зарегистрированных в Минюсте РФ 13 июня 1995 г. № 869.
В соответствии с этими документами облигации являются именными
купонными среднесрочными государственными ценными бумагами. Номинал
облигаций составляет один миллион руб. Доходность по облигациям
определяется на основе доходности по ГКО. Как и другие ценные бумаги, ОФЗ
не имеют бумажных носителей. Операции с ними осуществляются путем записей
на счетах "Депо".
• В целях активного привлечения средств населения для финансирования
стабилизации российской экономики и обеспечения гарантий сохранности
сбережений населения 10 августа 1995 г. Правительство РФ приняло
Постановление № 812 "О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций
государственного сберегательного займа РФ".
В соответствии с этим постановлением Министерству финансов РФ разрешено
выпустить в 1995 — 1998 тт. государственный сберегательный за им в объеме
до 10 трлн. руб. десятью сериями по 1 трлн. руб. каждая. Размещение
облигаций началось осенью 1995 г.
Облигации сберегательного займа выпускаются в документарной форме,
являются ценными бумагами на предъявителя и предоставляют их владельцам
право ежеквартального получения дохода, превышающего уровень доходности по
другим видам государственных ценных бумаг. Владельцами облигаций могут быть
как физические, так и юридические лица.
Общий объем эмиссии облигаций сберегательного займа определяется
Министерством финансов РФ в пределах лимита государственного внутреннего
долга, устанавливаемого федеральным законом о федеральном бюджете на
соответствующий финансовый год.
В целях обеспечения источников покрытия дефицита федерального бюджета и
эффективного использования пакетов акций, находящихся в федеральной
собственности, 31 августа 1995 г. Президент РФ издал Указ "О порядке
передачи в 1995 г. в залог акций, находящихся в федеральной собственности".
В соответствии с Указом в четвертом квартале 1995 г. проводились аукционы
на право заключения договора кредита, залога находящихся в федеральной
собственности акций. Договор кредита заключается между Министерством
финансов РФ и победителем аукциона. Процент за пользование кредитом
исчисляется на сумму эквивалента предоставленного кредита, выраженного в
ЭКЮ по ставке Л И БОР плюс 0, 5% годовых для трехмесячных депозитов,
действующей на день заключения договора. Погашение осуществляется либо из
федерального бюджета, либо путем продажи заложенных акций.
На залоговые аукционы были выставлены акции наиболее экономически
привлекательных объединений: крупнейшие нефтяные компании, металлургические
комбинаты, морские пароходства, авиационные производственные объединения.
Указам Президента РФ от 5 сентября 1995 г. № 899 и Постановлением
Правительства РФ от 5 ноября 1995 г. № 1091 "О выпуске государственных
ценных бумаг, предусматривающих право их владельца на получение слитков
золота" Министерству финансов РФ предоставлялось право осуществить выпуск
государственных ценных бумаг, предусматривающих возможность их владельцев
получить слитки золота, — облигаций Золотого Федерального займа.
Номинальная стоимость облигации выражается в рублях и определяется
исходя из стоимости 100 граммов золота на Лондонском рынке драгоценных
металлов в слитках (второй фиксинг) в долларах США, переведенной по
официальному курсу ЦБ РФ на дату начала эмиссии облигаций. Размер
процентного дохода равняется годовой ставке ЛИБОР по долларам США,
действующей на предшествующий рабочий день перед датой его объявления, плюс
один процент Процентный доход выплачивается один раз в год по официальному
курсу ЦБ России. Срок обращения облигаций — три года.
В 1996 г. Министерство финансов РФ должно выпустить облигаций
государственных нерыночных займов на сумму 15 трлн. руб. Обычно подобные
облигации выпускаются для привлечения средств крупных инвесторов типа
пенсионных фондов или страховых компаний. Они в максимальной степени
отвечают интересам тех институтов, для которых выпущены, и не могут
передаваться в другие руки. В нашей стране нерыночные займы выпускаются в
соответствии с Постановлением Правительства РФ от 21 марта 1996 г № 316 "О
генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственных
нерыночных займов".
В середине февраля 1996 г. ряд банков приступил к регулярной котировке
векселей Минфина. Эти бумаги появились в сентябре 1995 г. в связи с тем,
что государство приняло на себя долги предприятий АПК, не вернувших
коммерческим банкам кредиты 1992—1994 гг. Векселя эмитированы несколькими
сериями со сроком погашения от 1998 до 2005 г. Процентная ставка составляет
10% годовых.
Внешние заимствования РФ. В соответствии с Законом "О государственных
внешних заимствованиях Российской Федерации"..., к ним относятся
привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их
юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым
возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или
гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный
внешний долг.
Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно
утверждается в форме федерального закона. Он, как правило, не превышает
годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы
государственного внешнего долга РФ. На 1996 г. верхний предел
государственного внешнего долга РФ установлен в сумме 124, 1 млрд. долл.
США, а предельный размер государственных внешних заимствований
— в сумме 9, 2 млрд. долл. США.
По оценке Минфина, на начало 1995 г. внешний долг РФ составил 119, 9
млрд. долл. США. Собственно российский долг
— 111 млрд. долл., остальное — долги СССР, унаследованные Россией.
Последние состоят из кредитов членов Парижского клуба (40 млрд. долл. ),
Лондонского клуба, объединяющего примерно 600 банков (25 млрд. долл. + 7
млрд. просроченных процентов), фирм-поставщиков (около 5—7 млрд. ), стран,
не входящих в Парижский клуб (около 30 млрд. ). После вступления РФ в члены
МВФ и МБРР эти международные институты также предоставляют кредиты РФ.
Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением
внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на
который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд. долл. Поэтому
летом 1992 г. российское Правительство предложило своим кредиторам
заключить соглашение о реструктуризации платежей, т. с. пересмотреть сроки
и порядок выплаты долгов. В 1993 г. были реструктуризированы все платежи за
1992 — 1993 гг. Затем переговоры проводились ежегодно.
8. 5. Российская Федерация как гарант
Деятельность Российской Федерации как гаранта постепенно расширяется.
• Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сберегательном
банке. В Законе "О восстановлении и защите сбережения граждан Российской
Федерации", принятом Государственной Думой 24 февраля 1995 г. (№ 68-ФЗ),
еще раз подчеркивается, что государство гарантирует восстановление и
обеспечение сохранности денежных сбережений, созданных гражданами РФ путем
помещения денежных средств на вклады в Сберегательный банк РФ в период до
20 июня 1991 г. и на вклады в организации государственного страхования РФ
по договорным (накопительным) видам личного страхования в период до 1
января 1992 г.
• Гарантированные сбережения граждан являются государственным
внутренним долгом РФ. Ценностью гарантированных сбережений граждан
признается покупательная способность вложенных денежных средств на момент
их вложения. Восстановление и обеспечение сохранности ценности
гарантированных сбережений производятся путем перевода их в целевые
долговые обязательства РФ, являющиеся государственными ценными бумагами.
• В последние годы государство стало выступать гарантом и по долговым
обязательствам различных, обществ и групп. В частности, в соответствии с
Указом Президента РФ "О создании финансово-промышленных групп в Российской
Федерации" от 5 декабря 1993 г. № 2096 государство стимулирует создание и
деятельность финансово-промышленных групп путем предоставления
государственных гарантий для привлечения различного вида инвестиционных
ресурсов. В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 15 июня 1994
г. № 671 "О финансовой поддержке государства в создании высокоскоростной
пассажирской железнодорожной магистрали Санкт-Петербург—Москва"
государственные гарантии предоставлены РАО ВСМ по выпускаемому этим
обществом в 1994 — 1999 гг. облигационному займу.
В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20 января 1995 г. №
53 "О дополнительной поддержке отечественного экспорта товаров и услуг"
государственная финансовая поддержка экспорта товаров и услуг, производимых
российскими товаропроизводителями, осуществляется из средств федерального
бюджета на возвратной и платной основе путем предоставления Правительством
РФ гарантийных обязательств под кредитные ресурсы, привлекаемые Российским
экспортно-импортным банком и другими уполномоченными Правительством РФ
специализированными банками для обеспечения оборотными средствами экспортно-
ориентированных предприятий и организаций, гарантирования и страхования
экспортных кредитов для обеспечения защиты экспортеров от долгосрочных
коммерческих (банковских) и политических рисков.
• Государственные гарантии направлены и на поддержку малого
предпринимательства. В соответствии с Указом Президента РФ "О
первоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимательства в
РФ" от 4 апреля 1996 г. № 491 Правительство РФ начиная с 1996 г. должно
предоставлять государственные гарантии на сумму не менее 200 млн. долл.
ежегодно иностранным кредитным организациям, выделяющим кредиты на
поддержку малого предпринимательства.
Выступает Минфин России от имени Правительства РФ и поручителем по
кредитам, предоставленным коммерческими банками администрациям субъектов
РФ. Расходы по погашению и обслуживанию этих кредитов обычно
предусматривается производить за счет соответствующих статей федерального
бюджета.
8. 6. Российская Федерация как кредитор
В середине 90-х гг. усилилась активность Российской Федерации как
кредитора на внутреннем рынке. Если ранее предпочтение отдавалось
бюджетному финансированию, то в 1994 — 1996 гг. кредитным отношениям,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85, 86
