нормальную финансовую устойчивость, которая гарантирует его
платежеспособность.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1998 г.
тыс.руб.
|Показатели |На начало года |На конец года |
|1 |2 |3 |
|Общая величина запасов и затрат | | |
| |36784 |27152 |
|Наличие собственных оборотных | | |
|средств |24597 |-102046 |
|Перманентный капитал |62553 |71112 |
|Общая величина всех источников | | |
| |65517 |74872 |
| | | |
|ФСОС |-12187 |-129198 |
| | | |
|ФПК |25769 |43960 |
| | | |
|ФВИ |28733 |47720 |
|Трехкомпонентный показатель (S) | | |
| |{0,1,1} |{0,1,1} |
Таким образом, исследуемое предприятие имеет способность провести
расчеты по краткосрочным обязательства, а для погашения краткосрочных
обязательств могут использоваться разнообразные виды активов различающиеся,
отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем,
необходимым для превращения их в деньги.
Это соотношение показывает, что данное предприятие использует все свои
источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а
это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас
финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные
средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости как раз и
характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов.
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1999 г.
тыс. руб.
|Показатели |на начало года |на конец года |
|1 |2 |3 |
|Общая величина запасов и затрат | | |
| |27152 |30451 |
|Наличие собственных оборотных | | |
|средств |-102082 |-233444 |
|Перманентный капитал |71112 |54785 |
|Общая величина всех источников | | |
| |74872 |54785 |
| | | |
|ФСОС |-129234 |-263895 |
| | | |
|ФПК |43960 |24334 |
| | | |
|ФВИ |47720 |24334 |
|Трехкомпонентный показатель (S) | | |
| |{0,1,1} |{0,1,1} |
Анализ финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1999 год показал, что у
предприятия по прежнему сохранилась нормальная устойчивость финансового
состояния, хотя руководству компании необходимо пересмотреть свои решения
и нарастить реальный собственный капитал путём увеличения
нераспределенной прибыли и резервов, увеличения Уставного капитала,
снижения дивидендов, подъема рентабельности с помощью контроля затрат, а
также за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды
накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во
внеоборотные активы.
Таким образом, ОАО «НГТС» имеет нормальную финансовую устойчивость,
гарантирующую платежеспособность, а с учётом условий нынешней экономической
ситуации в стране – очень неплохую финансовую устойчивость.
2.3. АНАЛИЗ РЫНОЧНЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия –
стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана
с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от
кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей
государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум
собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.
Однако, если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет
значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться,
если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в
«неудобное» время. [19, с.104]
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно-
хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату
отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми
ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров
данного предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно сами
показатели и оценка финансового состояния, которые можно определить на базе
данных официальной публичной отчетности. [33, с.45]
Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов
финансовой устойчивости на конкретном предприятии. Рассмотрим это на
примере ОАО «НГТС». Вид деятельности нашего предприятия – предоставление
услуг связи, имеет на балансе долгосрочную задолженность. Всё это позволяет
рассчитать по его данным, приведенным в прил. 1 и 2 полный набор
коэффициентов финансовой устойчивости, оценить их уровень и динамику.
По данным финансовой отчетности ОАО «НГТС» определили относительную
финансовую устойчивость за отчетный период (табл. 5 и 6).
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости ОАО «НГТС» за 1998 г.
| |На начало |На конец |Рекомендуемый |
|Показатели |года |года |критерий |
|1 |2 |3 |4 |
|1) Коэффициент финансового| | | |
|риска |0,112 |0,409 |< 0,7 |
|2) Коэффициент долга |0,101 |0,290 |< 0,4 |
|3) Коэффициент автономии | | | |
| |0,899 |0,710 |>0,5 |
|4) Коэффициент финансовой | | | |
|устойчивости |0,962 |0,949 |0,8-0,9 |
|5) Коэффициент | | | |
|маневренности |0,045 |-0,198 |0,5 |
| | | |Продолжение таблицы 5 |
|1 |2 |3 |4 |
|6) Коэффициент | | | |
|устойчивости структуры |0,734 |0,655 |– |
|мобильных средств | | | |
|7) Коэффициент | | | |
|обеспеченности оборотного |0,289 |-0,941 |>0,1 |
|капитала собственными | | | |
|источниками | | | |
Анализ показал, что исследуемое предприятие имеет достаточно высокую
финансовую устойчивость.
У предприятия низкие коэффициенты соотношения заемных и собственных
средств, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования,
устойчивого финансирования и реальной стоимости имущества, что
свидетельствует о низкой зависимости предприятия от внешних финансовых
источников, то есть, в определенном смысле, о повышении финансовой
устойчивости и нередко даёт возможность в получении кредита.
Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств
свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ОАО «НГТС», так как
на каждый рубль собственных средств на конец года приходилось 40,1 копейки
заемных, причем выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от
привлеченных средств.
Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых
отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское предприятие
по следующим причинам: цены на продукцию и услуги подвержены значительным
колебаниям и сохранение общей экономико-правовой и политической
нестабильности. [10, с.35]
Из табл. 5 видно, что исследуемое предприятия достаточно устойчиво.
Хотя коэффициент долга на конец отчетного периода незначительно возрос,
однако не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает ОАО «НГТС»
более привлекательным для деловых партнеров.
Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для
кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных
собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия
свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости
(автономии): 89,9% в начале года и 71,0% в конце года. Таким образом,
можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии,
так как собственникам принадлежит 71,0% стоимости имущества, тогда как в
большинстве стран принято считать финансово-независимой фирму с удельным
весом собственного капитала в общей сумме 50,0% и более; реализовав
половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие
сможет погасить свои долговые обязательства. [25, с.7]
В данном случае, значение коэффициента автономии (независимости) выше
нормативного и следовательно кредиторы чувствую себя спокойно, сознавая,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
