представить как систему трех взаимосвязанных и взаимодополняющих частичных
процессов (подсистем), выделенных в соответствии с тремя аспектами -
функциональным, принятия решений, информационным.
Исходной базой является функциональный аспект, в соответствии с
которым, процесс подразделяется на основные менеджерские функции. Обычно
выделяются следующие функции - планирование, организация и контроль.
В теории менеджмента особое место занимают основные подходы к изучению
отдельных частных проблем и менеджмента в целом, а также к исследованию
возможностей использования достижений на практике.
При оценке возможности применения результатов исследований на практике
высказываются различные мнения относительно существования единственного,
наилучшего способа реализации установленных принципов и управленческих
функций, обеспечивающего наиболее эффективную деятельность организации.
Стратегия управления заключается в выборе и обосновании политики
привлечения и эффективного размещения ресурсов (в том числе финансовых
средств) коммерческой организации, тактика управления — в конкретизации
поставленных целей в виде системы планов и их ресурсного обеспечения по
различным параметрам (временному, материально-техническому,
информационному, кадровому и т.д.). В зависимости от горизонта планирования
состав и структура используемых или планируемых к использованию ресурсов
существенно различаются.
В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях
управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое
значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким
образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата
управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.
Финансовые ресурсы как основной компонент системы бухгалтерского учета
представляют собой ведущее связующее звено между учетом и финансовым
менеджментом, что и предопределяет их тесную взаимосвязь.
Финансы субъекта хозяйствования выполняют три основные функции:
• формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание
экономического потенциала предприятия;
• обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;
• обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении
социальной политики.
Эти функции могут быть структурированы и описаны в терминах целей и
задач, стоящих перед собственниками предприятия и аппаратом управления, а
также средств и методов их достижения.
Любой бизнес начинается с постановки и поиска ответов на следующие три
ключевых вопроса:
• каковы должны быть величина и оптимальный состав активов
предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и
задачи?
• где найти источники финансирования и каков должен быть их
оптимальный состав?
• как организовать текущее и перспективное управление финансовой
деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость
предприятия?
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента как системы
эффективного управления финансовыми ресурсами, являющейся одной из ключевых
подсистем общей системы управления предприятием.
Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего
субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными
способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.
Любая более или менее крупная компания в той или иной степени связана
с финансовыми рынками; эта связь многообразна, поскольку компания может
выступать в различных ипостасях: в качестве эмитента ценных бумаг,
инвестора, ссудозаемщика, спекулянта и др. Возникающие в ходе этой связи
операции на финансовых рынках осуществляются с помощью финансовых
инструментов. Существуют различные подходы к трактовке этого понятия. В
частности, финансовые инструменты представляют собой контракты,
предусматривающие некоторые формы кратко- и долгосрочного инвестирования,
торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. Таким образом, к
финансовым инструментам относятся акции, облигации, фьючерсы и т.п.
Приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера,
многообразны. С определенной долей условности их можно разделить на три
большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.
К первой группе относятся: кредитование, ссудо-заемные операции,
система кассовых и расчетных операций, система страхования, система
расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые
операции, трансфертные операции, система налогообложения и др. Общая логика
подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность
исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного
управления экономикой. Хотя выбор в их применении достаточно ограничен, тем
не менее, варианты использования отдельных методов нередко определяются уже
на уровне конкретного предприятия.
Во вторую группу входят: финансовое планирование, налоговое
планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др.
Большинство из этих методов уже импровизационны по своей природе.
Промежуточное положение между этими двумя группами по степени
централизованной регулируемости и обязательности применения занимают
специальные методы управления финансами, многие из которых еще только
начинают получать распространение в Беларуси: это дивидендная политика,
финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и т.п. В
основе многих из этих методов лежат производные финансовые инструменты.
Основой информационного обеспечения системы управления финансами
являются любые сведения финансового характера; в частности, можно выделить
бухгалтерскую отчетность, сообщения финансовых органов, информацию
учреждений банковской системы, данные товарных, фондовых и валютных бирж,
прочую информацию.
Техническое обеспечение системы управления финансами является
самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы,
основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты,
расчеты с помощью кредитных карточек, клиринговые расчеты и др.),
невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров,
функциональных пакетов прикладных программ. Функционирование любой системы
управления финансами осуществляется в рамках действующего правового и
нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента,
постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств,
лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и
др.
В наиболее общем виде деятельность финансового менеджера может быть
структурирована следующим образом:
общий анализ и планирование имущественного и финансового положения
предприятия;
обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками
средств);
распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и
управление активами).
Логика выделения таких областей деятельности финансового менеджера
тесно связана со структурой баланса как основной отчетной формы, отражающей
имущественное и финансовое состояние предприятия (рис. 1).
[pic]
Рисунок 1. Ключевые области деятельности финансового менеджера
Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные
задачи, стоящие перед менеджером. В рамках первого направления
осуществляется общая оценка:
активов предприятия и источников их финансирования;
величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого
экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
источников дополнительного финансирования;
системы контроля за состоянием и эффективностью использования
финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку:
объема требуемых финансовых ресурсов;
формы их предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит,
денежная наличность);
методов мобилизации финансовых ресурсов;
степени доступности и времени предоставления (доступность финансовых
ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть
доступны в нужном объеме и в нужное время);
затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов (процентные
ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного
источника средств);
риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, с позиции
предприятия капитал собственников как источник средств гораздо менее
рисков, чем срочная ссуда банка).
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и
краткосрочных решений инвестиционного характера:
оптимальность преобразования финансовых ресурсов в другие виды
ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их
состав и структура;
оптимальность оборотных средств (в целом и по видам);
эффективность финансовых вложений.
Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в
результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между
требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.
В зависимости от того, в каких разрезах рассматривается баланс как
одна из основных моделей предприятия в терминах финансов, отчетливо
выделяются такие разделы финансового менеджмента, как долго- и
краткосрочные решения, управление вложениями во внеоборотные и оборотные
активы, управление источниками средств и структурой капитала, управление
рисками и др.
Модно сформулировать систему целей, решаемых с помощью управления
финансовыми ресурсами, различающихся по степени формализации и возможностям
количественной оценки:
выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
лидерство в борьбе с конкурентами;
максимизация рыночной стоимости фирмы;
устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
рост объемов производства и реализации;
максимизация прибыли;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
