В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.
Финансовый (капитальный, прямой) лизинг – financial, capital leases – представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:
. участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны
(производителя или поставщика объекта сделки);
. невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
. продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).
После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.
Оперативный (сервисный) лизинг – service, operating leases –
представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя,
связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не
покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Заключается он, как правило, на 2 – 5 лет. При оперативном лизинге риск
порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка
лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за
отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного
лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора
на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить
оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по
рыночной стоимости.
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:
Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.
Внешний (международный) лизинг – к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой. Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.
По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:
С использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС,
различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. Данный тип лизинга широко
применялся английскими и американскими фирмами в 80-е годы во
внешнеэкономической сфере. Сделки базировались на получении лизингодателем
налоговых льгот по инвестициям в машины и оборудование, которые сдавались в
аренду за рубежом. Эти сделки организовывались таким образом, что
лизингополучатели в своей стране делали амортизационные отчисления,
пользуясь льготами при налогообложении, а рассчитывались с зарубежными
лизингодателями по искусственно заниженным арендным ставкам, что
становилось возможным ввиду использования налоговых скидок на инвестиции в
оборудование, сдаваемое в аренду. Например, имел место следующий случай:
четыре английские лизинговые компании в сделке с лизингом восьми самолетов
"Боинг" стоимостью в 140 млн. долларов, закупив эту технику у американских
фирм, сдали ее в лизинг тем же американским фирмам. Суммарная налоговая
скидка составила около 20 млн. долларов. В ряде случаев возможность
получения льгот при операциях лизинга используется для проведения фиктивных
операций лизинга. На Западе такого рода фиктивные операции преследуются
посредством специальных статей в законах, регламентирующих лизинговую
деятельность.
Без использования льгот.
По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:
Вида лизинга (финансовый, оперативный);
Формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем: денежные, когда все платежи производятся в денежной форме; компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
. смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
. Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);
. Применяемого метода начисления:
. с фиксированной общей суммой;
. с авансом (депозитом);
. с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
. с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
. с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
. с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).
1.4. Преимущества лизинга.
Лизинг в его современном понимании как альтернатива банковскому инвестиционному кредитованию в России, начал развиваться совсем недавно – в начале 90-х. Мировой опыт лизинговой деятельности имеет более чем сорокалетнюю историю. Уровень развития лизинговых отношений, как правило, является своеобразным показателем развитости всей экономики страны. В настоящее время в России удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производство, по оценке различных авторов, не превышает 1,5%, в то время как в ведущих странах этот показатель достигает 25 – 30%.( Лизинг представляет собой эффективный и доступный финансовый механизм модернизации и реструктуризации основных фондов у российских производителей – залог развития отечественной экономики. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений за счет нового механизма приобретения и обновления основных средств, открывает новые возможности сбыта для производителей оборудования, позволяет исключить не целевое использование денежных средств, а также имеет ряд других преимуществ.
В условиях отсутствия собственных средств у предприятий – производителей, нехватки и сложности получения кредитных ресурсов, отказа производителей оборудования продавать основные средства в рассрочку, ограниченности выбора иных финансовых инструментов, лизинг представляет реальную возможность предприятиям – производителям приобретать и обновлять основные средства, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции.
У предприятия – производителя есть три основных способа приобретения необходимого оборудования:
. Покупка оборудования за счет собственных средств предприятия;
. Приобретение оборудования с использование банковского кредита или покупка в рассрочку, что может быть рассмотрено как использование товарного кредита;
. Приобретение права пользования оборудование посредством лизинга.
Преимущества лизинга для лизингополучателя.
Преимущества лизинга для лизингополучателя обусловлены двумя основными
факторами: законодательно - налоговыми преимуществами, и преимуществами
сотрудничества с лизинговой компанией.
Основные преимущества лизинга для предприятий - лизингополучателей определены "Федеральным Законом о лизинге" от 29.10.1999г N 164 ФЗ и заключаются в следующем:
Предусматривается возможность ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом ускорения не выше 3.
Ускоренная амортизация позволяет предприятию часто обновлять основные средства производства, что, в свою очередь позволяет ему занимать лидирующее положение на рынке своей продукции (услуг) за счет превосходства в качестве и количестве выпускаемой продукции.
Рассмотрим на примере приобретения основных средств за счет кредита и в лизинг, как можно использовать преимущества ускоренной амортизации при обновлении основных средств.
Предположим, что начальная стоимость основных средств составляет 1 000
000 руб., а норма амортизации данных основных средств составляет 10 % в
год.
При лизинге применяется ускоренная амортизация в размере 30% в год.
Ниже в таблице приведены данные по остаточной стоимости имущества,
приобретенного путем использования кредитных ресурсов и по лизингу.
|N |Кредит |Лизинг |
|года |Остаточная стоимость основных|Остаточная стоимость |
| |средств |основных средств |
|0 |1 000 000 |1 000 000 |
|1 |900 000 |700 000 |
|2 |800 000 |400 000 |
|3 |700 000 |100 000 |
|4 |600 000 |0 |
|5 |500 000 |0 |
|6 |400 000 |0 |
|7 |300 000 |0 |
|8 |200 000 |0 |
|9 |100 000 |0 |
|10 |0 |0 |
Из таблицы видно, что по прошествии 3-х лет и 4-х месяцев остаточная стоимость оборудования взятого в лизинг по балансу равна нулю, в то время как остаточная стоимость оборудования, приобретенного в кредит составляет около 65% от первоначальной (.балансовой) стоимости.
При обновлении основных средств, предприятие имеет право продать его по цене, не ниже остаточной стоимости, в противном случае, оно должно будет уплатить налог на прибыль на всю разницу.
Таким образом, продавая на вторичном рынке использованное оборудование, приобретенное из кредитных средств, предприятие должно продать его по цене не менее 65% от первоначальной, а приобретенное в лизинг - по любой цене больше 0.
Известно, что из-за низкой инвестиционной активности российского рынка оборудования (в том числе и вторичного), реально продать устаревшее оборудование можно только по низким ценам в размере 10%-30% от первоначальной стоимости.
Вывод: ускоренная амортизация основных средств с использованием лизинга позволяет реально обновлять их в кратчайшие сроки.
Кроме того, в договоре лизинга может быть предусмотрен возврат предмета лизинга по окончании срока договора лизинга лизинговой компании, которая самостоятельно будет реализовывать предмет лизинга на вторичном рынке, либо повторно передаст его в лизинг.
В этом случае планируемая ликвидационная стоимость предмета лизинга вычитается из суммы планируемых лизинговых платежей, что существенно улучшает экономику лизингового проекта по сравнению с любыми другими схемами приобретения основных средств.
Разрешается Лизингополучателю относить лизинговые платежи на себестоимость продукции (услуг), производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные с основной деятельностью.
В настоящее время при приобретении основных средств за счет кредитных
средств, предприятия руководствуются Постановлением Правительства РФ от
05.08.1992г N 552 с изменениями и дополнениями (последняя редакция от
12.07.1999г.) "Положение о составе затрат, включаемых в себестоимость работ
(услуг)".
В соответствии с указанным "Положением..." затраты на уплату процентов по ссудам, связанным с приобретением основных средств не относятся на затраты, включаемые в себестоимость.
Суммы основного долга по кредиту предприятие имеет право выплачивать только из временно свободных денежных средств от текущей финансово- хозяйственной деятельности предприятия.
Таким образом, "Закон о лизинге" существенно расширяет перечень затрат, включаемых в себестоимость работ(услуг), поскольку лизинговые платежи включают в себя следующие, так называемые, инвестиционные затраты и издержки :
