замечание.
Коэффициент износа, зависящий от принятой методики производства
амортизационных отчислений, не отражает фактической изношенности основных
средств, равно как коэффициент годности не дает точной оценки их текущего
состояния. В частности, на законсервированные объекты основных средств не
начисляется амортизация, т.е. консервация действовавших ранее активов может
резко изменить динамику износа в целом по предприятию (отметим, что в
последние годы многие предприятия, имевшие избыток производственных
мощностей в силу снижения объемов производства и с трудом сводившие концы с
концами, прибегали к подобной операции с целью уменьшения постоянных
затрат). Что касается текущей стоимостной оценки технических средств и
степени ее соответствия расчетной величине остаточной стоимости, то, в
принципе, они зависят от таких факторов, как темп инфляции, состояние
конъюнктуры и спроса, моральный износ, правильность определения полезного
срока эксплуатации основных средств и т.п.
Несмотря на всю условность показателя изношенности основных средств он
имеет определенное аналитическое значение — по некоторым оценкам значение
коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.
Коэффициент обновления. Определяет часть от имеющихся на конец
отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные
средства, и рассчитывается по формуле:
Стоимость поступивших (новых) основных средств за период
Коб = ———————————————————————————— (5)
Стоимость основных средств на конец периода
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с
которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за
ветхости и по другим причинам. Формула расчета такова:
Стоимость выбывших основных средств за период
Квыб = ——————————————————————— (6)
Стоимость основных средств на начало периода
Следует отметить, что и этот, и предыдущий показатель по данным
отчетности могут быть исчислены лишь условно, поскольку в форме № 5
приводятся данные о всех поступивших (выбывших) основных средствах, причем
не обязательно новых (списанных из-за ветхости и полного износа).
С помощью программы Microsoft Excel 97 выполним расчеты данной группы
показателей:
Таблица 2. Показатели оценки имущественного положения
|Показатели с учетом |Период |
|корректировки | |
| |1998 |1999 |
|Сумма хозяйственных средств |699 763 |1 122 711 |
|находящихся в распоряжении | | |
|Коэффициент износа |0,6095 |0,6082 |
|Коэффициент годности |0,3905 |0,3918 |
|Коэффициент обновления |0,0768 |0,8892 |
|Коэффициент выбытия |0,1195 |0,0062 |
Рост суммы хозяйственных средств находящихся в распоряжении
предприятия в динамике свидетельствует о наращивании имущественного
потенциала предприятия. По сравнению с предыдущим годом, изношенность
основных средств снизилась на 0,13 %, а также значительно увеличился
коэффициент обновления, что связано с тем, что в 1999 году было взято в
лизинг несколько автомобилей.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы
оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем
виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме
произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе
пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением
такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия,
в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидно, что ситуация, когда, к
примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по
краткосрочным обязательствам, является анормальной. Именно поэтому, говоря
о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его
текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные
возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично
сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.
Основополагающими понятиями здесь являются «ликвидность» и
«платежеспособность».
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация
может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного
вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в
деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической
литературе понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в
течение одного производственного цикла (года).
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения
краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно,
служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над
краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее
финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина
оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными
пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво — вполне может
возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств
для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия
оценивается с помощью специальных показателей — коэффициентов ликвидности,
основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и
их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками
платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на
расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг
другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое
положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть
ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на
неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы,
которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой
потери, и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе,
т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему
аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая
ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.
Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По
мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него
постепенно складывается определенная структура активов и источников
средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому коэффициенты
ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах,
что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать
и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей
для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при
открытии новых направлений производственной деятельности.
Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть
весьма изменчивым: недавно предприятие было платежеспособным, однако
сегодня ситуация кардинально изменилась — пришло время расплатиться с
очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не
поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию, — иными
словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой
недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением
платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане
платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не
исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации
особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо
причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных
средств на расчетном счете.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с
определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа
платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные
деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее
мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в
любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с
определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и
состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму
средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей
оперативной деятельности, — в быстро реализуемых активах.
Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния предприятия —
чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей
вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами
для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных
остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие
неплатежеспособно — средства могут поступить на расчетный счет в течение
ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются
в денежную наличность и пр.
Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является
увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в
появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности,
векселей полученных просроченных и др.
О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других
«больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в
срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
