Задавая тот или иной темп прироста объема реализ-ии, используя формулу
эффекта операц. рычага, можно определить, в каких размерах изменится сумма
прибыли при сложившемся на п/п коэффициенте операц. рычага.
№34 Анализ ФХД предприятия
Финансовое состояние п/п –это важнейшая харак-ка экономической
деятельности, оно определяет конкурентоспособность п/п, его потенциал в
деловом сотрудничестве, явл-ся оценкой степени гарантированности
экономических интересов самого п/п и его партнеров.
Фин. положение п/п – комплексное понятие, характеризующееся системой
показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин. ресурсов,
определяемое всей совокупностью производственно-хоз-х факторов.
Фин. анализ представляет собой способ накопления, трансформации и
использования информации фин. характера, имеющий целью:
1 оценить текущее и перспективное состояние п/п.
2 оценить возможные и целесообразные темпы развития п/п с позиции фин.
обеспечения
3 выявить доступные источники средств и оценить возможность и
целесообразность их мобилизации.
Принципы фин. анализа: системность, комплексность, регулярность,
приемственность, объективность.
Пользователи результатов фин. анализа:
1 менеджеры п/п – для оценки эффективности, принятия решений
2 налоговые органы- в интересах налогообложения
3 акционеры – интерес: выплата дивидендов
4 кредиторы – интерес: наличие ресурсов для погашения кредита
5 поставщики – интерес: наличие ресурсов для оплаты поставок
6 покупатели- интерес: как долго будет работать п/п
7 служащие – интерес: выплаты
8 органы статистики – статистич. сообщения.
Классификация методов фин. анализа:
1 неформализованные и формализованные (метод сценариев, экспертный метод)
2 методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные
зависимости (балансовый, метод цепных подстановок).
3 осн-е модели фин. анализа:
- дескриптивные (описательного характера)- к ним относятся: построение
отчетных балансов; вертикальный и горизонтальный анализ отчетности; система
аналитических коэффициентов (используют данные б.у.);
- предикативные – модели предсказательного характера, т.е. на основе этих
моделей строятся прогнозы (расчет точек критического объема продаж, модели
ситуационного анализа, построение прогнозных фин. отчетов);
- нормативные – позволяют сравнить фактические результаты деятельности с
ожидаемыми.
№ 35 Экспресс диагностика фин. состояния предприятия.
2 варианта проведения фин. анализа:
1) экспресс-анализ
2) углубленный анализ.
Цель экспресс-анализа – простая и наглядная оценка фин. состояния и
его диагностика.
Приемы экспресс-анализа:
1 составление сравнительных таблиц относительные и абсолютные отклонения по
основным показателям
2 относительное отклонение показателей в % по отношению к базовому
3 показатель за ряд лет в % -ом соотношении к какому-либо результирующему
показателю.
4 коэффициентный метод.
Смысл экспресс анализа: отбор небольшого кол-ва наиболее существенных
показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Углубленный анализ.
Цель: более подробная характеристика имущественного и фин. положения
п/п, результатов его деятельности в отчетный период, а также возможностей
развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, добавляет и расширяет
данные экспресс-анализа.
36. Оценка и анализ экономического потенциала. Расчет показателей
достаточности капитала для формирования запасов предприятия
Для оценки и анализа экономического потенциала предприятия
рассчитываются следующие показатели.
1) Показатель наличия собственных оборотных средств ([pic])
[pic]
2) Показатель наличия собственных средств и долгосрочных заемных
источников для формирования затрат ([pic])
[pic]
3) Показатель общей величины основных источников для формирования запасов
и затрат ([pic])
[pic]
- источники собственных средств
- долгосрочные кредиты и займы
- краткосрочные кредиты и займы
-внеоборотные активы
На основе этих показателей, характеризующих наличие источников,
которые формируют запасы и затраты для хозяйственной деятельности,
рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников
для покрытия затрат и запасов (Z).
1) Излишек/недостаток собственных оборотных средств
[pic]
2) Излишек/недостаток собственных средств и долгосрочных заемных
источников
[pic]
3) Излишек/недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат
[pic]
Классификация предприятий по уровням финансовой устойчивости
1. Абсолютная устойчивость
[pic] S(1,1,1)
На практике не встречается
2. Нормальная устойчивость
[pic][pic] S(0,1,1)
Является наиболее устойчивым на протяжении длительного периода времени
3. Неустойчивое предприятие
[pic] S(0,0,1)
4. Кризисное финансовое положение
[pic] S(0,0,1)
Оборотные активы финансируются за счет кредиторской задолженности.
37 анализ ликвидности
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия
оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Предприятие может быть ликвидным в большей Илии меньшей степени,
поскольку в состав текущих активов входят разнообразные оборотные активы,
среди которых легкореализуемые, труднореализуемые для погашения внешней
задолженности.
Для расчета, приведенных выше коэффициентов активы предприятия
группируются по степени ликвидности, а обязательства, по степени
срочности.
В практике проведения финансового анализа используются следующие
показатели:
- коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной);
- коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки, срочной
ликвидности);
- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
1. Это наиболее жесткий критерий ликвидности, показывающий какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значение
показателя определяет, какую часть краткосрочной задолженности можно
погасить за наиболее ликвидных активов. [pic]
2. Промежуточный показатель, характеризует величину обязательств, которая
обязательств может быть немедленно погашена за счет быстрореализуемых
активов. [pic]
3. Отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть
использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Значение
данного коэффициента показывает, какую часть текущих обязательств по
кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
[pic]
38 анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость (финансовая независимость)– это определенное
состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную
платежеспособность. В результате осуществления какой – либо операции
финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо
улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых
ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния
финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в
другой.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или
снижается уровень независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.
Стабильность работы предприятия можно оценить с помощью следующих
коэффициентов:
Коэффициент автономии. [pic]
Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости
предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды,
повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
По значению данного коэффициента судят насколько предприятие независимо
от заемного капитала. Рост показателя в динамике показывает рост
собственных источников финансирования хозяйственной деятельности.
Например, 0,90 и 0,95, говорит о том, в каждый рубль, вложенный в
производство на 90 копеек собственный.
Коэффициент заемных средств [pic]
Дополняет предыдущий коэффициент, он показывает, каких средств у
предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше значение
коэффициента превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных
средств. (Может значительно превышать 1, при высоком значении
коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов). Рост
коэффициента отражает превышение величины заемных средств над
собственными источниками их покрытия.
Коэффициент покрытия инвестиций [pic]
Более мягкий показатель, очень негативна тенденция к снижению. Важно в
структуре заемного капитала выделять долгосрочные источники.
Коэффициент обеспеченности текущих активов [pic]
Показывает, какая часть оборотных активов была сформирована за счет
собственного капитала. Т.е. за счет собственного капитала финансируется
% оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов [pic]
Показатель, того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными
источниками и предприятие не нуждается в привлеченных.
Коэффициент маневренности собственного капитала [pic]
Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в
мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами.
Улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста Суммы
собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов
и собственных источников.
Коэффициент маневренности функционального капитала [pic]
Показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая
находится в форме наиболее ликвидных активов.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости [pic]
Оптимальная и критическая величина определяются отраслевыми
особенностями. Исходя из того, что минимальная финансовая стабильность
достигается в случае, когда обязательства гарантировано покрываются
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
