(6.7) где VР — выручка от реализации продукции (работ, услуг).
Этот показатель свидетельствует об эффективности не только
хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов
ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему
реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.
8. Рентабельность объема продаж РVП — модифицированный показатель
рентабельности продукции;
РVР=ПР/VР,
(6.8) где ПР — прибыль от реализации продукции.
Таблица 6.1. Основные показатели деятельности ОАО "Измайловская мануфактура" в 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.)
|Показатели |Прошлый |Отчетный |Отклонен|
| |период (1998 |период (1999 |ия |
| |г.) |г.) | |
|1. Общая величина имущества | | | |
|(средняя величина) |30 670,5 |32 528,5 |+ 1 858 |
|2. Капитал и резервы (средняя |26 716 |26 661 |- 55 |
|величина) | | | |
|3. Долгосрочные обязательства | | | |
|(средняя величина) |— |— |— |
|4. Средняя величина текущих |5 218,5 |10 157,5 |+ 4 939 |
|активов | | | |
|5. Выручка от реализации | | | |
|товаров, работ, услуг |21 015 |54 008 |+ 32 993|
|6. Прибыль отчетного периода |1 060 |3 532 |+ 2 472 |
|7. Прибыль, остающаяся в | | | |
|распоряжении предприятия |799 |2 688 |+ 1 889 |
|8. Рентабельность активов | | | |
|(стр.7 : стр.1)х100, % |2,605 |8,264 |+5,659 |
|9. Рентабельность текущих | | | |
|активов |15,311 |26,463 |+ 11,152|
|(стр.7 : стр.4)х100, % | | | |
|10. Рентабельность инвестиций | | | |
|[стр.6 : (стр.2 + стр.3)]х100, |3,968 |13,248 |+ 9,280 |
|% | | | |
|11. Рентабельность собственного| | | |
|капитала (стр.7 : стр.2)х100, %|2,991 |10,082 |+ 7,091 |
|12. Рентабельность продукции | | | |
|(стр.7 : стр.5)х100, % |3,802 |4,977 |+ 1,175 |
Анализ основных показателей рентабельности показал увеличение
прибыли, которую ОАО получает с каждого рубля, вложенного в активы, на
5,659%, в текущие активы — на 11,152%. Это произошло за счет роста
чистой прибыли предприятия на 1889 тыс. руб.
Рост прибыли отчетного периода привел к повышению рентабельности
инвестиций на 9,28%
Рентабельность собственного капитала выросла на 7,091%, а размер
прибыли на рубль реализованной продукции — на 1,175%, что связано с
увеличением прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
ОЦЕНКА НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного
банкротства предприятия финансовый анализ позволяет не только
выяснить, в чем заключается конкретная "болезнь" экономики предприятия-
должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу
предприятия из кризисной ситуации. Так что универсальный рецепт от
любого банкротства — это проведение систематического финансового
анализа предприятия.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с
использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и
коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а
предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих
условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2) коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
Эти показатели следует рассчитывать не только поквартально, но и в
оперативном режиме.
При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки
реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на
6 месяцев следующим образом:
КВОССТ.= [КТЛК+(6/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,
(7.1) где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
соответственно на конец и начало отчетного периода;
6 — период восстановления платежеспособности
(мес.);
Т — отчетный период (мес.);
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в
ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить
платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.
Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о
наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою
платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК (2 и КОБ. СС (0,1)
для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты
платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:
КУТР=[КТЛК+(3/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2,
(7.2) где 3 — отчетный период (мес.).
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает
наличие у предприятия реальной возможности не утратить
платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца
может утратить платежеспособность.
Показатели оценки структуры баланса ОАО "Измайловская мануфактура"
приводятся в таблице 7.1.
Таблица 7.1. Оценка структуры баланса ОАО "Измайловская
мануфактура".
|№ |Показатели |На конец|На |На |Норма |
|п/| |1997 |конец |конец |коэффициен|
|п | |года |1998 |1999 |та |
| | | |года |года | |
|1 |Коэффициент текущей |1,086 |1,505 |2,016 |(2 |
| |ликвидности | | | | |
|2 |Коэффициент обеспеченности | | | | |
| | |1,76 |0,93 |0,68 |(0,1 |
| |собственными средствами | | | | |
|3 |Коэффициент восстановления | | | | |
| | |х |0,86 |х |(1,0 |
| |платежеспособности | | | | |
|4 |Коэффициент утраты | | | | |
| |платежеспособности |х |х |1,07 |(1,0 |
| |предприятия | | | | |
Как видно из таблицы 7.1, в 1997 и 1998 гг. анализируемое
предприятие имело неудовлетворительную структуру баланса и являлось
неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец
1997 г. составлял 1,086 и на конец 1998 г. — 1,505, что меньше
нормативного коэффициента, значение которого равно 2.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности ОАО
"Измайловская мануфактура" сроком на 6 месяцев в 1998 г.:
КВОССТ.= [1,505+(6/12)х(1,505- 1,086)]/2=0,86.
Значение коэффициента меньше 1 (КВОССТ.=0,86), значит, фабрика не
имела реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Однако оценка работы предприятия в 1999 г. показала, что оно
являлось платежеспособным и имело удовлетворительную структуру
баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 ((2), и
коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 ((0,1).
Для проверки устойчивости финансового положения ОАО в 1999 г.
рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца:
КУТР=[КТЛК+(3/Т)х(КТЛК- КТЛН)]/2=1,07.
Полученное значение показывает наличие у предприятия реальной
возможности не утратить платежеспособности, так как коэффициент утраты
платежеспособности КУТР=1,07 ((1).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Измайловская
мануфактура" позволил оценить работу данного предприятия в 1997, 1998
и 1999 гг.
Положительным моментом в деятельности ОАО является увеличение
валюты баланса в 1998 г. на 0,8%, или на 249 тыс. руб., и в 1999 г. на
11,3%, или на 3467 тыс. руб. Рост этого показателя играет значительную
роль, так как он является одним из основных в финансовом анализе.
Следовательно, происходили изменения и в структуре баланса
предприятия.
Анализ структуры активной части баланса показал, что внеоборотные
активы снизились за 1998 г. на 16,5% (4576 тыс. руб.), а за 1999 г. —
на 12,2% (1586 тыс. руб.). Данные потери произошли за счет снижения
основных средств. При этом оборотные активы увеличились в 1998 г. на
172% (на 4825 тыс. руб.), а в 1999 г. — на 66,2% (на 5053 тыс. руб.)
за счет роста запасов (на 594 тыс. руб. в 1998 г. и на 3286 тыс. руб.
в 1999 г.) и дебиторской задолженности (на 4168 тыс. руб. в 1998 г. и
на 1299 тыс. руб. в 1999 г.).
В связи с этим следует обратить внимание на резкое изменение
структуры актива. В 1998 г. удельный вес оборотных средств увеличился
на 15,6% за счет роста дебиторской задолженности (+13,5%) и запасов
(+1,9%). Это говорит о росте мобильности имущества предприятия. Однако
произошло снижение суммы денежных средств на 22 тыс. руб., или на
81,5%. В 1999 г. удельный вес оборотных активов увеличился на 12,2%
при росте дебиторской задолженности на 2,1% и денежных средств — на
0,04%.
Анализируя структуру пассива баланса, можно отметить как
положительный момент увеличение суммы капиталов и резервов в 1999 г.
на 8% (на 2046 тыс. руб.), что говорит об усилении финансовой
устойчивости ОАО. В 1998 г. наблюдалось снижение собственного капитала
на 7,8% (- 2156 тыс. руб.). Но предприятие сохранило высокую долю
капитала и резервов, хотя эта доля в источниках средств снизилась в
1998 г. с 91 до 83,3%, а в 1999 г. — до 80,8%.
Негативным моментом является рост кредиторской задолженности в 1998
г. на 38,4% (на 801 тыс. руб.) и в 1999 г. на 74,8% (на 2158 тыс.
руб.). Отрицательной оценки заслуживает увеличение удельного веса
кредиторской задолженности в 1998 г. на 2,468% и в 1999 г. — на
5,351%. Рост доли кредиторской задолженности свидетельствует о
снижении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени
финансового риска.
Фабрика испытывала трудности на протяжении всего исследуемого
периода, так как к концу 1997 г. убытки составили 4881 тыс. руб., к
концу 1998 г. — 4585 тыс. руб. и к концу 1999 г. — 2460 тыс. руб.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости позволил
выявить, что ОАО как в 1998, так и в 1999 гг. было в достаточной
степени обеспечено собственными оборотными средствами, не имея при
этом долгосрочных заемных средств.
По типу финансовой устойчивости предприятие на протяжении 1997-1999
гг. характеризуется как абсолютно устойчивое. Но необходимо обратить
внимание на то, что для сохранения финансовой устойчивости
рекомендуется не допускать снижения собственного капитала, а по
возможности увеличивать его, сохраняя при этом величину запасов на
оптимальном уровне.
Анализ ликвидности ОАО показал, что баланс данного предприятия не
являлся абсолютно ликвидным ни в 1997, ни в 1998 и 1999 гг. Для
погашения наиболее срочных обязательств не хватало денежных средств: в
1997 г. — 2057 тыс. руб., в 1998 г. — 2880 тыс. руб. и в 1999 г. —
5023 тыс. руб.
За анализируемый период у фабрики не было долгосрочных
обязательств, а ее текущие активы превышают ее краткосрочные
обязательства. Поэтому ОАО можно считать ликвидным, но в недостаточной
степени, так как оборотный капитал предприятия преимущественно состоит
из запасов, а не из денежных средств, что было бы выгоднее.
Для данного предприятия коэффициент текущей ликвидности находился в
рекомендуемых пределах. Однако в 1999 г. значение этого коэффициента
немного превышает нормативный предел, что связано с ростом денежных
средств, запасов и дебиторской задолженности за данный период.
Увеличение коэффициента текущей ликвидности из года в год означает
снижение риска неплатежеспособности, что характеризует ОАО с
положительной стороны.
Коэффициент быстрой ликвидности на 1997 г. меньше допустимого
значения (0,376(0,8). Это означает, что если бы предприятие в этом
году находилось в критическом положении, не имея возможности продать
запасы, то текущих активов не хватило бы для погашения всех
краткосрочных обязательств. В 1998 и 1999 гг. произошло резкое
увеличение данного коэффициента по сравнению с 1997 г., причем его
значения немного превышают рекомендуемый предел, что объясняется
ростом дебиторской задолженности в эти годы.
Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО очень низкий. Следовательно,
можно сделать вывод, что данное предприятие в период с 1997 по 1999
гг. было практически не в состоянии погасить требуемую норму
краткосрочной задолженности в ближайшее время в случае ее
возникновения.
Для обеспечения предприятию необходимо по возможности уменьшить
краткосрочные заемные средства, а также стремиться не допускать
задолженностей поставщикам и подрядчикам, задолженностей по оплате
труда, социальному страхованию, задолженностей перед бюджетом и прочим
кредиторам.
Так как анализируемое предприятие является акционерным обществом,
то для оценки степени его ликвидности рассчитывается показатель
стоимости чистых активов. Значение данного показателя в 1997 г.
составляло 27794 тыс. руб., в 1998 г. — 25638 тыс. руб., в 1999 г. —
27684 тыс. руб. Несмотря на увеличение активов, участвующих в расчете,
в 1998 г. наблюдается снижение чистых активов ОАО, что связано с более
быстрым ростом пассивов по отношению к активам.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
