прибыли; проводится анализ факторов, влияющих на изменение аналитических
показателей; рассматриваются предприятия различных отраслей хозяйства -
промышленности, строительства и торговли. Большое внимание автор уделяет
рассмотрению финансовых показателей, расчет которых имеет не столько
аналитическое, сколько практическое значение. При этом выделяются
показатели, интересующие конкретных пользователей: налоговые органы,
кредитующие банки, партнеров предприятий по договорным отношениям, а также
акционеров.
2.2. Выбор приоритетной методики.
В данной дипломной работе в качестве рабочей методики для анализа
финансового состояния выбрана методика Ковалева. Основные составляющие
финансового анализа предприятия по этой методике следующие:
1. Общий анализ финансового состояния;
2. Анализ финансовой устойчивости;
3. Анализ ликвидности баланса
4. Анализ финансовых коэффициентов;
5. Анализ финансовых результатов
6. Анализ рентабельности и деловой активности.
Результатом общего анализа является оценка финансового состояния
предприятия, включающая итоги анализа:
. динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива
баланса);
. структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и
мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных
оборотных средств, определение величины дебиторской задолженности со
сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных
средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный,
валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;
. структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во
взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При
этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного
использования для формирования основных фондов, и прочие источники
формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы
предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе
собственных источников средств. При анализе структуры пассивов
определяется соотношение между заемными и собственными источниками
средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности
предприятия, ее удельный вес в пассивах.
Схема анализа финансового состояния предприятия представлена на рис.2.1
Рис. 2.1. - Схема анализа финансового состояния предприятия по
методике Ковалева
При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в
условиях инфляции и частных переоценок основных фондов целесообразно
использовать относительные величины — удельные веса.
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления
платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и
заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных
средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности
предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных
оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных
заемных средств.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой
устойчивости:
. абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне
редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
. нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты
обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными
заемными источниками;
. неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за
счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и
краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников
формирования запасов и затрат;
. кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются
источниками их формирования; предприятие находится на грани
банкротства.
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности
предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам).
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее
срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным
пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком
погашения менее года и прочие оборотные активы) - больше или равны
краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно
реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более
года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным
ценностям и долгосрочные финансовые вложения) - больше или равны
долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса); трудно реализуемые
активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) -
меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на
величину расходов будущих периодов).
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В
случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса
в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток
средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе
по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные
активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 2.2.
Коэффициенты рентабельности и деловой активности
предприятия
|Коэффициент |Порядок |Характеристика |
| |расчета | |
|1 |2 |3 |
|1. Рентабельности |[pic] |Показывает, сколько прибыли приходится|
|продаж | |на рубль реализованной продукции. |
| | |Уменьшение свидетельствует о снижении |
| | |спроса на продукцию предприятия |
|2. Рентабельности |[pic] |Показывает эффективность использования|
|всего капитала | |всего имущества предприятия. Снижение |
|предприятия | |свидетельствует о падения спроса на |
| | |продукцию и о перенакоплении активов |
|3. Рентабельности |[pic] |Отражает эффективность использования |
|внеоборотных активов | |внеоборотных активов |
|4. Рентабельности |[pic] |Показывает эффективность использования|
|собственного капитала| |собственного капитала. Динамика |
| | |коэффициента оказывает влияние на |
| | |уровень котировки акций предприятия |
|5.Рентабельности |[pic] |Отражает эффективность использования |
|перманентного | |капитала, вложенного в деятельность |
|капитала | |предприятия (как собственного, так и |
| | |заемного) |
|6. Общей |[pic] |Отражает скорость оборота всего |
|оборачиваемости | |капитала предприятия. Рост означает |
|капитала | |ускорение кругооборота средств |
| | |предприятия или инфляционный рост цен |
|7. Оборачиваемости |[pic] |Показывает скорость оборота всех |
|мобильных средств | |мобильных средств. Рост оценивается |
| | |положительно |
|8. Оборачиваемости |[pic] |Отражает число оборотов запасов и |
|материальных | |затрат предприятия. Снижение |
|оборотных средств | |свидетельствует об относительном |
| | |увеличении производственных запасов и |
| | |затрат в незавершенном производстве |
| | |или о снижении спроса на готовую |
| | |продукцию |
|9. Оборачиваемости |[pic] |Показывает скорость оборота готовой |
|готовой продукции | |продукции. Рост коэффициента означает |
| | |увеличение спроса на продукцию |
| | |предприятия, снижение — на |
| | |затоваривание |
|10. Оборачиваемости |[pic] |Показывает расширение (рост |
|дебиторской | |коэффициента) или снижение (уменьшение|
|задолженности | |коэффициента) коммерческого кредита, |
| | |предоставляемого предприятием |
|11. Среднего срока |[pic] |Характеризует средний срок погашения |
|оборота дебиторской | |дебиторской задолженности. Снижение |
|задолженности, в днях| |коэффициента оценивается положительно |
|12. Оборачиваемости |[pic] |Показывает расширение или снижение |
|кредиторской | |коммерческого кредита, |
|задолженности | |предоставляемого предприятию. Рост |
| | |означает увеличение скорости оплаты |
| | |задолженности предприятия, снижение — |
| | |рост покупок в кредит |
Окончание таблицы 2.2.
|13. Среднего срока |[pic] |Отражает средний срок возврата |
|оборота кредиторской | |коммерческого кредита предприятием |
|задолженности, в днях| | |
|14. Фондоотдачи |[pic] |Характеризует эффективность |
|внеоборотных активов | |использования внеоборотных активов, |
| | |измеряемую величиной продаж, |
| | |приходящихся на единицу стоимости |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
