|Эмиссия |450 |1,92|1751500 |2,49 |90 |1,20|3,0|1,1|фиксируется |1,68|
|облигаций | | | | | | | | |при выпуске | |
|Эмиссия |450 |1,92|650000 |0,92 |180 |2,41|3,0|1,1|без |1,59|
|акций | | | | | | | | |установленно| |
| | | | | | | | | |го срока | |
| | | | | | | | | |обращения | |
|Х средн. |234 |1 |703299,8 |1 |74,8|1 |2,7|1 |- |1 |
На основе многомерной величины составим рейтинг источников
финансирования (рисунок 3.1).
На основе расчета многомерной средней и принимая во внимание приведенные
ранее доводы по поводу возможности принятия того или иного источника
инвестирования, получаем:
1) акции - снижается вес пакета акций существующих собственников,
необходимость государственной регистрации;
2) облигации - высокий риск неразмещения, а, следовательно, и повышенные
расходы, необходимость обеспечения уставным капиталом, необходимость
государственной регистрации;
3) вексель - высокий риск неразмещения, краткосрочность обращения;
4) валютный кредит – риск потерь, связанных с изменением курса валют,
необходимость получения доходов в валюте.
Итак, можно сделать вывод о том, что целесообразным источником
финансирования является рублевый кредит, к тому же в рейтинге он занимает
второе место. Это также связано с незначительным уровнем риска, быстротой
получения кредита, небольшой платностью и с функцией налогового щита,
которую выполняют проценты по кредиту.
Таким образом, окончательным решением будет взятие рублевого кредита для
повышения квалификации работников и управленческого персонала, внедрения
новых управленческих систем, т.е. денежные средства будут направлены на
снижение издержек связанных с производством продукции.
Это при прочих равных условиях должно привести к увеличению прибыли.
Проведем оценку потенциального роста прибыли:
1. Рассчитаем показатель рентабельности оборотных средств:
Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/Оборотные средства=
=(-)9199/604717=(-)0,015.
2. С учетом роста оборотных активов оценим новое значение прибыли:
Чистая прибыль = Рентабильность оборотных средств*Оборотные средства=
=(-)0,015* (604717+5000)=9146.
Видно, что убыток уменьшился на 53 тыс. руб.
Значение прибыли изменилось не значительно, т.к. была учтена только
сумма взятого кредита в банке, которая привела к незначительному увеличению
оборотных активов.
Т.к. обучение персонала и внедрение новых систем управления требует
определенного времени, то невозможно моментно определить влияние данного
финансирования на деятельность предприятия. Поэтому, для более детального
влияния прибегним к экспертным оценкам, на основе которых себестоимость
продукции должна уменьшиться на 2%.
Теперь на основе изменившихся данных и при прочих равных условиях,
спрогнозируем окончательный баланс, который будет иметь вид представленный
в таблице №3.7.1, баланс предприятия после взятия кредита и в таблице
№3.7.2, баланс предприятия после обучения персонала и с видимыми
изменениями после финансирования, а также отразим изменения в отчете о
прибылях и убытках таблица №3.8.
Таблица 3.7.1 – Прогнозный баланс на следующий отчетный период
тыс. руб.
|АКТИВЫ | | |
| |
|Нематериальные активы | | |
|Основные средства | | |
|Незавершенное строительство | | |
|Доходные вложения в мат. ценности | | |
|Долгосрочные финансовые вложения | | |
|Прочие внеоборотные активы | | |
|ИТОГО по разделу I | | |
| |
|Запасы | | |
|Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | | |
|Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более| | |
|чем через 12 месяцев после отчетной даты) | | |
|Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в | | |
|течение 12 месяцев после отчетной даты) | | |
|Краткосрочные финансовые вложения | | |
|Денежные средства | | |
|Прочие оборотные активы | | |
|ИТОГО по разделу II | | |
|БАЛАНС | | |
| |
| |
|Уставный капитал | | |
|Добавочный капитал | | |
|Резервный капитал | | |
|Фонд социальной сферы | | |
|Целевые финансирование и поступления | | |
|Нераспределенная прибыль прошлых лет | | |
|Нераспределенная прибыль отчетного года | | |
|ИТОГО по разделу III | | |
| |
|Займы и кредиты | | |
|Прочие долгосрочные пассивы | | |
|ИТОГО по разделу IV | | |
| |
|Займы и кредиты | | |
|Кредиторская задолженность | | |
|Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | | |
|Доходы будущих периодов | | |
|Резервы предстоящих расходов | | |
|Прочие краткосрочные обязательства | | |
|ИТОГО по разделу V | | |
|БАЛАНС | | |
Так как получение кредита приведет к незначительным изменениям
финансовых показателей и поставленная цель не отражается в балансе, то
спрогнозируем баланс предприятия после обучения персонала и с видимым
снижением себестоимости продукции. Проведем расчет изменившихся
показателей.
Таблица 3.7.2 – Прогнозный баланс на следующий год после обучения персонала
тыс. руб.
|АКТИВЫ | | |
| |
|Нематериальные активы | | |
|Основные средства | | |
|Незавершенное строительство | | |
|Доходные вложения в мат. ценности | | |
|Долгосрочные финансовые вложения | | |
|Прочие внеоборотные активы | | |
|ИТОГО по разделу I | | |
| |
|Запасы | | |
|Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | | |
|Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более| | |
|чем через 12 месяцев после отчетной даты) | | |
|Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в | | |
|течение 12 месяцев после отчетной даты) | | |
|Краткосрочные финансовые вложения | | |
|Денежные средства | | |
|Прочие оборотные активы | | |
|ИТОГО по разделу II | | |
|БАЛАНС | | |
| |
| |
|Уставный капитал | | |
|Добавочный капитал | | |
|Резервный капитал | | |
|Фонд социальной сферы | | |
|Целевые финансирование и поступления | | |
|Нераспределенная прибыль прошлых лет | | |
|Нераспределенная прибыль отчетного года | | |
|ИТОГО по разделу III | | |
| |
|Займы и кредиты | | |
|Прочие долгосрочные пассивы | | |
|ИТОГО по разделу IV | | |
| |
|Займы и кредиты | | |
|Кредиторская задолженность | | |
|Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | | |
|Доходы будущих периодов | | |
|Резервы предстоящих расходов | | |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
