в) постоянные (немобильные) пассивы (уставный фонд, специальные фонды и
др.).
Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими
обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность, т. е. показывает, в
какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет
высоколиквидных активов.
ДС+ КФЛ
Кал = ---------------------
Окс
где Кал -коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС -денежные средства;
КФЛ - краткосрочные финансовые вложения;
Окс -краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность к
моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение
денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее
срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков.
стр.260 (209) + стр.250 (163)
К1=--------------------------------------- = 0, 022
стр.690 (15455)
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) на начало 1997 года равен
0,1, на конец 1997 года - 0,19, на конец 1998 года – 0,054, по итогам
работы 1999 года – 0,024 при нормативе 0,2, что свидетельствует об
отсутствие денежных средств на расчетном счете предприятия на отчетные
даты, согласно таблицы № 1.
Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность
предприятия в установленные сроки высвободить из хозяйственного оборота
денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 рассчитывается по
формуле
ДС + КФЛ + ДЗ
Кпл = -----------------------
Окс
где Кпл – коэффициент промежуточной ликвидности,
ДЗ – дебиторская задолженность.
Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка
групп статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская
задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после
отчетной даты)”. Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений
в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму
безнадежной дебиторской задолженности соответственно.
стр.260 (209) + стр.250 (163) + стр.240 (394)
К2 = ----------------------------------------------------------- = 0,045
15455
Промежуточный коэффициент покрытия (К2) на начало 1997 года равен
0,1, на конец 1997 года – 0,1, на конец 1998 года – 0,01, на конец 1999
года – 0,045 при нормативе 0,8. Тенденция к снижению данного показателя (по
данным таблицы № 2) произошла в результате непропорционального роста
заемных средств (срока 610) равно 7525 по сравнению с ростом оборотных
активов (дебиторской задолженности строка 240) – 324. Снижение данного
показателя оправдано тем, что ОАО “Курский ЦУМ” в 1998 году оформляло
валютные кредиты. Падение курса рубля в августе 1998 года по отношению к
иностранной валюте увеличило балансовую стоимость заемных средств.
Если в числитель вышеуказанной формулы ввести дополнительные данные о
величине запасов и затрат предприятия, то это позволит определить общую
ликвидность, которая характеризуется коэффициентом покрытия.
ДС + КФЛ + ДЗ + ЗЗ
Кп = ----------------------------
Окс
где Кп – коэффициент покрытия,
ЗЗ – запасы и затраты.
стр.260 (209) + стр.250 (163) + стр.240 (324) + стр.210 (5824)
Кп = -----------------------------------------------------------------------
---------- = 0,42
стр.690 (15455)
(данные на конец 1999 года)
Коэффициент покрытия дает возможность установить достаточно ли
ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных
запасов).
Платежеспособность ОАО “Курский ЦУМ” нельзя назвать обеспеченной, так
как этот показатель равен 0,42. В зависимости от форм расчетов,
оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей
предприятия платежеспособность считается обеспеченной при уровне Кп = 1 –
2,5. Сопоставление долгосрочных активов с долгосрочными пассивами
характеризует соотношение отдаленных по времени поступления платежей, т.е.
платежеспособность на перспективу в отличии от текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности К3 является обобщающим показателем
платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются
все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II
баланса). К3 можно определить и по формуле
Раздел II (стр.290) 6572
К3 = --------------------------------- = 0,42
Раздел VI (стр.690) 15455
Для расчета К3 предварительно корректируется уже названные группы
статей баланса, а также “дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев)” “запасы” и “прочие оборотные активы”
на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных
и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету 83
“Доходы будущих периодов”. Коэффициент финансовой независимости
характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для
осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного
капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах
Собственные средства
Кн = ------------------------------ х 100%,
Итог баланса
Где Кн – коэффициент финансовой независимости
стр.410 (11195)
Кн = --------------------- х 100% = 30,04%
стр.699 (37271)
Оптимальное значение обеспечивающее достаточно стабильное финансовое
положение в глазах инвесторов и кредиторов – на уровне 50-60%.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4 является
одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется
как отношение собственных средств (итог VI баланса за вычетом убытков) ко
всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов V
и VI баланса).
стр.490 (21816) – стр.390 (8074)
К4 = ------------------------------------------ = 0,89
стр.590 + стр.690 (15455)
Коэффициент собственных и заемных средств К4 на начало 1997 года был
равен 1,4, на конец 1997 года – 1,8, на конец 1998 года – 0,96, по итогам
работы 1999 года – 0,89. Снижение коэффициента за период начало 1997 года –
конец 1999 года не означает однозначно об ухудшении финансовых показателей
акционерного общества “Курский ЦУМ”. Ухудшение показателей произошло по
причине замены старого оборудования на новое во многих отделах
(“Сантехника”). В начале 1999 года ОАО “Курский ЦУМ”, чтобы не уменьшать
объемы реализации товара, выручки продажи в основном шла на закупку товара,
сырья (Комплексы “Бистро”, “Пиццерия-бар”). Универмаг заключил
инвестиционные проекты под которые брались кредиты в коммерческом банке.
Рост кредиторской задолженности отрицательно сказался на финансовых
показателях.
Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость разных
элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в
днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).
Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на
число дней в периоде (90, 180, 270, 360).
Выручка от реализации
Объем дневных продаж = ------------------------------
360
42723
------- = 118,67
360
средняя стоимость оборотных активов
Оборачиваемость оборотных активов = ---------------------------------------
------------
Объем дневных продаж
Стр.290 (6572)
------------------ = 55,38
11867
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Средняя стоимость дебиторской задолженности (стр.230) + (стр.240) 324
----------------------------------------------------------------------------
--------------------- = 2,73
объем дневных продаж 11867
Оборачиваемость запасов:
Средняя стоимость запасов (стр.210) 5824
-------------------------------------------------------- = 49,07
Объем дневных продаж 11867
Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели
оборачиваемости других элементов оборотных активов и кредиторской
задолженности.
Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:
Прибыль от реализации (стр.050) -3799
К5 =---------------------------------------------------- =- 0,084
Выручка от реализации 45155
Рентабельность вложений в предприятие:
балансовая прибыль (стр.140) -2608
---------------------------------------------- =- 0,069
итог баланса (стр. 699) 37271
Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, КЗ, К4
и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для
общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти
показателям.
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении
Заемщику категории по каждому из них показателей на основе сравнения
полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма
баллов по этим показателям в соответствии с их весами.
Достаточные значения показателей:
К1 - 0,2
К2 - 0,8
КЗ - 2,0
К4 - 0,6 - для предприятий торговли
К5 - 0,15
Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:
|Коэффициенты |1 категория |2 категория |3 категория |
|К1 |0,2 и выше |0,15 - 0,2 |менее О, 1 5 |
|К2 |0,8 и выше |0,5 - 0,8 |менее 0,5 |
|КЗ |2,0 и выше |1,0 - 2,0 |менее 1,0 |
|К4 | | | |
|для торговли |0,6 и выше |0,4 - 0,6 |менее 0,4 |
|К5 |0,15 и выше |менее 0,15 |нерентаб. |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
