Большая База Рефератов - Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг

Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг

соблюдением. Она вправе получать информацию по результатам проверок

деятельности своих членов, контролировать соблюдение ими принятых

саморегулируемой организацией правил и стандартов профессиональной

деятельности и операций с ценными бумагами, разрабатывать учебные программы

и планы подготовки специалистов рынка ценных бумаг.

В России роль саморегулируемых организаций менялась на разных этапах

развития рынка ценных бумаг. На этапе зарождения рынка они занимались

профессиональным образованием, обменом опытом работы, лоббированием на

разных уровнях власти. Решения их носили рекомендательный характер. Когда

саморегулируемые организации получили официальный статус, они стали

заниматься зашитой своих членов, клиентов, вопросами этики. Решения их

приобрели обязательный характер (отказ от их выполнения означал исключение

из организации).

Саморегулируемые организации призваны сделать российский рынок бумаг

цивилизованным, укрепить доверие к нему российских и иностранных

инвесторов. Разобраться в сложных условиях рынка ценных бумаг могут только

профессионалы. Там, где контроль над рынком ценных бумаг находится только в

руках государства, он недостаточно эффективен и почти всегда опаздывает с

принятием решений.

В 1992 – 1999гг. в России (в Центральном районе и в других регионах)

по инициативе участников рынка ценных бумаг возникли многие виды

саморегулируемых организаций. К их числу относятся объединения брокеров при

крупных эмитентах, территориальные объединения профессионалов фондово-

эмиссионных синдикатов и т.п. Наибольшую роль на рынке ценных бумаг играют

крупные всероссийские некоммерческие профессиональные обьединения.

Из них наиболее известны и влиятельны Национальная ассоциация

участников фондового рынка (далее – НАУФОР) и Профессиональная ассоциация

регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (далее – ПАРТАД), филиалы

которых есть и в Саратове. Как видно из названия в ПАРТАД входят

депозитарии, трансфер-агенты и регистраторы, все остальные профессиональные

участники рынка ценных бумаг входят в НАУФОР (брокеры, дилеры, управляющие,

клиринговые организации и организаторы торговли на рынке ценных бумаг).

Однако это касается только нашего регионального фондового рынка, на котором

существует только две саморегулируемые организации.

Членство в саморегулируемых организациях профессиональным участникам

рынка ценных бумаг обязательно в соответствии с Постановлением ФКЦБ от 3

июня 1998г. №22 «Об усилении роли саморегулируемых организаций на рынке

ценных бумаг в Российской федерации и внесении дополнений в Положение о

порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на

рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденного Постановлением ФКЦБ

от 19 сентября 1997 г. №26», в котором сказано, что в соответствии со

статьями 42, 44 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке

ценных бумаг" во исполнение подпункта 4.5.2 Комплексной программы мер по

обеспечению прав вкладчиков и акционеров, утвержденной Указом Президента

Российской Федерации от 21 марта 1996 года N 408 и пункта 7 раздела III

Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, утвержденной

Указом Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 года N 1008,

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг постановляет:

1. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий

брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по доверительному

управлению ценными бумагами, обязан в срок до 1 января 1999 года стать

членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка

ценных бумаг, получившей в установленном порядке лицензию Федеральной

комиссии по рынку ценных бумаг, учредительные документы которой

предусматривают членство названных профессиональных участников рынка ценных

бумаг. (в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 22.09.98 N 37) (см. текст в

предыдущей редакции)

2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий

депозитарную деятельность, обязан в срок до 1 августа 1998 года стать

членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка

ценных бумаг, получившей в установленном порядке лицензию Федеральной

комиссии по рынку ценных бумаг, учредительные документы которой

предусматривают членство названных профессиональных участников рынка ценных

бумаг.

Не смотря на то, что и ПАРТАД и НАУФОР объединяют профессионалов

фондового рынка, сотрудничество между этими двумя саморегулирующими

организациями началось лишь летом 1997 года, когда было заключено

соглашение о сотрудничестве, направленное на координацию усилий,

отстаивание прав и полномочий саморегулируемых организаций перед лицом

государственных регуляторов, что не так просто, если учитывать

неоднозначное отношение структур власти к самой идее саморегулирования.

В обозримом будущем планируется создание единого третейского суда

для профессиональных участников рынка. Ведь понятно, что регистратору вряд

ли имеет смысл обращаться с жапобой на брокера в третейский суд НАУФОР. Да

и брокер в аналогичной ситуации едва ли будет доверять обьективности суда,

состоящего сплошь из членов ПАРТАД. Следовательно, необходима некая общая

судебная процедура, в объективности которой были бы совершенно уверены обе

конфликтующие сторон. Кстати сказать, в качестве временной меры ПАРТАД уже

направила своих представителей в третейский суд НАУФОР. *[1]

Саморегулируемые организации свои предлисания дают на основе

соглашения со своими членами, а не на законодательной базе. Санкции их

более строгие и действенные, чем санкцции государства (в частности, бойкот

фирмы-нарушителя, который ведет к ее разорению).

Очевидно, что на российском рынке ценных бумаг саморегулируемые

организации приобретают все более важную роль.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» на

деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг выдаются

лицензии трех видов:

. лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг;

. лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра;

. лицензия фондовой биржи.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг предоставляет

право осуществлять на рынке ценных бумаг следующие виды деятельности:

. брокерскую деятельность на рынке ценных бумаг за исключением

операций с физическими лицами;

. дилерскую деятельность;

. брокерскую деятельность, включая операции с физическими лицами;

. деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;

. депозитарная деятельность;

. клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг;

. деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Лицензия, выданная профессиональному участнику, не может быть

передана другому лицу.

Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными

бумагами устанавливаются ФЦКБ России, что представлено в таблице 1.

Таблица 1.Совмещение различных видов профессиональной деятельности на

рынке ценных бумаг

|Вид |Бро|Дил|Довер|Депозитарная |Клиринговая |Операц|

|деятельности |кер|ерс|итель| | |ии |

| |ска|кая|ное | | |торгов|

| |я | |управ| | |ли |

| | | | | | |и |

| | | | | | |ми |

| | | | |я |тный |ая |нговы| |

|Брокерская | |+ |+ |+ |- |+ |- |- |

|Дилерская |+ | |+ |+ |- |+ |- |- |

|управление |+ |+ | |+ |- |+ |- |- |

|(исключая |+ |+ |+ | | |+ |+ |+ |

|депозитарий |- |- |- | | |+ |+ |+ |

|(исключая |+ |+ |+ |+ |+ | | |+ |

|Клиринговый |- |- |- |+ |+ | | |+ |

|торговли ценными|- |- |- |+ |+ |+ |+ | |

Примечания. Расчетный депозитарий – депозитарий, который организовывает

централизованное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между

профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у

других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, а также осуществляет

переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников

рынка ценных бумаг по итогам таких сделок.

Клиринговый центр – клиринговая организация, действующая на основании

договора с организатором торговли, осуществляющая центральный клиринг

обязательств, совершенных участниками клиринга на торгах, проводимых

организатором торговли.

Если деятельность по доверительному управлению является исключительным

видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, то она может

совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых

инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных

фондов, управлению инвестиционными фондами и специализированными

инвестиционными фондами приватизации, аккумулировавшими приватизационные

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15

В соцсетях