- резерв предстоящих расходов и платежей (уплаты сумм, которые
резервируются для выплаты отпусков).
Заемными источниками - являются кредиты банков и средства кредиторов.
Источники финансирования прироста норматива оборотных средств предприятия:
Собственные и приравненные к ним средства:
излишек собственных оборотных средств, которые есть у предприятия на начало
планируемого года
устойчивые пассивы - прирост источников пассивов
часть чистой прибыли предприятия
резервный фонд: за счет отчислений от прибыли предприятия, льготы по налогу
на прибыль. Резервный фонд не должен быть больше 25% уставного капитала и
25% налогооблагаемой прибыли.
Заемные:
кредиты банка
кредиторская задолженность
Для сокращения общей потребности хозяйства в ОС, а также стимулирования их
эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств,
которые представляют собой в основном к/ср кредиты банка, с помощью которых
удовлетворяются временные дополнительные потребности в ОС.
Правильное соотношение между источниками образования ОС играет важную роль
в укреплении финансового состояния предприятия.
Билет 5.
1. Деятельность предприятия – финансовый аспект.
2. Исполнение финансового плана и возможные причины его корректировки в
ходе реализации.
3. Направления минимизации финансовых рисков.
4. Определение возможной величины дивиденда.
1. Деятельность предприятия – финансовый аспект (мысли, которые можно
развить).
Предприятие – субъект финансовой деятельности
Элементы системы управления финансами предприятия:
1) наличие специальных подразделений по управлению финансами и штатом
работников
2) техническое оснащение
3) планово-прогнозная деятельность, активизирующая принятие решений и
формализующая их величины и балансы
4) полномочия и ответственность начальников финансовых отделов
Принципы организации ФМ:
1) необходимость создания современной системы финансового управления
предприятием на базе обеспечения непрерывного мониторинга характерных
черт ФМ
2) непрерывность финансового прогнозирования и планирования
3) подход к оценке стоимости денежной единицы, что сегодняшний рубль дороже
завтрашнего и надежный – рискованного
4) учет системных, деловых … рисков и их минимизация
5) первоначальное разделение рассмотрения и принятия инвестиционных решений
от решений об их финансировании
6) рациональное сочетание собственных и заемных источников финансирования
исходя из общей нарастающей потребности в капитале
7) принцип учета в расчетах не доходов и расходов, а потоков средств
8) открытость информации для акционеров и потенциальных инвесторов,
регулярность заверенных в установленном порядке официальных публикаций о
результатах финансово-хозяйственной деятельности
9) внутренний общий аудит и вскрытие проектов инвестиций после начала
финансирования
10) обязанность объявления и выплаты дивидендов акционерам по акциям
11) регулярность инвестирования собственных
2. Исполнение финансового плана и возможные причины его корректировки в
ходе реализации.
В настоящее время финансовый план предприятий имеет 3 самостоятельных
раздела:
1) доходы и поступления средств
2) расходы и отчисления
3) взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками.
1) доходы и поступления средств включают следующие показатели:
1) Выручка от реализации продукции и услуг
1.1) НДС
1.2) Прибыль от реализации
2) доход от внереализационных операций
3) прибыль от реализации основных фондов и иного имущества предприятия
4) амортизация
5) средства резервного фонда
6) мобилизация внутренних ресурсов в капитальное строительство
7) средства, отчисляемые от с/с продукции
7.1) на уплату налогов, относимых на себестоимость продукции
7.2) платежи заводу
7.3) платежи и взносы во внебюджетные фонды
7.4) на оплату % по кредитам
8) прирост устойчивых пассивов
9) излишек оборотных средств на начало планируемого года
и т.д. (проч. доходы)
Итог доходов и поступления денежных средств
II. расходы и отчисления:
1) затраты на реализованную продукцию и услуги по полной плановой с/с, в
том числе убытки от реализации
2) НДС, уплачиваемый поставщикам сырья и материалов
3) финансирование КВ
4) затраты на ремонт основных фондов
5) прирост норматива собственных оборотных средств
6) отчисления от прибыли в фонды экономического стимулирования
7) арендная плата
8) отчисления в финансовый резерв
9) операционные расходы.
Итого
III. взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками:
1) налог на прибыль
2) НДС
3) налог на имущество
4) плата за воду
5) платежи во внебюджетные фонды
6) погашение долгосрочных кредитов банка
7) уплата %-ов по полученным кредитам.
Итого платежей
После определения вышеуказанных показателей по первому разделу (применимо
также к другим разделам) анализируется динамика увеличения или снижения
показателей по сравнению с прошлым годом, и если выясняется, что по
отдельным статьям нет прироста, а идет снижение, то выясняются его причины
путем проверки расчетов и т.д.
Основной формой фин. плана предприятия является баланс доходов и расходов.
В процессе формирования баланса доходов и расходов необходимо достигать
сбалансированности между доходами и расходами и обеспечить целевое и
эффективное использование финансовых ресурсов и денежных средств.
После заполнения всех статей баланса доходов и расходов и подведения итогов
по каждому разделу проверяется степень сбалансированности между ними. Для
этого надо итог первого раздела сравнить с суммой итогов второго и третьего
разделов баланса. Они должны быть равны.
3. Направления минимизации финансовых рисков (Кузина).
Виды финансовых рисков (связаны с возможностью потерь финансовых ресурсов):
1. риски, связанные с покупательской способностью денег (инфляционные и
дефляционные риски, валютные и риски ликвидности). Дефляция - падение
уровня цен. – вложения в иностранной валюте
2. риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски) -
диверсификация портфеля, подуманная политика кредитования с высокими
страховыми суммами:
а) риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного финансового ущерба в
результате неосуществления какого-либо мероприятия
б) риск снижения доходности - уменьшение % по портфельным инвестициям, по
вкладам, кредитам –
- % риски
- кредитные риски - опасность неоплаты % и основной суммы долга, а также
это разновидность рисков прямых финансовых потерь, которые делятся на:
1. биржевой
2. селективный - риск неправильного выбора вида вложения капитала
3. банкротства - опасность в результате неправильного выбора вложения
капитала и неспособности рассчитаться по обязательствам
в) риск прямых финансовых потерь - неполучение дохода или % в тех или иных
условиях – страхование и перестрахование.
Концепция управления риском включает в себя:
1. Выявление последствий принимаемых решений в ситуации риска
2. Умение реагировать на возможные отрицательные последствия
предпринимательской деятельности
3. Разработка и осуществление мер, при помощи которых могут быть
снижены негативные результаты предпринимательской деятельности.
4. Определение возможной величины дивиденда.
Порядок устанавливается законом «Об АО». Регулярные выплаты дивидендов –
ежеквартально, 1 раз в полгода или ежегодно. Не менее 15% капитала –
выплаты по привилегированным акциям (Закон об АО). Резервный фонд – не
менее 15% СК. Сумма чистых активов меньше УК, тогда нужно снизить УК,
продать акции АО.
Регулярность выплат дивидендов регулируется АО, устанавливается в уставных
документах.
Источники выплат:
нераспределенная прибыль
резервный фонд
инвестиционный доход
Принятие решение о размере дивидендов является непростым:
В условиях рынка всегда имеются возможности для расширения производственных
мощностей или участия в новых инвестиционных проектах,
Нестабильность выплаты дивидендов или резкое изменение их величины чреваты
снижением курсовой стоимости акций.
Процедура выплаты дивидендов:
Существует определенная дата объявления дивиденда. День, когда Совет
Директоров принимает решение о выплате дивидендов, определяется размер,
здесь устанавливается дата переписи и выплаты.
Объявляется эксдивидендная дата. Дата, после которой приобретенные ценные
бумаги не имеют права на получение дивидендов за предыдущий период.
Устанавливается дата переписки акционеров. Дата переписи назначается до дня
выплаты дивидендов (в пределах 1 месяца до дня выплаты).
Дата выплаты
Билет №6.
1. Управление ценами в условиях ограниченной конкуренции
2. Управление процессами получения выручки от реализации продукции, работ,
услуг
3. Место и роль финансовой службы в организационной структуре предприятия
4. Функции финансового менеджера
1. Управление ценами в условиях ограниченной конкуренции
Существует несколько видов ценовых стратегий:
Установление цен на уровне цен конкурентов – стратегия нейтрального
ценообразования. Здесь уменьшается финансовая устойчивость предприятия,
ликвидность и платежеспособность.
Предприятие устанавливает цены несколько выше, чем у конкурентов –
стратегия «снятия сливок» или премиального ценообразования. Она позволяет
получить дополнительный доход. Здесь необходимо проанализировать, возможно
ли будет окупить потери в результате сокращения объема продаж при
повышенных ценах, Т.о., повышение цен д.б. оправдано, например введение
дополнительных потребительских услуг, реклама.
Установление цен ниже, чем у конкурентов – стратегия ценового прорыва.
Здесь предприятие некоторое время получает расширение рынков сбыта, но
снижение цен может привести к потере ликвидности предприятия. Т.е.
предприятие д.б. уверено в том, что сможет привлечь дополнительные
источники финансирования и что конкуренты не будут использовать эту
стратегию.
Ценовая политика предприятия жизненно важна для него. Начинается она с
определения базовой цены продукции предприятия.
Как правило, базовая цена реализации продукции предприятия почти всегда не
равна рыночной цене, а уж тем более – равновесной. Каждый производитель
определяет цену на свою продукцию индивидуально, исходя из нескольких
факторов:
1. Денежной выражение текущих издержек производителя;
2. Запросы производителя по прибыльности его продукции: норма прибыли. В
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20
