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех
непогашенных на момент запроса банковских договоров.
Показатели, необходимые для налоговых органов.
