раннее рассчитанным нами показателям, изменения покажем в абсолютных
величинах. (Таблица № 3)
Рассмотрим показатели прогноза банкротства.
2000 г) (2332 + 0 –18524):49422 = -0,1
2001 г) (7705 + 42- 18380):35172 =-0,3
2002 г) (11773 + 5 – 18121):41094 = -0,2
Полученные показатели имеют отрицательные значения, что говорит о
том, что предприятие склонно к банкротству, и это отрицательно
характеризует его экономическую деятельность.
«Таблица 3»
Показатели доходов и расходов ОАО КФТТ
|Показатель |Сумма |Сумма |Сумма |Изменения |
| |2000 г|2001 г|2002 г.| |
| | | | |2001- |2002- |
| | | | |2000 г. |2001 г. |
|1 |3 |4 |5 |6 |7 |
|1. Чистая выручка|113426|67167 |120102 |-46259 |52935 |
|от реализации | | | | | |
|продукции | | | | | |
|2. Себестоимость |104948|68040 |118156 |-36908 |50116 |
|реализованной | | | | | |
|продукции | | | | | |
|3. Валовая |8478 |-873 |1946 |-9351 |2819 |
|прибыль от | | | | | |
|реализации | | | | | |
|продукции | | | | | |
|4. |7 |- |1277 | | |
|Общехозяйственные| | | | | |
|расходы и | | | | | |
|коммерческие | | | | | |
|расходы | | | | | |
|5. Прибыль от |9066 |- 4729|+535 |-13795 |5264 |
|основной | | | | | |
|деятельности | | | | | |
|6. Сальдо |969 |-3492 |663 |-4461 |4155 |
|результатов | | | | | |
|финансовой | | | | | |
|деятельности | | | | | |
|7. Прибыль от |1035 |-8221 |1198 |-18256 |9419 |
|обычной | | | | | |
|хозяйственной | | | | | |
|деятельности | | | | | |
|8. Чрезвычайные |969 |-3492 |663 |-4461 |4155 |
|прибыли | | | | | |
|9. Прибыль до |9066 |-4729 |535 |-13795 |5264 |
|уплаты налога | | | | | |
|10. Чистая |6796 |-5250 |-473 |-17296 |4777 |
|прибыль после | | | | | |
|уплаты налога | | | | | |
Из расчётов показателей расходов и доходов ОАО КФТТ мы
видим, что 2002 год был более прибыльным, чем за тот же период предыдущего
года, а прибыль получают от основной деятельности по производству и
реализации продукции, небольшая часть денежных средств поступило от
реализации основных средств и иного имущества.
Если бы в отчётном периоде основным источником денежных потоков
явилась бы распродажа предприятием своих активов, это стало бы сигналом для
инвесторов об ухудшении ликвидности предприятия и о проблемах получения
достаточных сумм денежных средств от основной деятельности.
2.3. Расчёты финансовых коэффициентов ОАО КФТТ
Рассмотрим наиболее важные коэффициенты:
. Коэффициент ликвидности
. Коэффициент деловой активности
. Коэффициент рентабельности
. Коэффициент платежеспособности или структуры капитала
. Коэффициенты рыночной активности.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия
оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчётного периода.
Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления
оборотных средств на краткосрочные обязательства. Он показывает, достаточно
ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его
краткосрочных обязательств в течение определённого периода (коэффициент
приближен к 1 или 2).
Оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для
погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой
банкротства. Превышение оборотных средств денежных средств над
краткосрочными обязательствами более чем в два, три раза, считается также
нежелательным, поскольку, может свидетельствовать о нерациональной
структуре капитала.
Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является
коэффициент срочной ликвидности, раскрывающей отношение наиболее ликвидной
части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых
вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. В
России его оптимальное значение определено как 0,7 –0,8.
Представляется, что в большинстве случаев наиболее надёжной является
оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель
называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как
частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В
России его оптимальный уровень считается равным 0,2 – 0,25.
Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение
чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между
оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами.
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости
предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными
обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои
краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения
своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит
для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в
компанию.
На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается, как
недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих
средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует
о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.
Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом
безнадёжной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов
основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти
цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли,
финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств
предприятия.
«Таблица 4»
«Коэффициенты ликвидности ОАО КФТТ»
|Показатель |Расчёт |Источник |2000 |2001 |2002 |2001-|2002-2|
|ликвидности | |информации | | | |2000 |002 |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |
|1 .Текущая |Оборотные |Строка 3 |0,97 |0,77 |0,73 |-0,2 |-0,04 |
|(общая |средства: |Таблица 1: | | | | | |
|ликвидность)|краткосрочны|строка 4 | | | | | |
| |е |Таблица 2 | | | | | |
| |обязательств| | | | | | |
| |а | | | | | | |
|2 .Срочная |(Денежные |(Строка 3 |0,25 |0,24 |0,21 |-0,01|-0,03 |
|ликвидность |средства + |Таблица 1 –| | | | | |
| |краткосрочны| | | | | | |
| |е финансовые|строка 7 | | | | | |
| | |Таблица 1):| | | | | |
| |вложения+ | | | | | | |
| |чистая |строка 4 | | | | | |
| |дебиторская |Таблица 2 | | | | | |
| |задолженност| | | | | | |
| |ь): | | | | | | |
| |краткосрочны| | | | | | |
| |е | | | | | | |
| |обязательств| | | | | | |
| |а | | | | | | |
|3Абсолютная |Денежные |Строка 4 |0,005|0,008|0,0002|0,003|-0,008|
|ликвидность |средства: |Таблица 1: | | | | | |
| |краткосрочны|Строка 4 | | | | | |
| |е |Таблица 2 | | | | | |
| |обязательств| | | | | | |
| |а | | | | | | |
|4 . Чистый |Оборотные |Строка 3 |504 |-4291|-6654 |-4795|-2363 |
|оборотный |средства– |Таблица 1- | | | | | |
|капитал |кчные |строка 4 | | | | | |
| |обязательств|таблица 2 | | | | | |
| |а | | | | | | |
Рассмотрим более подробные расчёты коэффициентов ликвидности.
Текущая ликвидность.
0,77-0,97 = -0,2
0,73-0,77 = -0,04
Срочная ликвидность.
0,24-0,25 = -0,01
0,21-0,24 =-0,03
Абсолютная ликвидность.
0,008 –0,005 = 0,003
0,0002- 0,008 =-0,008
Чистый оборотный капитал.
100 –(2001:2000) 100, 100- (2002:2001) 100
(4291:504) 100=-851,39
(-6654:-4291) 100=-155,06
Мы видим, что финансовое положение данного предприятия вызывает
тревогу, так как коэффициенты меньше общепринятых стандартов.
Норматив коэффициента общей ликвидности - от 1 до 2. Для нашего
предприятия он приближен к 1 только в 2000 г, далее наблюдается, хотя и
незначительное снижение показателя. Но наше предприятие прогнозирует свои
платёжные возможности при условии своевременного проведения расчётов с
дебиторами.
Норматив коэффициента срочной ликвидности – от 0,7 до 0,8, на нашем
предприятии он заметно занижен.
Норматив коэффициента абсолютной ликвидности - от 0,2 до 0,25. Этот
коэффициент показывает, что анализируемое нами предприятие в ближайшее
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
