просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Источники Собственные Краткосрочные Расчеты с
кредито-
формирования = оборотные + кредиты банков + рами по товарным
запасов средства и займы
операциям
Собственные
оборотные [Включая приравненные] = Текущие активы – Текущие
пассивы
средства
10. Банкротство предприятия. Определение неудовлетворительной структуры
баланса предприятия и анализ реальных возможностей восстановления
платежеспособности.
банкротство – несостоятельность, сопровождающаяся прекращением платежей
по долговым обязательствам.
Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы принято
подразделять на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с
ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне
фирмы и обычно находящиеся вне сферы влияния предприятия. В странах с
развитой рыночной экономикой банкротство предприятий на 1/3 обусловлено
внешними факторами и на 2/3 — внутренними факторами. В условиях переходной
экономики внешние факторы превалируют над внутренними.
К наиболее важным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и
неравномерный рост цен как на исходное сырье, материалы, топливо,
энергоносители, комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и
на продукцию и услуги предприятия), изменение банковских процентных ставок
и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин, изменения в
отношениях собственности и аренды, в законодательстве по труду и введение
нового размера минимальной оплаты труда и др. Одни из указанных факторов
могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно
усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение
предприятия к спаду производства и банкротству.
Не менее опасно для деятельности предприятия негативное влияние
внутренних факторов. Так, по оценкам западных экспертов, 90% различных
неудач малых фирм связано с неопытностью менеджеров, некомпетентностью
руководства, его неумением ориентироваться в изменяющейся рыночной
обстановке, злоупотреблениями служебным положением, консерватизмом
мышления, что ведет к неэффективному управлению фирмой, к принятию
ошибочных решений, потере позиций на рынке.
Определение неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе
следующих показателей:
— коэффициента текущей ликвидности;
— коэффициента обеспечения собственными средствами;
— коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность
предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Текущие активы
К текущей ликвидности = ------------------------------------------
Текущие пассивы
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризуют
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости
Источники собственных средств – Внеоборотные активы
К = --------------------------------------------------------------
-------------
Оборотные активы
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить
(либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как
отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма
фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и
изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного
периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты)
платежеспособности.
К 1ф + П в (у)/Т х (К1ф - К1н)
К = ----------------------------------------
К1норм
К 1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента
текущей ликвидности;
П в (у) – установленный период восстановления (утраты)
платежеспособности предприятия в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного;
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(К1норм = 2)
Основанием для признания структуры баланса предприятия
неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным наступает при
условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их
нормативных значений:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного
периода имеет значение менее 0,1.
В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет
значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
Указанный коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о
наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою
платежеспособность.
При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии у
предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в
ближайшее время.
Если же коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными
средствами принимают значения, превышающие нормативные или равны им, то
рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период,
установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1,
свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время может быть
утрачена платежеспособность.
Использование системы неформализованных критериев
Помимо ранее рассмотренных формальных признаков (методика определения
неудовлетворительной структуры баланса), позволяющих причислить предприятие
к финансово несостоятельным, существуют различные неформальные критерии,
дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства
предприятия. К их числу относятся:
- неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую
очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых
активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-
материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое
предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;
- замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное
накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
- сокращение периода погашения кредиторской задолженности при
замедлении оборачиваемости текущих активов;
- тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых
заемных средств «дорогостоящими» и их неэффективное размещение в активе;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее
удельного веса в составе обязательств предприятия;
- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с
изменением высоколиквидных активов; падение значений коэффициентов
ликвидности;
- нерациональная структура привлечения и размещения средств,
формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств:
убытки, отражаемые в балансе, и др.
На своевременное выявление указанных причин направлен анализ
ликвидности и текущей платежеспособности предприятия.
В качестве дополнительного (и весьма значимого) критерия благополучия
(неблагополучия) финансового положения следует назвать состояние
бухгалтерского учета на предприятии. Опыт показывает, что предприятия,
деятельность которых характеризуется низким качеством учетной работы
(неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций;
необеспеченностью учетных данных документальным подтверждением;
небрежностью и запутанностью учета и др.), в большей степени сталкиваются с
финансовыми трудностями, имеют меньшую свободу маневра именно из-за
отсутствия адекватной информации у лиц, принимающих управленческие решения.
Для предотвращения банкротства предпринимают прежде всего следующие
шаги: избавляются от убыточной продукции и подразделений; разрабатывают и
осуществляют программу сокращения затрат; улучшают управление активами.
В кризисной ситуации предприятию можно рекомендовать капиталовложения
заемным путем.
Другим направлением работы, направленной на предотвращение
банкротства, является проведение правильной маркетинговой политики.
И, наконец, третье направление - обеспечение быстрой оборачиваемости
капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают
невысокую прибыль, состоит в том, что слишком большая сумма средств у них
неподвижна. Слишком много не используется оборудования, слишком большой
запас сырья, слишком много зданий и т.п. Все это означает бездействующий
капитал. Иногда бывает, что две трети капитала омертвело, и вся нагрузка
ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме
тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудования или здания зависит от
их использования, а не от того, сколько они стоят. Сущностью бизнеса
является обмен. Норма прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от
высоты цены. Поэтому завышение цены - прямой путь к банкротству, а более
высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать банкротства.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
