На начало На конец
месяца месяца
Сумма собственного оборотного капитала
0 3847
Общая сумма собственного капитала
(I раздел актива)
12695 18197
Коэффициент маневренности собственного капитала
0 0,21
На анализируемом предприятии по состоянию на конец месяца доля собственного
капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить
положительно.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его
устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств
собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением
суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных
оборотных фондов.
На начало На конец
месяца месяца
Сумма собственного оборотного капитала
- 3847
Сумма материальных оборотных фондов
500 3625
Процент обеспеченности
- 106,1
Видно, что материальные оборотные фонды на начало месяца совсем не были
обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец месяца
обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень
зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились. Излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат
(материальных оборотных фондов) является одним из критерием оценки
финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой
устойчивости :
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше
суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под
товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)
З < Скоб + КРтм.ц.
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.)
больше единицы
С Коб + КРтм.ц
Ко.з.
= > 1
З
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность
предприятия, если
З = СКоб + КРтм.ц. ;
СКоб + КРтм.ц.
Ко.з. =
= 1
З
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный
баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных
средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных
источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда
накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение
оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над
дебиторской.
З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. =
= 1
З
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается
следующие условия:
-производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму
краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании
запасов;
-незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше
суммы собственного оборотного капитала;
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения
финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани
банкротства), при котором
З > СКоб + КРтм.ц. + Ивр.;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. =
< 1
З
Равновесие платежного баланса в обеспечивается за счет просроченных
платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость
финансового состояния может быть восстановлена путем:
-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего
произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин
изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия
собственного оборотного капитала, а также выявление резервов сокращения
долгосрочных и текущих материальных активов, ускоренная оборачиваемости
средств, увеличения собственного оборотного капитала.
Наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень
большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия,
целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 10. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного
оборотного капитала.
| | | |
|Факторы |Расчет |Уровень |
| |влияния |влияния, |
| | |тыс. руб. |
| | | |
|1. Постоянные капитал | | |
|1.1. Уставный капитал |10000-10000|- |
|1.2. Добавленный капитал |- |- |
|1.3. Резервный фонд |- |- |
|1.4. Фонд накопления |1500-0 |+1500 |
|1.5. Сумма нерапределенной |6697-2695 |+4002 |
|прибыли | | |
|1.6. Долгосрочные кредиты и |- |- |
|займы | | |
|2. Долгосрочные активы | | |
|2.1. Основные средства |-(13100-118|-1300 |
| |00) | |
|2.2. Долгосрочные финансовые |- |- |
|вложения | | |
|2.3. Незавершенные капитальные|- |- |
|вложения | | |
|2.4. Нематериальные активы |-(1250-1375|+125 |
| |) | |
|Итого: |3847-(-480)|+4327 |
Из таблицы видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного
капитала увеличилась . Это произошло главным образом за счет прироста суммы
нераспределенной прибыли и фонда накопления, а также уменьшения суммы
нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды
вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.
Темпы роста собственного капитала (отношение суммы прибыли, направленной
фонды накопления, к собственному капиталу) зависят от факторов:
рентабельность продаж (Rрп)
оборачиваемость капитала (Коб)
структуры капитала, характеризующей финансовую активность предприятия по
привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к
среднегодовой сумме собственного капитала ) (Кз)
процента отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч)
Глава 2. Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости.
1. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала.
Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии
кругооборота в другую
Д-Т.....П....Т-Д`
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды,
производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов
поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников,
выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.
Заканчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии
готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные
средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции
получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка
движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости
капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать
значительное ухудшение финансового состояние предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в
первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного
привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения
оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как
обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением. Если
производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение
оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно
стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях
кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в
увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается
рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их
перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал
вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.
Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (
рентабельностью)как отношение суммы прибыли к среднегодовой суме основного
и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования
капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - отношение выручки
от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
