. Количество оборотов, совершаемых оборотными средствами, например, за
квартал (90 дней) (Nоб):
Nоб = Дру / Ос =0,55 .
. Продолжительность одного оборота (Тоб):
Тоб = 90 / Nоб = 164 .
Коэффициент загрузки оборотных средств (Кзаг):
Коб = (Ос / Дру) * 1 руб. =1,8 .
Показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль доходов от
реализации
Анализ чистного оборотного капитала
Величина ЧОК рассчитывается по формуле:
ЧОК= Текущие активы- Текущие пассивы
ЧОК (2003) = -12502 тыс.рубл.
ЧОК (2004) = -13265 тыс.рублей.
Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения
ликвидности предприятия.
Таблица 10.4 Структура Собственного капитала, тыс.рубл
|Наименование | | | | |
| |2003 |2004 |Удельный |Удельный |
| | | |вес, 2003|вес, 2004|
|Уставной капатал |10 |10 |0,037 |0,0336 |
|Добавочниый капитал |26000 |26000 |96,17 |87,5 |
|Нераспределенная прибыль |1023 |3717 |3,793 |12,4664 |
|Итого СК |27033 |29727 |100 |100 |
Не произошло увеличение УК. Добавочний капитал образовался за счет
взносов учредителей. Засчет статей «Добавочниый капитал» «Нараспределенная
прибыль» может быть погашена задолженность, что увеличит основние
показатели деятельности предприятия.
Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным
фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости
Таблица 10.5 Структура заемных активов
|Наименование | | | | | |
| |2003 |2004 |Удельный |Удельный |прогноз |
| | | |вес, 2003|вес, 2004|2005 |
|Краткосрочние обязательства | | | | | |
|Кредиты | |1000 | |4,6 |23000 |
|Кредиторская задолженность |21980 |20705 |1000 |95,4 |2134,25 |
|Итого |21980 |21705 |100 |100 |44342,5 |
Абсолютная величина статьи «Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами»
обусловлена естественными причинами: значительные обороты, и как следствие,
значительная величина начисленных налогов (хоты задолженность уменьшилась в
7 раз). Величина «Задолженность перед персоналом» обусловлена теме же
причинами – значительный фонд оплаты труда.
Анализ текущих пассивов позволяют определить основные заемные источники
финансировния текущей деятельности предприятия. Это могут быть:
. Средства в расчетах
. Кредиты
. Устойчивые пассивы
Можно сказать, что значительный «перевес» в пользу какого-либо источника
финансировния нежелателен.
Рогноз сделан на основе того, что данное предприятие взяло кредит в
22 000 000, кК уже отмечалось выше. Отметим, что значительная доля кредитов
в текущих пассивах может рассматриватся как индикатор нерационального
управления оборотными средствами.
Величина задодженности организации перд бюджетами и внебюджетными фондами в
большинстве случаев изменятеся пропорционально изменению объемов
производства и реализации продукции. Действительно, при увеличении объемов
реализации возрастают суммы начисленных налогов.
Основными положитеьными характеристиками баланса предприятия являются:
. Увеличение собственного капитала
. Отсутствие сверхнормативныз задолженностей перед бюджетом,
внебюджетными фондами, заработной плате
. Удовлетворительная кредитная история
Далее мы сделаем агрегированный баланс, в котором выделим активы по их
ликвидности и обязательства по их срочности.
Таблица 2.5 Агрегированный баланс предприятия-заемщика
|Агрег|Статьи баланса |Номера |Сумма |
|ат | |строк | |
| | |баланса | |
| | | |31.03.00|30.06.00|Уд.вес03|Уд.вес04|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | |ыый в | |
|Активы |
|А1 |Наиболее ликвидные|250+260 |68 |1 |0,14 |0,0019 |
| |активы | | | | | |
|А2 |Быстрореализуемые |240 |1492 |893 |3,04 |1,73 |
| |активы | | | | | |
|А3 |Медленно |210+220+2|7918 |7546 |16,15 |14,6881 |
| |реализуемые активы|30+270 | | | | |
|А4 |Трудно реализуемые|190 |39535 |42992 |80,67 |83,58 |
| |активы | | | | | |
| |Баланс | |49013 |51432 |100 |100 |
| |(А1+А2+А3+А4) | | | | | |
|Пассивы |
|П1 |Наиболее срочные |620 |21980 |20705 |44,8 |40,3 |
| |обязательства | | | | | |
|П2 |Краткосрочные |610+630+6|- |1000 |- |1,9 |
| |обязательства |70 | | | | |
|П3 |Долгосрочные |590+640+6|- |- |- |- |
| |пассивы, в т. ч. |50+660 | | | | |
| |фонды потребления | | | | | |
| |и | | | | | |
| |Резервы |650+660 |- |- |- |- |
| |предстоящих | | | | | |
| |платежей | | | | | |
|П4 |Постоянные пассивы|490 |27033 |29727 |55,2 |57,8 |
| |Баланс | |49013 |51432 |100 |100 |
| |(П1+П2+П3+П4) | | | | | |
Далее рассчитываются следующие коэффициенты:
. Коэффициент текущей ликвидности (К т. л.);
. Коэффициент срочной ликвидности (К с. л.);
. Коэффициент абсолютной ликвидности (К а. л.);
. Коэффициент автономии (К а.).
Коэффициент абсолютной ликвидности равняется отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает,
какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной
мобилизации средств
Таблица 2.6 Коэффициент абсолютной ликвидности
|Показатели |2003 |2004 |
|1.Денежные средства , т. р. |1 |1 |
|2.Краткосрочные обязательства, т. р. |21980 |21705 |
|3.Коэффициент абсолютной ликвидности |0,00 |0,00 |
|4.Изменение, % |100 |101,27 |
Коэффициент срочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств
первого и второго класса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные
возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с
дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако,
он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.
Таблица 2.7 Коэффициент срочной ликвидности
|Показатели |2003 |2004 |
|1.Денежные средства , т. р. |1 |1 |
|2.Краткосрочные финансовые вложения |67 |0 |
|3.Краткосрочная дебиторская задолженность, |1492 |893 |
|т.р. | | |
|4.Краткосрочные обязательства, т. р. |21980 |21705 |
|5.Промежуточный коэффициент покрытия |0,07 |0,04 |
|6.Изменение, % |100 |58,03 |
Коэффициент срочной ликвидности, как показывает таблица, за весь
анализируемый период значение находится на очень низком уровне.
Предприятие, в случае необходимости, не сможет погасить краткосрочные
обязательства своими силами. Значение данного коэффициента снизилось с 7%
да 4%. Это означает что предприятие сможет погасить лишь 4% имеющихся
краткосрочных обязательств с помощью краткосрочной дебиторской
задолженности и денежных средств
Коэффициент текущий ликвидности – это отношение текущих активов к
краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия,
оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и
благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды
прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента
зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла,
структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же
считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие
способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.
Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о
неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости
оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные
средства.
Таблица 2.8 Коэффициент текущей ликвидности
|Показатели |2003 |2004 |
|1.Оборотные активы (т.р.) |9478 |8440 |
|2.Краткосрочные обязательства, т. р. |21980 |21705 |
|3.Коэффициент текущей ликвидности |0,43 |0,39 |
|4.Изменение, % |100 |90,18 |
Т. е., платежеспособность предприятия находится в плохом состоянии.
Предприятие не сможет погасить краткосрочные обязательства оборотными
средствами, погасит лишь в 2003г на 43%, а в 2004 на 39%
Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в
общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение оценивается на уровне
0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
