иностранного оборудования на сумму 300 тыс.долл. Срок доставки — конец июля
1987 г. Покупателю предоставлена отсрочка платежа на 5 лет. Погашение
предусмотрено десятью равными полугодовыми платежами. Проценты по кредиту
включены в цену поставки. Требование экспортера выражено в виде простого
векселя с авалем первоклассного финского банка. Срок первого платежа —
январь 1988 г. Расходы по форфейтированию рассчитываются следующим образом:
. дебиторский риск - комиссия по этому риску не взимается, так как расходы
по получению аваля сделаны импортером;
. риск страны покупателя - из расчета 1-5% годовых на весь срок кредита;
. привлечение денежных средств - средства заимствованы на рынке
евродолларов из расчета 7-7,5% годовых;
. управленческие расходы - 0,5% годовых;
. всего - 9-9,5% годовых;
дополнительная комиссия
. за отсрочку (на 4 месяца)
. предоставления документов - 0,4%.
Эта ставка по форфейтированию действительна для согласия форфейтера с
середины апреля до середины августа и соответствует (при ежеквартальном
исчислении процентов) учетной ставке в 7,75-8%.[19,с.72]
Стимулирование экспорта осуществляется, в частности, с помощью
страхования экспортных кредитов. В рамках этих государственных мероприятий
поставщик получает возможность застраховать риск неплатежа импортера с
помощью государственного страхования на 85-95% сумм требований. Банки
предоставляют лишь кредиты, застрахованные на случай неплатежа. Поэтому для
экспортеров существенно снижается риск и значительно облегчается
рефинансирование фирменного кредита.
В Швейцарии, например, существует специальный институт по страхованию
экспортных кредитов — «Экспортризико-гаранта» (ЭРГ), средствами которого
управляет государство. ЭРГ страхует следующие виды рисков:
внешнеполитический;
введения запрета на перевод средств, включая риск введения моратория;
валютный — в определенных пределах; непогашения кредитов (если заказчик или
должник является государственным учреждением).
Гарантия выдается при выполнении ряда условий, в частности:
. заявитель должен быть резидентом Швейцарии и внесен в реестр швейцарских
компаний;
. при получении среднесрочного кредита импортер должен произвести авансовый
платеж в размере 15-20%;
. среднесрочные кредиты погашаются несколькими платежами в течение 3-5 лет,
для крупных сумм возможны большие сроки.
По каждой краткосрочной сделке устанавливается размер покрытия гарантий
ЭРГ. В конце 70-х гг. этот размер составлял 85-90% суммы сделки.
Гарантийные сборы сильно варьируют.
Мораторий — установленный в законодательном порядке запрет на выплату
процентов и погашение кредитов. Мораторий, как правило, осуществляется,
когда должник ( в том числе и государство) временно неплатежеспособен.
К базисной ставке в 0,5%, применяемой для 60%-ного покрытия сроком на 6
месяцев, устанавливаются надбавки за каждые дополнительные полгода. Кроме
того, особые сборы взимаются за страхование дополнительных рисков.
Форфейтинговые бумаги
Основным инструментом форфейтирования являются векселя - переводные и
простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без
неожиданных осложнений.
Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме
аккредитива. Аккредитив - это расчетный или денежный документ,
представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому
произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-
транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю
аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть
отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым
обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему
коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех
его условий.
В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними
поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой
торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом
по внешнеторговым операциям. [10, c.71]
В качестве объекта форфейтирования аккредитивы применяются редко. Это
объясняется сложностью операции, заключающейся, прежде всего в том, что в
случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать
условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем
форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения
сделки, а также простоту документооборота.
С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с
аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник
операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и
приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам -
должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть
оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при
желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый
документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть
продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю
операцию.
Понятие и экономическое значение лизинга.
Среди нетрадиционных операций коммерческих банков важную роль начинает
играть лизинг. Единого международно признанного понятия "лизинг" (от
английского “to lease”, что означает «нанимать», «брать в аренду») не
существует. Это вызвано как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым
данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и
налогообложении в разных странах. В тех странах, где под лизингом понимают
только долгосрочную аренду, принято четко отграничивать от него понятия
аренды и проката. В других странах и эти последние понятия относят к
разновидностям лизинга.
Но в большинстве случаев под лизингом понимают аренду машин,
оборудования, транспортных средств и сооружений производственного
назначения. Другими словами, речь идет о передаче хозяйственного имущества
во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности
или, иначе, о получении и производственном использовании имущества, не
являющегося собственностью пользователя.
Европейская федерация национальных ассоциаций лизинговых компаний
(лизюроп), в которую входят 23 национальные ассоциации, представляющие 1035
лизинговых компаний, останавливается на таком определении:
Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования,
недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в
то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право
собственности. [19, c.18]
На рынках стран мира лизинговые операции осуществляет значительное
число фирм, различных по формам собственности, правовому положению,
характеру контроля и сфере деятельности. В классической лизинговой сделке
принимают участие три субъекта.
. лизингодатель (собственник предмета лизинга);
. лизингополучатель (пользователь предмета лизинга);
. поставщик (продавец предмета лизинга).
Лизингодателем могут являться:
. банк, финансовая компания, любое кредитное учреждение, в уставе которого
предусмотрен этот вид деятельности;
. лизинговая компания, универсальная либо специализированная на
определенном предмете или виде лизинга;
. любая производственная или торговая компания, для которой лизинг не
является основным видом деятельности, но и не запрещен уставом.
По имеющимся данным, количество собственно лизинговых компаний
составляет около 90% общего количества лизингодателей.
Лизингополучателем и поставщиком может являться любое III юридическое
лицо.
Предметом (объектом) лизинга может быть весьма широкий круг имущества за
исключением материалов, которые в ходе производственного процесса
уничтожаются (пригодность имущества по окончании срока лизинга для продажи
либо для дальнейшей сдачи в лизинг — обязательное условие). С учетом этого
ограничения различают две группы предметов (объектов) лизинга:
1. Движущее имущество:
. транспортные средства (суда, самолеты, вертолеты, автомобили, в том числе
специальные);
. строительная техника;
. средства связи;
. оргтехника;
. станки, механизмы, приборы и т.д.;
2. Недвижимое имущество (здания и сооружения производственного, торгового
или коммунально-бытового назначения).
Операции типа "лизинг" известны уже очень давно: они имели место еще в
Древнем Вавилоне за 2 тыс. лет до н.э. Мощным импульсом развития данных
операций явилось создание специальных лизинговых компаний, которые покупали
у производителей товар с целью дальнейшей его сдачи в аренду. Первой такой
компанией была Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн, созданная в 1952 г. в Сан-
Франциско (США).
В нашей стране применение лизинговых операций началось в 1989 г. в связи
с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Первоначально
этими операциями занимались коммерческие банки, причем это были, как
правило, операции с дорогостоящими персональными компьютерами и другой
электронной техникой. Порядок отражения лизинговых операций в бухучете был
задан инструкцией Госбанка СССР "О плане счетов бухгалтерского учета" (№
270 от 16 февраля 1990 г.).
В октябре 1994 г. зарегистрирована Российская ассоциация лизинговых
компаний (Рослизинг), в которую на тот момент входило 16 компаний.
Лизинговая операция по экономической своей сути — это операция
кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на
условиях срочности, возвратности и платности.
Фактически это товарный кредит в основные фонды пользователя.
Следовательно, с финансовой точки зрения подобные операции являют собой
форму инвестирования в экономику, альтернативную банковской ссуде. Именно
в качестве источника финансирования таких инвестиций в последние годы
лизинг получил широкое распространение в мире. [21, c.21]
Так, в США в 1989 г. этот источник дал 250 млрд. долл., что составила
приблизительно 20% общего объема инвестиций. Картина по ряду других cipat
представлена ниже (по данным Федерации лизюроп).
Распространенность лизинга объясняется теми преимуществами, которые он
может дать участникам данных операций.
С точки зрения арендатора (лизингополучателя) эти преимущества следующие:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
